受到季节性因素影响 1月制造业PMI小幅下滑

（原标题：受到季节性因素影响 1月制造业PMI小幅下滑）

国家统计局与中国物流与采购联合会昨日公布数据，2018年1月份制造业PMI为51.3%，较上一月下滑0.3个百分点。

“季节性因素影响制造业PMI下降。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智昨日分析，过去5年每年1月份制造业PMI都呈现季节性下降，平均降幅在0.3%。由于春节长假临近，企业开工率降低，今年1月制造业PMI下降，降幅为正常的季节性波动。近期全国性降雪降温，对企业生产带来一定影响。

从分项数据看，1月份制造业PMI各分项指数“全面回落”，其中生产指数为53.5%，环比回落0.5个百分点，创近12个月新低。

“生产淡季需求减弱，三大订单指数下降。全球主要经济体增长稳健，外需环境整体较好，需求淡季之后出口形势仍将较好。供需两端价格下降，主要原材料购进价格和出厂价格指数降幅都较大。工业产品通胀预期减弱，近期PPI可能出现近7个月的首次环比回落，同比涨幅可能明显收窄。”刘学智进一步判断。

同日公布的非制造业PMI为55.3%，比上一月上升0.3个百分点。值得一提的是，从1月开始国家统计局发布月度中国综合PMI产出指数，综合PMI连续三个月保持在54.6%，处于较好扩张区间。

刘学智表示，由于春节错位季节性因素，1、2月PMI指数以及进出口贸易等数据出现波动是正常现象，并不代表2018年经济运行走势。“预计到3月份之后制造业PMI将会上升，继续保持在扩张水平。”

平安证券首席策略分析师魏伟则指出，1月份制造业PMI指数与其供需两侧分项指标、进出口指标均出现明显走弱，景气指标的下行走势基本符合预期。从结构上看，尽管制造业景气度难有强劲增长，但非制造业景气度有望继续改善，其中消费升级的逻辑、政府对结构转型的政策支撑均将对这一趋势进行强化，未来新动能的逐步培育值得期待。预计2月PMI小幅回落至51.2%。