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皮海洲:贵州茅台已成A股市场“奢侈品”

2017-10-31 10:15:59 来源:中国证券网
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(原标题:贵州茅台已成A股市场“奢侈品”)

在白酒之中,贵州茅台酒以高价著称,其每瓶酒上千元的价格,已严重脱离老百姓家庭的消费水平,而成为老百姓眼中的“奢侈品”。以至在日常生活中,对贵州茅台酒的消费,成了一种畸形消费,买者不喝,喝者不买。对于贵州茅台酒来说,这到底是喜是悲,就留给世人来评说了。

如今贵州茅台酒的这种命运,似乎又在贵州茅台的股票上重演了。至上周五(10月27日),贵州茅台的股价最高达到655元,当天的收盘价也高达649.63元,二者均创出贵州茅台股票的历史新高,同时也是A股市场的历史新高。在A股市场,贵州茅台的股价因此鹤立鸡群,比位居A股市场第二高价股的吉比特(上周五收盘价216.67元)高出了200%。贵州茅台的股价已远远超出了A股市场的其他股票,成为A股市场名副其实的高价股,同时也成了投资者心目中的“奢侈品”。

贵州茅台股票似乎已经脱离了“投资”的本义,就连业内专家也是将其视为了收藏品,建议投资者买一手贵州茅台股票来收藏。而“买一手”则是A股股票交易的最低量。之所以提出这样的建议,本人的理解是,贵州茅台的股票不够投资者买。贵州茅台的总股本只有12.6亿股。而目前投资者A股开户数是1.3亿户,按沪深两市各占50%计,沪市开户数也达到6500万户,按每户持股100股计,需要贵州茅台的股本达到65亿股,因此,贵州茅台的股本显然不能满足每人100股的需要。而另一个原因就是贵州茅台的股价太高,投资者买不起,也收藏不起。按上周五649.63元的股价计算,投资者买一手贵州茅台股票需要资金65000元,而不少投资者账户上的资金甚至都达不到这个要求。所以,对于贵州茅台股票,很多投资者特别是一些小散户,大概只能是望股兴叹了。贵州茅台理所当然成了投资者心目中的“奢侈品”。

就象贵州茅台酒并不愁销路一样,贵州茅台股票价格再高,也不愁没有投资者。毕竟贵州茅台股票本身就是持有在投资者手上的,其股票的交易不过是在投资者之间进行转移罢了。那么,如何看待贵州茅台股票成为一种“奢侈品”呢?这倒是需要正视的一个问题。

从A股市场来说,拥有一个这种“奢侈品”作为标志,倒不是坏事。象美国市场,巴菲特的公司——伯克希尔?哈撒韦公司的股价高达28万美元,与此相比,贵州茅台的股价显然难言“高价”。但问题是,当A股市场的这个标志性股票花落贵州茅台的时候,这恐怕就不是A股之幸,不是投资者之幸了。因为贵州茅台再怎么炒,那也炒不出什么科技含量出来,而只是一瓶酒而已。贵州茅台股价越高,表明中国的酒鬼越多,这对于国人来说总不是一件好事吧,难道国人能靠喝酒兴国不成?

而且贵州茅台股价炒得越高,其投资风险也越发增加。以上周五的股价计算,贵州茅台的动态市盈率已达30.60倍,静态市盈率更是高达48倍。就蓝筹股而言,这样的市盈率显然不再是低位了,已不再具有估值上的优势了。何况任何一只股票都不可能只涨不跌,贵州茅台同样如此。也正因如此,当越来越多的人在鼓吹贵州茅台投资价值的时候,也是投资者该保持冷静的时候。毕竟即便就是“奢侈品”也是会有跌价的时候。

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