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杜坤维:减缓新股与加强市场操纵打击市场才能良性发展

2017-06-09 10:01:50 来源:价值中国网
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(原标题:减缓新股与加强市场操纵打击市场才能良性发展)

资本市场崇尚自由交易,这是秉承买者自负原则的宗旨的,但是自由交易并不是可以任意操纵市场,让市场充满巨大波动,实现财富不合理的转移,坑害投资者的利益,尤其是利用呵护市场的政策的操纵市场行为更是不能容忍。

6月7日中国股市得益于IPO暂停的传言,两市各大指数均出现大涨,尤其是次新股指数更是暴涨3.53%,有近40家股票涨停,如果是长线资金介入,看好长线投资没有错,反而是好事情,但是单天换手率接近10%,很多个股单天换手高达30%,有的超过50%,甚至超过60%,像估值严重偏高的老妖股张家港行和江阴银行也纷纷冲击涨停板,说明市场只是一种短线博弈,一种短线投机。

次新股曾经是上半年牛股的集中营,但是在IPO常态化下,次新股炒作逻辑荡然无存,游资大佬只能是铩羽而归,损失惨重,在韩志国先生炮轰证监会IPO常态化以后,次新股曾经多次蠢蠢欲动,但由于中小投资者跟风者寥寥,游资大佬只能是望洋兴叹,无法火中取栗,7日市场传出IPO可能会择机暂停,预案已经做好,什么时候启动不知道。IPO常态化是次新股炒作的天然敌人,一旦新股暂停,次新股就是资源稀缺者,投机者看到了巨大投机机会,纷纷加大炒作力度,中小投资者投机心态本身就较为浓郁,看到有资金大力拉升次新股,也就以飞蛾扑火般的勇气介入,次新股投机狂潮立即燃起熊熊大火。

IPO改革市场化方向不会改变,暂停IPO根本没有任何可能,这样的消息很有可能就是市场投机者抛出来误导市场的,是为了自己操纵股价而刻意制造的诱饵,因为新股已经放缓,股市依然没有多大起色,下一步就是暂停IPO救市,看起来顺理成章,但是与现实差之千里。

IPO放缓是证监会顺应韩志国等经济学家呼吁的一种呵护市场举措,是顺应投资者呼声的一种呵护市场态度,而不是成为市场资本大佬恶意操纵市场的一个噱头,一个契机,成为资本大佬掠夺中小投资者利益的一个合法工具,因此面对市场次新股的异动,证监会有必要分清是市场的一种群体性行为,还是一种市场大资金利用资金优势操纵市场的行为。

自由交易是资本市场的一种主要特征,但是自由交易绝非肆无忌惮的市场操纵,张家港行和江阴银行股价虽然暴跌,但市盈率依然高达30多倍,是同行业市盈率的5倍,而且盈利能力远赶不上同行业水平,与同行业公司相比并不具备投资价值,但是得益于流通股本很小,适合游资大佬炒作,所以股价炒作那是如火如荼,问题是张家港行和江阴银行与其他次新股恶炒一个样,就是一种击鼓传花游戏 ,类似于传销发展下家牟利的游戏,炒作越疯狂,泡沫越大,股价下跌越疯狂,疯狂过后,市场操纵者撤离,高位筹码就流向了中小投资者,留下了高位孤寂站岗的中小投资者,资本市场也就完成了一轮新的财富不合理转移,而不会是新的一轮财富创造。

高位接手筹码的中小投资者一旦面临股价暴跌,不会去反思自己当初的疯狂举措,而是把怒火烧向了证监会和证监会主席,把无名火怒怼与新股发行,到时候证监会和新股发行都将面临巨大压力,在维稳思维下,政策也就朝令夕改,中国股市永远走不向成熟。

中国投机色彩和IPO政策也就陷入死胡同,IPO常态化市场跌跌不休,投资者损失惨重,而IPO一旦放缓,市场投机就会卷土重来,制造新的一轮资产泡沫,其关键就在于市场操纵的管理没有跟上,游资大鳄有恃无恐,制造股价短期暴涨,给证监会带来巨大压力,要求加码新股刺破泡沫打击市场恶炒的呼声日益高涨,股市泡沫很快就会被刺破而陷入长期阴跌,笔者也崇尚证监会不应过度干预市场的交易行为,只要不涉及市场操纵问题,就应该让股价涨跌自由,但是任何交易自由都不是没有底线,不能跨越市场操纵这一条法律的底线,从而构成违规违法交易,次新股的极高换手率,直线拉升的股价K线,有没有大资金利用资金优势操纵股价,面对极高换手率有没有对敲对倒的不法行为,盘面变化莫测有没有虚假申报的操纵方式,大量股票冲击涨停板有没有利用涨停板方式操纵市场。尽管市场质疑交易自由,但是管理层不应该屈服市场非理性的呼声,放弃监管要求,面对操纵者的既得利益受损,证监会不应该患得患失,让操纵者的阴谋得逞,更应该拨开云雾见太阳,让操纵者不良阴谋彻底暴露。

自由交易与无法无天的市场操纵是完全两码事,受到限制是全世界通用的准则,交易所可以根据交易规则限制某些账户的违规交易,在一定时间内剥夺其交易自由,从而增加持股风险,证监会更应该根据操纵规则和证券法予以认定处罚,让操纵者承担经济制裁,面对屡教不改违规金额巨大者,可以考虑司法对接,不仅罚的倾家荡产还要让其牢底坐穿。

证监会顺应市场呼声,放缓新股节奏,是对市场的一种呵护之情,但是呵护市场的良好经书不能被市场操纵者会错了意念错了经,成为违规违法者谋求私利的一种工具,良好的政策成为驴肝肺。不仅不能给中小投资者带来良好的回报,反而成为收割中小投资者利益的收割机,只不过是市场换一批新的被套者而已。

减缓新股辅之以严格的市场监管,市场才能步入良性发展轨道。

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