水泥行业高景气 估值水平料提升

来源:中国证券报 2018-11-20 01:43:23
关注证券之星官方微博:

(原标题:水泥行业高景气 估值水平料提升)

昨日,两市震荡反弹,水泥建材指数上涨3.73%,水泥板块个股表现活跃,冀东水泥、四川双马、金隅集团涨停,天山股份、青松建化涨幅超过6%,福建水泥、西部建设、祁连山等多只个股涨幅超3%。

对于水泥板块,分析人士表示,水泥行业高景气延续,进入旺季以来工程赶工需求旺盛,水泥价格持续上涨;10月底11月初突发强制性限产叠加熟料和水泥库存低位,沿江熟料价格两次上涨,带动区域水泥价格跳涨,全国水泥均价创历史新高,水泥股的估值水平将得到提升。

水泥行业高景气

从水泥价格来看,上周全国水泥价格环比上涨。全国水泥均价为442元/吨,周环比增加3元/吨。上周全国水泥市场价格环比上涨0.74%。价格上涨地区主要是浙江、安徽、福建和河南,幅度为20-60元/吨;下跌区域为安徽蚌埠、淮安和贵州遵义等个别地市,幅度为20-60元/吨。

分析人士表示,11月中旬,部分地区有降雨天气,但因下游工程开始陆续赶工,水泥整体需求相对稳定,同时受错峰生产和环保限产影响,供应略显不足,企业推动水泥价格继续上行。鉴于市场供需关系较好,以及局部地区如江西、浙江主导企业仍有推涨计划,预计后期水泥价格将会继续稳中有升。此后北方地区即将迎来淡季,后期价格再上涨的可能性不大。南方地区,特别华东地区因熟料供应短缺,水泥价格或将继续上涨;华南地区市场供需基本保持平衡,主导企业更倾向于价格在高位保持稳定。

另一方面,10月社融规模下跌,但基建投资增速却环比回升,尤其是面对外需、地产以及制造业产能周期同时下行压力,“逆周期”的基建调节政策有望加速落地。

分析人士表示,基建项目如若加速落地,交运建设中高铁、铁路、扶贫公路大概率成为重点投资领域,高铁新建项目如“京沪二线”“八纵八横高铁”等沿线区域均有望带来水泥需求增量。

对于水泥行业,光大证券分析师陈浩武表示,供需格局较好,水泥行业高景气。

个股有修复空间

昨日水泥个股表现活跃,对于水泥股的投资,中信建投证券表示,几只水泥股估值都降到了历史最低水平,对于被历史证明了的优秀公司来说,目前估值在反映了市占率、地产、现金流、股权质押等悲观预期的基础上进一步折价,有修复空间。

国泰君安证券表示,整个东部地区水泥量价齐升创历史新高,反映需求端地产和基建好于预期。同时本身处于旺季满产满销的紧平衡,环保的微幅波动就导致价格出现明显上升。而市场担忧的2019年需求端,未来需求预期是边际改善,且市场已经考虑了需求断崖下跌的预期。

国盛证券表示,长期来看,2020年之前需求缓慢下降,供给侧改革推动水泥行业集中度继续提升,产能利用率维持高位,盈利中枢较过去抬升而波动性下降,高ROE、高现金流和高分红价值属性凸显,水泥股的估值水平将得到提升,尤其是龙头企业。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示冀东水泥盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-