类金融机构暂停挂牌冲击波 多家暂缓定增后路“迷茫”

本报记者 陈静实习记者 杨悦祺 深圳报道

在全国中小企业股份转让系统（新三板）正式揭牌迎来三周年之际，监管层对新三板的监管信号愈加强烈。

继去年年底证监会明确表示叫停私募股权投资机构挂牌新三板及融资之后，新三板所有类金融企业也全部暂停办理挂牌手续，无论项目处于何种状态的非正式通知也被证实。

恰逢监管层接连“放大招”之时，在新三板挂牌的私募机构中科招商（832168）1月18日公告主动撤回去年8月的定增方案。同样受到影响的还有方富资本833962）。

显然，证监会的上述措施已明显波及到已挂牌私募机构，但波及面可能不仅是上述两家机构。

21世纪经济报道记者了解到，目前，已挂牌的私募机构在定增融资上仍在等待监管部门下一步的指示，不少人士“心怀忐忑”。

监管冲击定增打“寒颤”

在监管层祭出上述招数后，最先受到波及的就是正在排队中的数十家类金融企业和已拿到挂牌同意函但还未挂牌的企业，从目前情况来看，已挂牌私募机构的融资活动明显受到冲击。

中科招商首当其冲。此前2015年8月12日中科招商公布了最新一次的定增方案，总交易金额为13.72亿元，其中60%通过发行股份的方式支付，40%以现金支付。

但无奈“夜长梦多”。1月18日的中科招商公告显示，其于1月5日就向证监会提交了《关于撤回中科招商向特定对象发行证券核准申请文件的申请》，并于1月15日收到终止审查通知书。公司称终止的原因是“综合考虑目前资本市场变化等各项因素，为了维护广大投资者的利益。”

不过，1月5日公司并未透露这一信息。在1月18日公告之际，恰逢监管措施释放，引发市场关于其受政策影响的猜疑。

在相同时间点上提出终止融资的PE还有方富资本。

方富资本在2015年11月19日公告预案显示，公司拟以高达每股200元的定增价格，增发300万股，募集资金6亿元，这是去年新三板定增方案中单价最高的一单。但1月19日公告称，鉴于主管部门暂停私募基金管理公司在新三板定向增发融资的要求，决定暂缓实施定增方案。

“两家企业可以说都作出了明智的选择，主动暂停也好，被暗示也好，都是好事，没必要这个时候去抢风头。”深圳一位新三板投资人士对21世纪经济报道记者说。

挂牌PE盼监管措施明确

从挂牌潮、融资潮的“羊群效应”，到监管措施引发集体“不安”，以私募机构为代表的类金融企业在新三板的疯狂吸金备受诟病，狂飙突进招致监管规范。

记者查询公开信息发现，除了上述两家公司明确终止定增，其他私募企业的融资方案也面临下一步走向的不确定性。

九鼎系的两家上市平台九鼎集团（430719）和九信资产（831400）的定增方案均尚不清楚最新进展。

除此之外，鑫鑫农贷（832088）在2016年1月11日发布了3600万元融资的定增方案，但是1月27日称审议该方案的股东大会延期，原因是“因股票发行方案尚未取得监管部门的审批通过，有关事项尚存在不确定性。”

无独有偶，担保公司六行君通（833306）的定增方案，同样地相应的股东大会在1月26日宣告延期，理由是“现根据全国中小企业股份转让系统的业务意见，对公司定增募集资金事项尚需要进一步论证”。

“已发布融资方案的企业后续结果不好说。”前述华南研究人士表示，从监管的措辞来看，还是很严厉的。

“类金融以后都很难融资了。实体经济好不容易挂个牌，钱都被抢走了。九鼎融钱一大堆，实体经济企业还有人交易吗？股票最好的就是帮实体经济融资，如果这个功能没有了，光靠类金融来玩，还怎么办？”上述新三板投资人士对记者表示。他认为，“类金融企业应该在线下融资，线下很好融”。

另一方面，业内人士表示，私募机构已经募集的资金及用途应该不会受到影响。“新三板不像主板对于募集资金用途有严格监管，目前募集资金用途这块还是空白，所以才会出现那募集资金炒股赚钱的现象。这一次的监管并不是一个很正式的文件，至少从现在来看，股转系统层面没有太多可能会干预这件事，即使拿去举牌主板公司也没辙，现阶段还没有明文规定。”该研究人士表示。

对此，上述华南已挂牌新三板的私募机构负责人明确对记者表示，公司定增募集资金不会受到此次监管的影响。他表示，公司目前没有未完成的定增融资方案，由于定位明确、聚焦主业的，且定增所获资金专注于主业领域投资，不存在跨界的情况。

但对于未来的融资，他仍然有一些焦虑。“希望尽快明确监管措施，恢复市场交易自由。”(编辑 李新江)