iPhone 12今晚预售，苹果迎来“十年一次”的机会

（原标题：iPhone 12今晚预售，苹果迎来“十年一次”的机会）

作者：时代财经 王亮

图片来源：苹果官网

iPhone 12系列发布了，林雪本来在犹豫选择iPhone 12还是iPhone 12 mini，当他看到这两款手机的电池容量信息时，购买欲望一下子减弱了。

网上曝出的iPhone12电池容量信息显示，iPhone 12 电池容量为 2775 mAh，比 iPhone 11的3110 mAh还要缩水。而iPhone 12 mini 的电池容量仅有 2227 mAh，且不支持双卡双待。

iPhone12系列是苹果首款全系支持5G的手机，对苹果来说，这是一大卖点，对消费者来说也是一个吸引人的地方。新机发布后，不少文章都从各个角度去分析四款新机的性能、配置以及电池容量。

“电池太重要了。”林雪最在意手机的参数有两个，第一是电池，第二是屏幕尺寸。

iPhone 12 mini 成为全球最小、最薄、最轻的 5G 手机，也是最接近林雪的理想款式。他是小屏爱好者，5.4 英寸的屏幕和他使用的iPhone 7 plus接近。他喜欢“单手能用手机的感觉”。

但一个矛盾就是，正是因为体积小，电池容量也大不了。而且，5G网络和OLED面板耗电量更大。不过，有观点也提到，A14仿生芯片在性能提高的同时也降低了功耗。

在苹果的发布会后，有网友总结了优点：首款“5G全网通”手机；智能数据模式；根据使用场景智能切换4G/5G网；抗摔能力提升了4倍；强悍的视频拍摄；MagSafe无线充电。

林雪对这些优点大部分并没有太大感觉，除了所有人都在说的“5G”概念。

每逢苹果发布会，也必然会有人列举一大堆缺点，比如iPhone12仅仅支持20W充电技术；不再标配充电器、耳机；iPhone12的信号表现可能不佳；电池容量大缩水；iPhone12的屏幕不支持高刷新率，今年主流的Android旗舰手机的屏幕均支持90Hz或者120Hz刷新率，

林雪最关注的还是iPhone12 mini的续航能力，这还有待用真机去实测，他决定观望一下再决定是否购买。

根据苹果官网信息，iPhone 12与iPhone 12 Pro将于10月16日20点正式开启预购，10月23日正式推出。

“在我看来，买iPhone的人其实并不太在意5G。他们更可能在意新的颜色、复古框，数据都绑定在iOS账号了，懒得折腾了，iPhone更新的再没特色，他们也会换。”对数码产品很关注的苹果用户阿文对时代财经说。

虽然有诸多诟病，但想换新机的人依然很多。根据时代财经统计（以下数据为四舍五入后），截至10月16日15点30分，在京东商城苹果自营旗舰店，iPhone 12的预约人数为80.75万人，iPhone 12 Pro为43.3万人，iPhone 12 mini为17.05万人，iPhone 12 Pro Max为24.2万人。合计为165.3万人。

而苏宁易购苹果产品自营旗舰店里，iPhone12 预约有74.74万多人，iPhone 12 Pro有33.89万人，iPhone 12 mini 预约有14.58万人, iPhone 12 Pro Max预约有43.17万人,合计为166.38万人。

京东和苏宁两者合计为331.68万人。此外，苹果Apple Store天猫官方旗舰店也提供预约iPhone 12系列的服务，但不显示预约用户量。

从预约数据来看，想要购买iPhone 12的人数已经超过了三百万人，倘若加上天猫的数据，极可能翻倍。

普通用户：为什么换iPhone？

在今年8月，韦德布什证券（Wedbush）分析师丹尼尔·艾夫斯估计，“苹果在全球 9.5 亿部 iPhone 中，大约有 3.5 亿台处于即将升级的阶段。”而他认为中国在未来12到18个月内，可能占到iPhone升级数量的20%左右。

这意味着，中国将有7000万台的换机需求。作为普通用户，谁会去买新的iPhone，或者说怎么样才能让老用户换新机？

林雪是苹果老用户，除了现在手上用的iPhone 7 plus，还有MacBook、iPad。这是他用的第二款iPhone，而MacBook已经是必不可少的办公工具。

这款iPhone 7 plus已经用了快四年，除了出现一点卡顿，最主要的问题是摄像头摔坏了，修一下需要近1000块钱。林雪觉得，这样的价格和使用时间已经完全没必要去修，是时候该换一台新的了。

一旦成为iPhone的用户，再加上MacBook和iPad等苹果系产品，就很难舍去苹果转向安卓阵营。不管你有没有被苹果的发布会亮点打动，或者是不是苹果的铁粉，真正促使普通老用户去购买新机的原因还是刚性需求——到了不得不换的地步。

Olivia正在用她的第四款iPhone—iPhoneXR。这款iPhone是2019年11月买的，她每次换新机也是到了存储被占满、手机卡顿、电池续航很差的地步，如果这时有新机的价格在她的承受范围内，她可能会看一下用户体验和风评，然后换新款。

Olivia选择iPhon的一个重要原因除了要保持苹果产品的一致，还有与安卓相比的优势，“安卓机大部分用外网很麻烦，Google权限是我选择手机最看重的一点。”她对时代财经说，真正用起来还是以那些基本软件为主。

“网速快”是这次发布会上5G传达出的关键信息。但对大部分人来说，也仅仅停留在概念上。

虽然现在还没有准备换5G套餐，但林雪觉得手机也要用，不如先准备好。128G容量的iPhone 12 mini 5999元，他也能够接受。

“iPhone 12支持5G挺好的，再不支持都没脸开发布会了。”阿文对时代财经说。但他也知道，这主要看运营商给不给力。

5G时代，苹果手机看似姗姗来迟，但IT行业分析人士孙永杰对时代财经表示，在中国的5G手机里，大多数都集中在1000到2999元的价位，真正高端的5G手机是非常少的。用户未来的需求向高端迈进，但没有适当的机型来填补，因此，华为的mate40和苹果iPhone12都基于这个市场空白，有很大空间。

第一手机界研究院院长孙燕飚对时代财经表示，从过去一年时间看，国产手机发力5G，并没有突出的应用，在市场出货量上，最近几个月才飙升到整体智能手机的60%左右。

而苹果在一线城市的占有率在下滑，相反在二三线超过一线城市，但中国5G网络真正好的还是在北上广深的一线城市。“苹果在5G上看不出优势，但现在补齐也不能说太晚。”孙燕飚对时代财经说。

不过，一些原因正使iPhone的吸引力越来越下降。阿文现在用的是iPhone 8 plus，对他来说，现在的iPhone已经硬件性能过剩，硬件再升级对他也无感。“对于上网、聊天、看视频的用户来说，几乎感受不到什么区别。再怎么升级，旧的iPhone还是够用。”阿文说。

但他还是会遇见信号差的问题，比如在大楼里的时候、戴着蓝牙耳机的时候，信号都会变差。

他更关心的是苹果的物联网生态、免费云存储空间和信号质量。他家里有小米电视、小米加湿器，最近还买了个小米路由器，“当你可以更方便的一键管理的时候为什么不呢？”他觉得，苹果的物联网生态在国内做得太差了，这些都增加了他想换一台小米手机的意愿。

iPhone销量下滑，因华为被禁迎来转机

iPhone销量已经连续五年下滑，据调研机构IDC数据，其从2015年的2.3亿部缩水至2019年的1.9亿部。

与此同时，还有一个数据是，人们使用iPhone更新换代的周期越来越长了。林雪想要更新iPhone的时间为4年，正好对应了分析师们的预测。

在2019年2月，投行伯恩斯坦(Bernstein)分析师托尼·萨克纳西(Toni Sacconaghi)在致投资者的报告中预计，2019年iPhone用户的平均升级时间会从2018财年的3年延长至4年。

萨克纳西认为，让消费者升级新机型频率降低的原因包括：苹果的电池更换计划、运营商补贴变化以及价格上涨等多种因素。除此之外，还会受到一些未知因素的影响，如iPhone的更换曲线、用户流动率、转换率、二手iPhone销量和首次智能手机用户等数据。

从消费者角度，都会希望一部手机能用更久，这起码证明这款产品够好。但矛盾是，现在苹果的新机一年一发布，如果用户更新周期变长，这将直接影响到iPhone的销量，也影响到苹果的股价。

这个问题很早就被业内注意到，而往回溯会发现，iPhone更新周期变长是一个不可避免的事。

在更早的2017年，研究机构Bernstein Research的苹果分析师Toni Sacconaghi曾指出，不同代iPhone之间的差异越来越小，导致更新换代周期变长。他认为，如果iPhone的平均更新周期从原来的2.5年延长到3年，那么每年iPhone的销量将会下滑17%。这也会让投资们担心智能手机市场越来越饱和。

Sacconaghi还表示，如果苹果不在短期内采取行动解决产品更新换代周期变长的问题，那么iPhone将会变成下一个iPad。iPad已经是一个更新换代周期长的先例。

对于换代周期长的问题，苹果想出了一个解决办法，即iPhone的以旧换新升级计划：加入这个计划的消费者可以通过20个月作为周期来更换最新一代的iPhone。这让苹果的销量得到保证。不过，Sacconaghi表示，通过升级计划更换的新机在iPhone销量所占的比例还很低。

Sacconaghi还提出过一个建议，他以Netflix、Spotify、微软Office 365为例，在软件服务上，苹果应该发展全新的付费订阅计划，以此来锁定一部分固定收入，同时控制用户更新产品的周期。这也将有助于苹果的股价提升。

往后来看，在苹果2019财年第二财季（2019年1月—3月）财报中，数据显示iPhone销量明显下滑，而iPad、可穿戴设备、家庭和配件业务、付费订阅服务收入都大涨。苹果财务总监卢卡梅斯特里还透露，到2020付费订阅用户应该超过5亿。

具体到iPhone12，一些证券机构对其在今年的出货量预测并不统一，数字大概在7500万—8000万台之间。

如果扩大到整个2021财年的iPhone出货量，摩根士丹利分析师凯蒂·休伯蒂（Katy Huberty）的预计是2.2亿部左右，这一数字意味着同比增长22%。

孙燕飚认为，iPhone 12系列一定会提升iPhone在国内的销量。他称，由于华为遭遇贸易战，苹果在市场上最大竞争对手没了，其在全球的销量再次有可能会冲到20%，成为第一。而相对来说，苹果在中国市场的配额会低一点，可能会恢复到10%—15%之间。

苹果股票：“十年一次的机会”

截至当地时间10月15日美股收盘，苹果股价为120.71美元/股，总市值为2.06万亿美元，从近一周来看，涨跌起伏不断。

很多人会把焦点集中在苹果股价的跌落。在开发布会前，苹果股价大涨，发布会后，股价大跌，同时也带动了供应商股价的跌落。苹果一日蒸发了565亿美元市值，这被解读为不被资本市场认可。

IT行业分析人士孙永杰对时代财经说，根据历年苹果发布会来看，苹果总是在发布会前股价上涨，会后下跌，又在未来六个月内上涨，成为一个规律。

根据经纬创投数据统计，从2007年1月首款iPhone问世到现在，苹果股价在iPhone发布日当天超过八成都是收跌的，只有iPhone 5和iPhone 11发布当天股价上涨。而在发布会一个月后，股价涨势又尤为凶猛。

对冲基金分析工具Kensho数据也显示，在苹果发布新款iPhone的当天和一周内，苹果股价通常会下跌，但随后就开始反弹，3个月后平均上涨10.7%。

纳斯达克官网的专栏作者MartinTillier解释了这个原因，通常在发布会前一个交易日以及当天的盘前交易中，苹果股价会因为市场炒作而上涨，但在发布会后，市场预期得到释放，一些批评者会开始批评新iPhone的各方面问题（价格太贵、屏幕问题、外观设计等等），在过去十年中这样的抱怨每年都会重现，并且每次批评家们都会称这次发布会是一个灾难。苹果股价也会因此出现下滑。

在孙燕飚看来，从苹果这次新机发布或许可以观察到某种变化。在iPhone12的外观上，苹果采用了直角的设计，同时机身也变得更薄了，它的一些核心元器件的体积在变小和精致，这意味着供应链的成本以及手机成本是在增加的，但它的售价却在降低。

“这两项一个增加一个减少，就导致了iPhone的毛利空间在缩小，供应链的毛利空间在缩小。”孙燕飚说。

而苹果此举意在收缩供应链。“无论苹果、三星还是华为，必须拥有强大的供应链，才有永续的的生命力。”孙燕飚说，强大的供应链并不是数量更多，而是拥有不多，单个却很强大的供应链。

基于这种商业逻辑和理念，苹果会把更多的订单释放给更少的客户。孙燕飚解释，尽管毛利空间被压缩，但订单充足，摊开后利润非常可观。“仅仅围绕在苹果周边的这些供应商，它是会让你赚得越来越多。”

孙燕飚称，在短期内，iPhone12还没有形成规模性销量数字的时候，股价会偏低，而一旦实现薄利多销，一个季度如果跨越性实现6000万，超过前一代，那么股价就会回升。

此外，苹果取消了过去配套附送的充电头和有线耳机，官方理由是为了环保。但外界都认为，苹果看似降价，其实省去了耳机和充电头的成本，转移到消费者头上。

孙燕飚认为，取消配件对苹果的利润帮助不大，它的真正意图是要推广无线充电系统MagSafe，以及AirPods Pro蓝牙耳机。

目前，苹果的AirPods Pro在整个市场占据份额超过50%，毛利很高，几乎没有竞争对手。孙燕飚说，取消了有线耳机，对无线耳机的销量有明显帮助。另外，AirPods没有推出第四代，依然是第三代产品，也是为了避免新品对上一代造成冲击。

如果AirPods Pro越卖越多，这将对苹果的收入和净利润实现双增长。同时也会降低供应链成本。

据集微网行业调研得知，在A股中，苹果的核心供应商至少有30家。平安证券的最新研报也称，取消电源适配器和Earpods，有利于促进苹果无线耳机的销售，而随着苹果新机的发布和老机型的降价，苹果手机的价格区间进一步拓宽，消费者选择范围变大。中长期仍然看好苹果产业链核心供应商业绩表现。

在今年8月苹果市值达到两万亿美元后，韦德布什证券分析师丹尼尔·艾夫斯称，即使苹果公司的市值已经达到了里程碑式的 2 万亿美元，仍有潜力在明年取得更大的收益。他认为，苹果股票还可以增长27%，他将这种可能性描述为 “十年一次”的机会。

（文中阿文、林雪为化名）