首页 - 财经 - 名家观点 - 正文

黄博:技术性反弹高度或将有限

来源:中国证券网 2018-06-25 09:50:45
关注证券之星官方微博:

(原标题:黄博:技术性反弹高度或将有限)

近期A股市场再度破位下行,上证综指击穿2900点整数关口,创业板指再创阶段调整新低。钢铁、煤炭、银行等低估值权重蓝筹相对抗跌,科技股为代表的题材股杀跌幅度较大。我们认为,近日市场在跌破3000点后加速探底,虽然宏观基本面没有发生较大变化,但在市场情绪宣泄充分后,市场才有望企稳,短期沪指2800点至2850点区间具备较强支撑,而场外资金的入场意愿和规模,将决定未来反弹高度。

悲观情绪不断升级是此次市场连续调整的直接原因,短期市场情绪仍需要宣泄。第一,外部不确定性使市场风险偏好快速回落;第二,信用违约和股权质押风险令市场担忧。股权质押危机被视为本轮个股下跌的导火索之一;第三,避险情绪席卷全球资本市场,近期全球主要经济体的资本市场及大宗商品集体承压;第四,A股限售解禁的压力仍将持续,6月最后一周和7月第一周的周度限售解禁规模仍在1200亿以上。第五,从统计数据来看,前四次上证综指跌破3000点后的一个月,上证综指均继续释放回调压力。数据显示,2013年至2014年两市市盈率曾经屡次跌至12倍后才出现反弹,上次市净率低点1.58倍出现在2014年5月份。而目前沪深两市平均市盈率和市净率分别约为17倍和1.89倍左右,因此目前位置连续下跌后或将有技术性反弹需求,但底部探明尚需时日。

值得持续关注的是,一方面管理层开始对资本市场密切关注,有助于政策底的出现。为应对市场流动性阶段紧张,本月央行两次进行MLF操作,累积释放中长期流动性高达4035亿,创去年以来新高,意味着货币政策开始出现“微调”。与此同时,国务院常务会议确定将运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力,这对市场情绪的稳定带来正面影响;另一方面,市场底仍处构筑中,策略上轻仓等待底部信号出现是理性选择。从历史的运行经验来看,出现以下三方面信号,市场或将阶段见底:一是成交量快速萎缩。以目前运行趋势,两市成交量需单日萎缩到2500亿至3000亿左右,说明市场交投清淡,“地量见阶段地价”现象有望出现。二是连板个股出现并带动板块形成主流热点。这标志资金情绪开始见底,活跃资金开始制造持续性热点。三是市场遇利空消息不跌反涨。在下跌的过程中一旦再次出现较大利空消息市场不跌反涨,视为阶段底部可能出现。

综上所述,A股市场仍处探底进程中,短期指数连续调整后,2800点至2850点区间有技术性支撑,阶段性的反弹有望出现。由于影响市场风险偏好的不利因素仍然存在,反弹的力度和空间不宜过度乐观。半年报业绩大幅预增、低估值权重蓝筹、食品饮料及医药龙头品种或将成为反弹主线。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-