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胰岛素集采尘埃落定,谁是最大赢家呢?

来源:雪球 作者:上官飘云 2021-11-26 12:15:54
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(原标题:胰岛素集采尘埃落定,谁是最大赢家呢?)


首先,甘李,东宝 联邦,三大国产厂家无疑是最大的赢家,其次国产中谁是赢家呢?东宝,联邦

第一、先看二代,诺和诺德赛诺菲礼来三大外资企业在二代集采中彻底完败,只得到了C类,他们的市场份额占40%,集采失败标志着将调出30%的市场份额,那么调出的30%份额谁最有肯能占领这部分市场呢?二代的A类中标企业甘李,亿帆,天麦,甘李中标1个,价格低至18元,其余两个在22元附近,获得100%-80%的量,B类而联邦和东宝的价格在30元附近,获得报量80%的量,C类外资中标,获得报量50%的量,按照规则C类调出的30%给A类,可是问题来了,未集采之前,二代是甲类全报销产品,价格参差不齐,有的40多元,有的27元,可是27元的产品仍然无法占领市场份额。而公司价格降了,利润没了,市场份额不达预期
患者不领情,这么看来还是市场品牌竞争不强,患者不相信,集采对他们来说意义不大,而C类调出的30%份额会流向品牌信任度强而且有一定的竞争优势的企业,不言而喻,除外资就是东宝的二代最强竞争优势,市场份额最大,其次是联邦第二。两家企业不但价格中标价格高出30%,而且市场份额会借此机会继续做大。因此,二代最终赢家是东宝和联邦

第二,再看三代,先看甘精,A类甘李降幅最大63%降幅,中标价格48,联邦67元,赛诺菲69元,B类诺和诺德地特73元,东宝78元,那么C类东阳光药,诺和诺德德谷胰岛素。我们先看价格甘李相比其它几家,降幅另类,较A2中标价格相差20元,敢问甘李的利润怎么办?降幅多少呢?其次看获得的量,C类调出30%,东阳光没有量,刚上市,没量,所以你得不到量,诺和诺德调出30%,可是德谷的调出量可能性较小,市场没有其它厂家生产这种,即便是调出30%你降幅那么大,以价换量?价格是降了,降低最低,降的估计连自己都哭了,量呢?能得到量吗?能得到多少呢?诺和诺德的地特你得不到,联邦和东宝的量你还得不到,人家中标价格高,差价折部分起码是利润,推广起来比你容易多了,总体来说甘精上面甘李是赔本赚吆喝吧,利润没了,这个竞标策略真是偷鸡不成蚀把米啊。反倒是联邦和东宝,同样保持了基础量的80%,中标价格高,利润高,可以很好的推广市场,扩大份额。多出的差额利润哪怕全用做医疗机构推广那也是蛋糕越做越大,反倒是甘李没有了造血功能,咋办?凉拌吧。

再看门冬,A类中标甘李 海正 礼来,降幅72%,67%、67%,价格20、23、23.B类  联邦,通化东宝。降幅43%,40%,价格41和43,C类,赛诺菲,诺和诺德,甘李降价依然很大,海正其次,礼来,三家获得赛诺菲和诺很诺德30%的调出量,折30%分三家,降价幅度与获得的量也许不成正比,降幅过大,与B类联邦和东宝的价格相差近1倍,其中海正愣头青杀出来只为抢量,初出茅庐的海正还需要在市场练兵才知道胰岛素格局的水深浅。赔钱赚吆喝的买卖并不是好买卖。而B类联邦和东宝门冬今年刚上市,基础量很小,在品牌影响以及在市场摸爬滚打的多年经验下采用保利润推市场培养客户黏性策略不亏不为上册。进则可以有利润大力推市场,退则保利润积蓄经验稳扎稳打.

下面看门冬30,门冬30,甘李,联邦,诺和诺德,降幅分别达到66%、43%、40%,中标价格24、41、43. ,甘李在此项中,降幅依然很大,但是没有很多竞争对手情况下降幅这么大,决策肯定有问题。,而归为同组的精蛋白锌重组赖脯降幅74%,中标A1,甘李降幅60%,除此再无其它竞争者,还有同组的门冬50,这个不再说了,没有竞争者,诺和诺德中标。

总体集采结果来看,甘李采用的是低价策略抢市场,东宝和联邦采用的是保利润保市场能抢则抢不能抢则自己拓展,而外资企业采用的是保利润,猛地一看甘李很咂眼,定睛一看策略乃“上策”,甘联邦东宝乃上策,外资乃下策也。其余个别公司无伤大雅,不再阐述。

以上仅为个人拙见,不构成投资建议。

$通化东宝(SH600867)$   $联邦制药(03933)$   $甘李药业(SH603087)$  

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