锐叔论市 量能不济+外部不确定因素 短期或有调整风险

来源:投资者网 作者:特约 毛锐 2020-09-01 08:29:55
关注证券之星官方微博:
短期来看,量能水平难以支持大盘走出趋势性上升行情,加上外部不确定因素暂时压制市场风险偏好,后市出现短期阶段性调整的可能性偏大

(原标题:锐叔论市 量能不济+外部不确定因素 短期或有调整风险)

《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周一大盘继续呈现冲高回落格局。早盘A股三大指数集体高开,开盘之后较为分化,创业板指迅速回落,主板指数则较为强势,整体氛围尚可。此后指数整体震荡上行,沪指涨超1%,创业板指也开始走高,中午休市前,沪指已逼近前期新高。午后,指数持续震荡走弱,创业板指率先翻绿。临近尾盘,指数下跌加速,沪指也翻绿。最终,上证指数、深成指、创业板指则分别跌0.24%、0.67%、1.07%报收。盘面上,个股跌多涨少,涨跌比近1:1.3,涨停股(剔除ST和未开板次新股)45家,显示市场情绪一般,赚钱效应偏弱。

盘前本来预计,“根据4月以来每个月最后一个交易日都红盘报收的‘月底效应’、7月以来的‘周一效应’,加上海外市场普涨、美股再创历史新高的提振,短线大概率将维持上攻态势,大盘有望再去挑战一下3458的前期高点”。结果,锐叔只猜对了前半截,没想到下午的风向突变。

午后指数的突然转向,与一些突发性外部因素有关。受该因素影响,先是印度孟买30指数在中午12点前后就开始一度转为下跌。接着,香港各主要股指也受到波及,纷纷在午后跳水。然后A股随即走弱,A50期指也出现大幅跳水。早盘一度净流入近36亿元的北上资金,在下午也转为净流出,最终净流出了80亿元,创8月以来最大单日净流出记录。A股收盘后,孟买30指数跌幅还进一步扩大近2%。

最终大盘非但没有完成创新高的目标,反而终结了7月以来一直保持的“红周一”记录。虽然外部因素是导致昨天冲高回落的主因,但市场本身也存在着一些问题。包括我们可以明显看到的量价背离的现象。而昨天上午,即使外部因素还没有产生影响下,创业板指就已经呈现出一些疲态。而盘后的龙虎榜显示,大游资们出手都很谨慎,四五千万以上的买单乏善可陈。无独有偶,作为市场重要风向标的机构也很吝啬,昨天一共才净买入六只(不包括科创板),净买入排第六的才买了6万!这都反映了指数越高,资金越变得谨慎起来。也正是因为如此的状态,锐叔在昨天的早评中就提出,“即使后面创了新高,也会回到原来的箱体震荡格局中”。所以,从这个角度上来讲,昨天的冲高回落也不算太意外。

“周一效应”是一个反映市场情绪的重要指标。回顾去年的春季行情,从春节后直到3月下旬的上涨过程中,也一直保持着“红周一”的规律,之后第一次“黑周一”出现后,行情也很快进入尾声。4月下旬后的持续一个月左右的调整中,反过来就一直保持“黑周一”的状况,直到5月27日再次出现“红周一”,大盘也就很快企稳了。而昨天“红周一”的中断,给我们提了个醒,也许这就是一个市场情绪的拐点信号。

总体来看,外部因素只是个插曲,决定市场运行格局的根本因素还是在内部。当前内部资金面的状况就是,新发基金规模减少、两融成交放缓、IPO提速等因素均指向短期市场增量资金有限,量能水平也很难支持大盘走出趋势性上升行情,未来一段时间,较为合理的格局还是继续进行区间震荡,而目前位置则相对接近震荡区间的顶部。

板块和热点方面,盘面上,昨天市场较为平淡,没有表现特别突出的板块,数字货币、纯碱、黄金、造纸、食品饮料、航空装备等板块相对较为活跃,板块指数涨幅居前。

对于食品饮料,昨天锐叔已有所点评,除了白酒之外,还是谨慎一些为好,因为很多个股估值已经高的有点离谱了。比如,某火锅上市公司之所以给这么高的估值,是因为机构测算它还能开1200家店,按照每家店的利润,得出未来最高的估值,现在直接按这个估值给价了。也就是说,现在已经透支未来5-10的业绩。类似的情况还不少。但作为企业的老板并不傻,最能知道企业值不值这个价。昨晚就有一家食品股公告,控股股东及其一致行动人拟减持不超6%股份,或许可以给食品板块降下温。

在中报披露完毕之后,市场资金可能将目光更多地转向未来景气度持续上升或改善的领域,而产品是否涨价则是观察景气度的一个重要线索,大家可以从这个角度入手挖掘。比如,这两天表现不错的白酒、造纸、纯碱、面板就都属于近期涨价品种。这方面还包括铜铝钴等有色金属、轮胎、玻璃、光伏、水泥、MDI等。这其中有望出现一些中期趋势性机会,未来仍可以继续在里面进行挖掘。

数字货币之前锐叔多次提示过,其对我国金融安全和人民币国际化具有重要意义。消息面上,8月28日晚,建设银行在手机银行系统开展了央行数字货币相关功能测试,是昨天数字货币题材活跃的一个刺激因素。8月以来,央行数字货币DCEP事件密集,这可能意味着距离央行数字货币上线的时间越来越近了。从驱动力来看,央行数字货币一方面有利于提高货币政策的直达能力,包括精准扶贫、内循环“补短板”等领域;另一方面也有望成为人民币跨境支付的一大通道,有利于打破美国SWIFT交易系统的限制,所以央行数字货币必然会大力推进。在这种背景下,未来数字货币题材还会反复活跃。不过在具体操作上,基于当前市场风险偏好明显下降,热点持续性不是很好,所以不建议追涨,还是调整时低吸为主。

黄金概念昨天的上涨,有部分因外部因素而产生的避险情绪的原因,但未来主要还是美元贬值和通胀预期。而周末美联储主席鲍威尔“将允许通胀率‘适度’高于2%”的表态,则进一步提升了这一预期。而消息面上,“股神”巴菲特和美国养老基金投资者也开始加入投资黄金的热潮。俄亥俄州资金总规模约160亿美元的警察和消防员养老基金决定投资黄金。媒体报道称,该养老基金遵循其投资顾问Wilshire Assocaites的建议,决定将约5%的资金分配在黄金投资上,以“帮助基金投资组合多样化”,并“对冲通胀风险”。而在8月中,巴菲特的伯克希尔公司的报告显示,二季度只有一项新的建仓——巴里克黄金。当季买入了2090万股全球第一大金矿股巴里克黄金,价值5.64亿美元,占到该公司流通股的1.2%。由此看来,黄金概念未来仍可以继续作为一个中线配置参考方向。

原来本以为军工板块只是技术反抽性质,因为从趋势上来看已经走弱。不过消息面因素,可能再次点燃资金对这个题材的热情。首先,昨天盘前,航天科技集团、航天科工集团在京签署深化战略合作协议的消息,让一些投资者产生“中国神航”的想象,昨天就有3家航天科技集团、航天科工集团旗下的上市公司打上涨停。接下来外部因素在盘后也得到证实。据新华社,西部战区新闻发言人张水利大校8月31日就中印边境局势发表谈话指出,8月31日,印军破坏前期双方多层级会谈会晤达成的共识,在班公湖南岸、热钦山口附近再次非法越线占控,公然挑衅,造成边境局势紧张……中国军队正采取必要应对措施,并将密切关注事态发展,坚决维护中国领土主权和边境地区和平稳定。军工股有望成为今天市场关注的焦点,不过这个题材上一波涨幅已经比较大,后续力度和持续性不太确定,感觉关注重点还是在军工集团的整合上,此外军机等航空装备产业链也可适当关注一下。

操作策略:

昨日大盘因外部因素而出现冲高回落,导致未能实现创新高的目标,同时也出现7月以来首次未能延续“红周一”的局面。短期来看,量能水平难以支持大盘走出趋势性上升行情,加上外部不确定因素暂时压制市场风险偏好,后市出现短期阶段性调整的可能性偏大。中期来看,货币政策逐步回归常态化,资金面处于相对平衡状态,中期市场呈现区间震荡的概率较大,操作上,建议短线可在控制仓位的基础上,适当参与一些市场热点;重仓者注意逢高降低仓位以控制风险。中线可逢低关注“顺周期+低估值”品种、新老基建、新能源汽车产业链、黄金等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

市场市场跟踪锐叔论市

声明:投资者网&思维财经登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示航天科技盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
财经频道
股市先机
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-