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自营崛起资管携手阿里 东方证券IPO再启程

2014-04-28 13:37:20 作者:周松清 来源:21世纪经济报道

21世纪经济报道东方证券的上市梦终于迎来重要一步。

4月22日晚间,证监会在其IPO信披网站披露了东方证券招股说明书,东方证券上市梦终于踏出了坚实一步。

东方证券招股书显示,东方证券此次将发行不超过10亿新股,全部用于补充其资本金和运营资金,使用在支持和投入销售与财富管理业务发展,扩大融资融券资本中介业务规模等。其保荐机构为光大证券。

“东方证券终于公开了招股书,和前几次相比是实实在在的一步。”一位上海基金人士对此表示感慨。

事实上,东方证券早在2000年就已确定了上市计划,而这上市梦却拖延十三年之久,再次来到IPO门口的东方证券这次带来的业绩可谓十分亮眼。

招股书显示,东方证券2013年营业收入为32.87亿,净利润10.2亿;2012年营业收入为23.81亿,净利润6.09亿;2011年营业收入25.73亿,净利润9.08亿。而其中自营业务的快速增长更是东方证券自身投资实力的最佳注解。

自营业务挑大梁

东方证券招股书显示,其经纪业务2011年、2012年、2013年净收入分别为10.65亿、7.37亿、10.23亿,占公司营业收入比例为41.39%、30.99%、31.12%。

相对于传统经纪业务占比的下滑,东方证券的自营业务则挑起了大梁。

数据显示,东方证券自营业务收益2011年、2012年、2013年三年分别为8.14亿、12.54亿、21.59亿,收入占比分别为31.66%、52.68%、65.69%。在2013年东方证券自营业务呈现爆发式增长。

对于证券自营的上升,东方证券称是由于增加了对债券固定收益类产品的投资规模,持有债权期间投资收益大幅上升,2011年为4.82亿,2012年为9.86亿,2013年为13.21亿。东方证券固定收益类证券占净资本的比例2010年-2013年分别为93.56%、209.69%、284.11%、245.72%。

而债券市场的成长也体现在经纪业务中。东方证券2011年-2013年经纪业务总成交量分别为2.27万亿、2.83万亿、4.71万亿。其中,股票基金在2012年曾经下跌严重,而能够支撑成交量的是债券交易量的崛起。在2012年超过股票基金达到1.84万亿,在2013年达到3.32万亿,同期股票基金为1.39万亿。

上述基金人士表示:“除了债券类的投资外,权益类股票投资过程中使用股指期货进行仓位风险对冲也已经是常态,该工具的使用也会使得权益类股票投资盘子不断加大。东方证券自营业务套利做得不错,盘子也不小。现在券商总杠杆理论上不能超过5倍,实际运用中不能超过3倍,东方证券现在IPO扩充资本金也是想扩大盘子。”

随着券商创新业务的不断推进,无论是经纪、自营、投行等传统业务,还是融资融券等创新业务,券商都需要雄厚的资本金作为支撑。

携手阿里巴巴的东证资管

此外,东方证券中与阿里巴巴集团的合作,也是其业务亮点。

2013年6月,东方证券子公司东证资管与阿里巴巴合作东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划,预计共10期,截至2013年底,已发行5期,东证资管共计提了341.85万管理费用。

一位上海券商行业分析师对此表示:“东证资管和阿里巴巴的资管计划共10期,总共是50亿,别看现在好像管理费用没多少,但和阿里巴巴有了合作,其后面的想象空间可是非常庞大的,同时也能够吸引其他大客户与其合作。”

数据显示,东方资管的产品规模增长颇为迅速。

2011年,东方证券管理集合理财产品18只,规模95.12亿,2012年为25只,规模116.42亿,2013年则达了40只,规模141.6亿。2013年底,东证资管总资产为3.72亿,净资产为3.33亿,净利润为1175万。东方证券受托管理的集合理财产品规模2011年、2012年均处于行业第三。

与此同时,阿里巴巴的影子也出现在与东方证券的交易中。

招股书显示,东方证券2013年预付款第一名为恒生电子(600570.SH),而恒生电子已被马云所持有的浙江融信纳入旗下,浙江融信则是目前阿里巴巴小微金融服务集团的重要一员。(编辑 巫燕玲) 返回21世纪网首页>>

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