挂牌公司主动规范

私募人士指出,本轮分层信息揭示为仿真测试,与未来是否确定进入创新层并不相关,因此不会揭开谁将入选创新层的谜底。

这并不妨碍挂牌公司积极备战。新三板挂牌公司瑞德设计已经达到分层方案征求意见稿中创新层的相关标准,董事会秘书郭维康对中国证券报记者表示,虽然最终分层方案尚未确定,但公司在规范运作、加强信息披露和投资者关系管理方面明显加大了力度。从这个意义上说,分层制度的推出,对挂牌公司而言,无疑已经成为一种鞭策和鼓励。

“相比分层方案最初公布时的情况,目前不少挂牌公司开始‘主动化’规范。”长期关注新三板市场的人士作出如此判断。“自去年11月分层方案征求意见稿公布以来,不少挂牌企业各显神通,或是变更交易方式、增加做市商满足做市条件,或是进行市值管理以满足最低市值要求,或是低价出售股权以增加股东人数,甚至还有部分企业刻意调整财务指标向分层标准靠拢。实际上,这种努力会扰乱市场秩序,近期将要落地的分层最终方案料在突出‘抗操纵性’方面发力。”

分层制度即将落地,挂牌公司“主动化”规范案例增多,这些动向已经悄然进入了资金关注的视野。部分“准创新层”优质企业4月中旬以来开始受到资金追捧,相关挂牌公司量价齐升的趋势明显。以交易额为例,除长期盘踞前十的东海证券、联讯证券、明利股份等公司之外,包括安达科技、麟龙股份等在内的挂牌公司股票交易近期也出现放量。

实际上,从4月开始,新三板成交量便呈现温和回暖态势,尤其是近10个交易日全市场成交金额都稳定在9亿元左右,相比3月份交易量明显提升。

暖流资产相关人士将近期新三板市场的放量称为“分层抢筹”。“分层制度落地后,可以解决信息不对称等问题,短期提高创新层企业的估值。一方面,未来进入创新层的公司将吸引各类投融资和研究资源倾斜,创新层公司将获得更多关注;另一方面,内部分层方案的落地和发布,意味着新三板新一轮改革起步,全国股转公司必将提供监管和服务等方面的差异化制度供给,这意味着分层红利将只是诸多政策红利的开始。因此,随着分层制度渐行渐近,新三板市场出现躁动,而公司运作的主动规范化无疑将为资金垫起较厚的投资安全垫。”

机构参与新三板市场的模式也在悄然发生变化。国信证券场外市场部总经理鲁先德介绍,对企业而言,分层制度实施后,将获得更高品牌美誉度,会有更多政策能够让优质企业获得发展机会;对券商来讲,则会从源头上选取和分辨符合创新层标准的新挂牌企业,与做市、融资结合,服务企业挂牌即进入创新层。