(原标题:半导体寒冬中要高度重视这些潜在的暴雷信号)
半导体板块在过去的几个交易日出现了大阳线,
让它们的二级市场投资者在寒冬中看到了一丝的曙光。
但不可否认的是,
半导体板块中的芯片设计,制造,封装这三个环节离寒冬的结束还比较遥远,
甚至不排除设计中的一些公司会在未来的寒冬中受到重挫。
当然,让人欣喜的是半导体耗材这个板块中的部分国产替代类个股,
产品供不应求,丝毫不受到大周期的影响。
来看下面各个公司Q3库存同比增加的情况。
其中库存同比超过1倍的有富满微,希荻微,艾为电子,
其中库存同比超过1倍的有中颖电子
其中库存同比超过1倍的有瑞芯微
其中库存同比超过1倍的有汇顶科技,思特威
库存增长越快的公司,现金流越紧张,库存中的产品最终成为电子垃圾被财务计提的可能性也越大,也越容易在未来的寒冬中受到重挫。
当然,上面的表格中的库存数据还要结合营收来看,同比虽然高增,但若库存金额相对营收金额比例仍不高的公司,那这个增长还是在正常的范围之内。
最坏的情况是,不光库存金额高增,而且相对营收金额比例很高,比如超过30%,40%, 50%, 那么这些公司未来暴雷的可能性会越来越高。这些公司的基本面已经遇到了严重的生存挑战,要么是下游需求严重萎缩,要么是同业竞争已经进入白热化阶段,产品严重供过于求。
以上图片来自于中邮研报
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$中颖电子(SZ300327)$ $瑞芯微(SH603893)$ $富满微(SZ300671)$