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随着中国新能源汽车市场的快速发展,润滑油企业正加速推出适配新动力系统的产品。近日,润滑油品牌美孚1号推出全新经典表现系列混动适用新品,将产品覆盖范围从传统燃油车拓展至混合动力领域。

此次发布的新品面向中国混动汽车市场,旨在为多种动力系统提供润滑方案。据美孚1号官方介绍,该系列产品在保持原有性能基础上,针对混动车型的复杂工况进行了技术强化,可同时适配传统燃油车和主流混动车型。

从技术角度看,不同混动技术路线对润滑油的要求各异。插电式混合动力汽车中,发动机与电机交替驱动车辆,导致发动机频繁启停、工作时间较短,容易产生燃油稀释现象。同时,引擎温度相较燃油车更低,易形成水分积累。针对这一工况,新产品强化了水分处理能力,其乳化保持性能高于行业标准4倍,并具备防锈防腐蚀和抗结冰性能。

增程式混合动力汽车的工作模式则更加不同,在该路线下,引擎直接为电池充电而非驱动车辆,因此经常在高转速区间运行,负荷相较普通燃油车更大,磨损问题更为突出。新产品针对这一特点提升了抗磨性能,以帮助引擎在高转速工况下抑制磨损。

埃克森美孚(中国)投资有限公司北亚设备制造商技术副总经理赵峰表示,在市场发展初期,消费者对混动汽车的关注点主要集中在“有无”和“能耗”上。但随着混动车保有量增长和使用周期延长,车主和汽车制造商开始关注混动发动机在频繁启停、低温运行、长时间高负荷运转等工况下的水分腐蚀、磨损等问题。市场对润滑产品的需求已经从概念转向实际解决方案。

从市场背景来看,中国新能源汽车市场正经历快速增长。其中,插电式混动汽车市场(包含增程式混合动力汽车)经过几年的高速增长,2025年销量已接近590万辆。日益增长的市场规模正驱动消费者用车和保养需求向更多样化、定制化方向升级。与传统燃油车相比,混动发动机面临更加复杂的工况,对润滑油性能提出了更高要求,在中国多样化的道路与气候环境下,这一挑战更为突出。

基于此,美孚进一步完善其混动产品线,推出了全新美孚1号经典表现系列和美孚速霸全效保护系列混动适用新品。两大系列的新品均包括0W-16和0W-20两款低黏度规格产品,以满足不同消费者的多元需求。

关于产品研发时机,赵峰表示,从技术成熟度角度,美孚1号对新技术的应用和新产品的推出秉持审慎原则。润滑油是保障发动机这一核心安全部件长效稳定运行的关键。据介绍,该企业此前已通过定制表现系列,以及与比亚迪等车企的合作,在混动润滑领域进行了技术迭代与路况验证。

在低黏度润滑油成为行业趋势的背景下,美孚1号的差异化优势主要体现在技术积累和本地化研发资源方面。据企业介绍,埃克森美孚具备数十年的润滑技术研发经验,美孚1号在全合成润滑油领域也有超过半个世纪的技术积累。在上海,该企业于2011年建立了埃克森美孚亚太研发中心,并于2018年完成扩建。此外,在广东惠州大亚湾新建的研发中心是其在北美以外唯一配备中试装置、融合产品研发及工艺开发的综合性研发中心。据介绍,近年来多款美孚1号产品由亚太研发人员主导开发。

在技术验证方面,美孚1号通过与保时捷、比亚迪、凯迪拉克、丰田GAZOO等不同品牌在赛事及极限工况下的合作,进行技术打磨和积累。赵峰表示,这些合作帮助企业在产品研发中加强对市场需求和技术趋势的理解。

随着混合动力汽车市场的持续扩大,润滑油企业正面临产品升级的机遇与挑战。美孚1号此次推出的混动适用新品,反映了润滑油行业对汽车动力系统变革的适应性调整,也为混动车主提供了更多保养选择。

3小时前

陈白/文 在GTC 2026的演讲台上,英伟达创始人兼CEO黄仁勋依然穿着那件标志性的黑色皮衣,但他这一次兜售的,不再只是算力,而是一个关于“物种演化”的新故事。 

在这个故事里,主角不是某个具体的芯片架构,而是一只被中国开发者亲切称为“龙虾”的开源AI智能体——OpenClaw。黄仁勋的原话是:“每一个公司都需要有一个OpenClaw。”这种极具煽动性的表述,迅速在全球商业世界再次引爆了关于“SaaS(软件即服务)终结”的集体焦虑。 

黄仁勋描绘了一个令人不安的前景:未来的企业或许不再需要订阅成百上千个功能细分的SaaS账号,只需对“龙虾”输入一段自然语言指令,智能体便能横跨文件系统、邮件服务器、ERP系统,自动完成所有流程。这直接冲击了Salesforce(销售易)等公司引以为傲的商业护城河。如果智能体能自主调用底层API(应用程序编程接口)完成工作,那按人头收费的商业模式,根基何在? 

“龙虾吞噬软件”的论调,极大地利好了基础设施提供商,却让整个应用层陷入了前所未有的范式危机。 

从底层逻辑来说,黄仁勋的断言未必全对。他之所以不遗余力地唱多“龙虾”,核心驱动力在于对算力消耗模型的重构。 

过去,算力是软件的支撑;如今,黄仁勋正试图让软件本身消失在算力的海洋里。这就是他的“Token经济学”:当OpenClaw这类智能体开始自主思考、规划并执行任务时,其消耗的不再是传统的代码行数,而是天文数字般的Token(代币)。 

对英伟达而言,软件形态越“模糊”,逻辑越是“黑盒”,对算力的渴求便越是无底洞。因此,“龙虾”在本质上,是黄仁勋派往软件世界的一台巨型收割机——它吞噬的是过时的代码架构,吐出的则是维持英伟达股价攀升的“数字黄金”。 

那么,软件真会如黄仁勋所预言,被智能体彻底取代吗?答案恐怕远非“替代”那么简单,这是一场深刻的价值解构与重组。 

毫无疑问,当下SaaS公司的商业模式必须变革,但这不意味着“企业服务”的价值本身消失了。 

商业的本质,是解决效率与信任问题。传统SaaS通过流程标准化提升效率,而AI时代的SaaS,则通过“能力封装”直接交付结果。也就是说,即使“龙虾”能自动发邮件、填报表,它依然需要接入高质量的数据源,需要遵循严密的合规审计,需要以稳定的业务逻辑为锚点。这些依然是专业企业服务公司的核心疆域。只是,服务的模式正在从“提供工具”变迁为“提供结果”。 

一个极具探索价值的新方向是近期在开发者与创投圈热议的OPC(一人公司)。在AI时代,当一个人与一群“龙虾”这样的智能体协同就能实现业务全链路闭环时,组织形态便发生了根本性转折。传统的SaaS是为科层制组织设计的,强调协同、流程与权限;而AI时代的SaaS,则应该是为OPC模式设计的,它更像是一个“数字员工管理系统”。 

在新范式下,企业采购的或许不再是软件,而是能直接交付业务价值的“硅基劳动力”。这恰恰定义了传统SaaS公司转型的终极方向:向AI智能体公司转型。 

例如,一家传统财税SaaS公司的未来,不再是销售报税软件,而是提供一个能直接交付完美审计结果的AI智能体。这意味着,其商业模式必须从“软件订阅制”转向“成果付费制”或“Token分成制”。 

技术涌现必然催生商业涌现,这是客观规律。当智能体打破软件的功能边界,大量过去未被满足的长尾需求得以释放。 

回顾互联网的发展史,当浏览器出现时,人们预言桌面客户端将死;当移动互联网爆发时,人们又断言Web已亡。但事实是,每一次技术浪潮,都只是对价值链条的重新切分。 

黄仁勋的“龙虾”确实在吞噬旧架构,但它也在为新的商业土壤施肥。 

对于企业服务领域的参与者而言,现在的关键不是守护那套陈旧的界面代码,而是思考如何在“龙虾”横行的生态里,定义属于自己的“AI原生服务逻辑”。 

(作者是资深媒体人)

6小时前

继2025年斥资3.62亿元“接盘”丹鸟物流后,申通快递(002468.SZ)将出资约2.8亿元,从浙江菜鸟供应链管理有限公司手中收购两家仓储物流企业的全部股权。

3月16日,申通快递公告披露,下属子公司上海达滕申科技有限公司(简称“达滕申”)拟以现金方式收购浙江菜鸟供应链管理有限公司(简称“浙江菜鸟”)所持有揭阳传云物联网技术有限公司(简称“揭阳传云”)和成都传申物联网技术有限公司(简称“成都传申”)的100%股权,本次交易对价为2.8亿元。浙江菜鸟为“阿里系”企业,并且持有申通快递25%的股份,本次交易构成关联交易。

申通快递拟收购的揭阳传云、成都传申均成立于2022年,两家公司2024年度均亏损,2025年前10月净利润转正。两家公司在其所在地运营有高度定制化的仓储物流中心,占地面积分别约为150亩和130亩,

据公告披露,揭阳传云主营业务为仓储租赁,公司持有的位于广东揭阳产业转移工业园金晖路以西、松涛街以北房屋及其土地使用权。2024年,揭阳传云亏损为128.34万元,经营活动产生的现金流量净额为-31.55万元,2025年1—10月揭阳传云净利润为1169.81万元,截至10月末应收账款总额为923.23万元,净资产为6793.39万元。

成都传申主营仓储租赁业务,仓储物流资产位于成都简阳。2024年,成都传申亏损为135.83万元,经营活动产生的现金流量净额为-89.17万元。2025年1—10月,成都传申净利润为620.17万元,截至10月末应收账款总额为626.55万元,净资产为4,411.36万元。

申通快递出资2.8亿收购两家仓储物流公司的同时,还需承担相应的贷款担保责任共计6亿元。其中,涉及揭阳传云的贷款担保涉及贷款金额为4亿元,涉及成都传申的贷款金额为2亿元。

据收购公告,浙江菜鸟为揭阳传云提供4亿元的固定资产贷款担保。达滕申(申通快递子公司)应于受让揭阳传云股权交割日后 15 个工作日内,向贷款银行提交自交割日起贷款合同,及/或保证合同保证人变更为达滕申或达滕申关联方的全部必要、合法文件,并办理完毕保证人变更为达滕申或达滕申关联方的手续,浙江菜鸟关联方不再为贷款合同提供保证担保。此外,浙江菜鸟为成都传申提供2亿元的固定资产贷款担保,股权交割并办理相关手续后,浙江菜鸟关联方同样不再为贷款合同提供保证担保。

申通快递此次对两家重资产仓储物流企业的收购,几乎就是2025年收购丹鸟物流的“续集”。

2025年7月25日,申通快递公告披露,拟以现金收购浙江丹鸟物流科技有限公司100%股权,交易对价为3.62亿元。丹鸟物流是菜鸟旗下自营品质快递“菜鸟速递”的运营主体,被收购前,浙江菜鸟供应链持有丹鸟物流96.15%的股权。丹鸟物流曾经承载着阿里对标其他头部物流企业,切入高端快递的战略目标。彼时,菜鸟出售丹鸟物流,被广泛解读为阿里“瘦身”,菜鸟战略聚焦主业的标志性举动。

而申通快递“接盘”丹鸟物流时,丹鸟物流的业绩也并不理想,2024年,丹鸟物流的营收为123.51亿元,营业利润、净利润分别为0.31亿元、0.2亿元,净利润率明显偏低,同期经营活动产生的现金流量净额为-12.3亿元。2025年1—4月,丹鸟营收、营业利润、净利润则分别为29.65亿元、-2.31亿元和-2.34亿元。

值得注意的是,在申通快递屡屡出手收购仓储物流资产的同时,国内物流行业已逐渐步入“增速换挡”的新阶段。

华创证券近期相关行业研报指出,2016—2021年电商快递保持了25%-30%的快速增长,2023—2024年增速则维持在20%左右。从中长期视角看,快递件量增速将换挡至个位数左右,行业整体将进入常态化中速增长期。据国家邮政局数据,2025年,快递业务量完成1989.5亿件,同比增长13.6%;预计2026年快递业务量完成2140亿件,增速将降至约8%。

在此背景下,持续扩张的申通快递能否“消化”愈来愈多的收购资产,仍有待时间检验。

6小时前

经济观察报 记者 老盈盈

2026年开年以来,国内中小银行掀起“补血”热潮。据不完全统计,年内已有超80家中小银行因资本充足率指标承压纷纷启动资本补充。本轮资本补充工具较为多元,定向增发、可转债转股、发行永续债等多种工具同步发力。

经济观察报记者从采访中了解到,本轮“补血”热潮既源于净息差收窄、市场竞争加剧带来的资本消耗,也与中小金融机构“减量提质”、并购重组推进密切相关。在监管引导下,市场化资金、地方政府专项债、保险资金等正成为构建中小银行资本补充长效机制的重要参与者。 

中小银行掀起“补血”潮

在本轮银行的“补血”热潮中,也不乏一些区域性规模较大的城商行身影。比如,3月7日,成都银行发布公告称,公司收到四川金融监管局批复,获准注册资本由37.36亿元增加至42.38亿元。这一变动源于该公司可转换公司债券提前赎回并退市,触发大规模转股,导致股本总数增加,成为2026年首家通过可转债转股实现资本扩充的银行。

截至2025年三季度末,成都银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.77%、10.52%、14.39%。国家金融监督管理总局发布的2025年四季度商业银行主要监管指标显示,截至2025年四季度末,商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率指标分别为10.92%、12.37%、15.46%。成都银行资本充足率各项指标均低于行业平均水平。

有的银行各级资本充足率指标较2024年均有所下滑。例如湖北银行,根据该行官网披露的信息,截至2025年9月末,该行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为7.74%、9.25%和11.41%,较2024年有所下滑。2月上旬,湖北银行发布公告称发行18亿股股份,募资76.14亿元,变更后该行注册资本增至94.11亿元。此次发行募集的资金全部用于补充该行核心一级资本,提高资本充足率,以增强该行资本实力,提高抗风险能力。

广州银行亦是如此。该行此前在官网发布的多则关于增资扩股的项目招标公告显示,为进一步补充资本,广州银行拟开展增资扩股工作。根据工作需要,广州银行、广州金融控股集团有限公司就增资扩股事项采购法律、资产评估、财务顾问、会计师事务所等服务。截至2025年三季度末,广州银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.73%、9.20%、12.65%,较2024年末均有所下滑。

国家金融监督管理总局数据显示,截至2025年四季度末,我国城商行与农商行的平均资本充足率分别为12.39%和13.18%,均低于银行业15.46%的平均水平。部分银行核心一级资本充足率已逼近监管红线,补充资本成为必然选择。

此外,记者还注意到,与往年相比,本轮中小银行补充资本的工具更为多元,定向增发、可转债转股、永续债补充资本等多渠道并行。除了上述成都银行通过可转债转股补充资本,3月9日,国家金融监督管理总局广东监管局批复同意东莞农村商业银行发行不超过60亿元人民币的资本工具,品种包括二级资本债券和无固定期限资本债券(永续债)。

对此,中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对经济观察报记者表示,永续债正在逐步替代高成本优先股,成为银行补充其他一级资本的主流选择,显著降低了融资成本。此外,区域性城商行、农商行密集参与永续债发行,也打破了过去仅由大行主导的格局。  

并购重组与补充资本

娄飞鹏同时表示,2026年开年以来,中小银行密集增资,主要是监管要求中小银行回归本源、专注主业,这需要充足的资本支撑。同时,当前商业银行净息差已降至1.42%的历史低位,中小银行需要通过资本补充提升风险抵御能力。再者,大型银行下沉县域市场,互联网平台抢占长尾客户,中小银行抢占市场份额及服务客户也面临较大资本补充压力。

此外,2026年开年以来,中小银行密集补充资本、增强抗风险能力的一个重要的原因,或许也与近年来在推进村镇银行并购重组的过程中,相关银行普遍面临着经营与管理的压力有关。

2025年,中央经济工作会议提出“深入推进中小金融机构减量提质”,为2026年经济金融工作布置了明确任务。2025年12月3日,中央金融委员会办公室分管日常工作的副主任王江在《人民日报》上发表的署名文章中亦提及,要“稳步有序推动中小金融机构兼并重组、减量提质,扎根当地开展特色化经营”。

对此,招联首席经济学家董希淼告诉经济观察报记者,“减量”是通过兼并重组压降高风险机构数量,优化结构;“提质”则是要让银行变得更强健。而补充资本,正是实现“提质”、让银行在消化历史包袱后能够轻装上阵、服务实体经济的重要一步。

1月14日和1月26日,国家金融监督管理总局宝鸡监管分局分别发布批复,同意长安银行分别收购陕西太白长银村镇银行和陕西陇县长银村镇银行,并分别设立长安银行太白县支行和长安银行陇县北大街支行。与收购同步推进的是,陕国投A(000563.SZ)于1月披露了长安银行的增资扩股计划。另外,上述通过可转债转股实现资本扩充的成都银行也在2025年完成了对四川名山锦程村镇银行的收购。

董希淼认为,并购重组带来的压力与挑战,与补充资本的迫切需求,是同一枚硬币的两面。并购后,新银行要承接被并购行的全部资产、负债和业务,风险敞口扩大,对整体风险抵御能力提出了更高的要求,充足的资本则是其吸收潜在损失、抵御风险的“缓冲垫”。

董希淼同时强调,对资产质量差、风险高的金融机构而言,通过并购重组来彻底解决问题,可能比单纯的资本补充更具根本性意义。这也恰好解释了为何当前“并购重组”与“资本补充”会同步大规模出现,因为它们都是中小银行“改革化险”这盘大棋中不可或缺的部分。  

构建资本补充长效机制

资本补充只是解决了中小银行当前的资本约束问题,若中小银行不能实现可持续的内生增长,后续仍将面临资本消耗压力。在今年全国两会期间,相关人士就如何构建资本补充长效机制,也有不少建言献策。

比如,中国进出口银行北京分行党委书记、行长刘亚认为,部分城商行、农商银行的核心一级资本充足率已接近监管红线,应允许地方政府发行专项债补充中小银行资本,这对于缓解中小银行资本不足、推动中小银行稳健发展意义重大,有利于推动地方中小金融机构稳健发展。

对此,娄飞鹏表示,地方政府发行专项债参与银行资本补充的可能路径包括以下几种:一是间接入股模式,资金通过省级财政和金控平台进而入股银行;二是省级统筹模式,常态化发行专项债优化省内银行股权结构;三是市场化协同模式,动员优质国企民企购买专项债进而成为银行股东;四是财政金融联动模式,政府作为股东强化金融机构管理。

此外,国家金融监管总局党委书记、局长李云泽在今年全国两会期间,也指出了银行资本补充的另一个关键维度:“除中央发行特别国债外,还可以通过市场化方式撬动更多社会资金参与其中,像保险资金等都可以研究探讨。”

对此,天职国际金融业咨询合伙人周瑾对经济观察报记者表示,保险资金参与银行资本补充的方式,已经形成了“债务工具为主、权益工具为辅,创新产品探索”的多渠道模式。债务工具方面,主要包括资本补充债、永续债和优先股;权益工具方面,包括一级市场的定增或IPO战略配售,以及二级市场的增持与举牌等。

周瑾称,在创新产品方面,可尝试股权投资基金或专项资管计划实现。无论以哪种方式参与,险资的“耐心资本”特性,可以更好地夯实银行的资本实力,支持银行的长期发展,并可以借助资本纽带,促进银行和保险机构在渠道和客户方面的协同合作。

7小时前

短短几年间,冻干草莓从“健康轻奢零食”的代表,迅速跌落神坛,成为社交媒体上被群嘲的“农药浓缩丸”。这款曾被网红博主力推、售价高达150元一斤的高端零食,如今却因重金属超标,检出多种农药残留而引发全民恐慌。

事情的导火索源于今年3月13日的一则第三方检测报告。据新京报报道,一家食品企业委托国际权威检测机构eurofins对一批冻干草莓进行自检,结果令人震惊:重金属镉含量高达0.728mg/kg,远超国家对新鲜水果中镉限量标准(0.05mg/kg)。

更令人不安的是,样品中还检出包括克百威在内的多种高毒农药——而克百威早在2019年已被国家明令禁止在果蔬类作物上使用。消息一经曝光,“冻干草莓测出20几种农药”的新闻迅速登上热搜,引发消费者的强烈不满。

依据《食品安全国家标准食品中污染物限量》(GB 2762),水果及其制品中镉的最大限量值为0.05mg/kg,该批次产品镉超标达14.56倍。《中华人民共和国食品安全法》也明文规定,食用农产品生产者应按标准使用农药,禁止将剧毒、高毒农药用于蔬菜、瓜果、茶叶和中草药材等国家规定的农作物。

作为高端零食,冻干草莓之所以价格不菲,原本是因其采用真空冷冻干燥技术,在保留营养与风味的同时延长保质期,被视为“健康升级版”水果。然而,这场“塌房”事件揭开了其背后一条问题重重的产业链:从种植端滥用禁用农药,到加工环节检测报告造假,甚至有企业专门收购过期或超标原料进行再加工。

 2026年1月,福建漳州泰湖谷场食品有限公司负责人林女士自曝,公司出产的加糖冻干草莓重金属镉严重超标,还检测出20多种超范围使用的农药残留。林女士称问题出在上游厂家提供的原材料,并多次向上游厂家所在地的市监局举报。

顺着供应链溯源,新京报记者一路追查到了云南丽江华坪金芒果生态开发有限公司,这是泰湖谷场的主要原材料供应商,其草莓鲜果主要收购自云南省楚雄州永仁县和曲靖市会泽县的种植基地。

在当地种植园走访时,记者看到随处堆放的农药包装袋上,明确标注着“不得用于浆果类作物”,但种植户却坦言,为了防治病虫害、提高产量,这些农药早已是“常规操作”。当地两家头部草莓收购加工企业的负责人更是直接表示,“根本做不到农残不超标,行业里都是这个情况”。

令人愤怒的是,为了蒙混过关,检测造假也已经成了行业潜规则。据报道,一位从业者透露,如果客户需要合格的检测报告,只需要多花几百元,检测公司就能“按需出具”,要么专门挑选少量符合标准的样品送检,要么直接修改检测数据。不少消费者看到产品详情页里的“合格检测报告”,便放心地为“健康”溢价买单,实际上吃到嘴里的,却是裹着糖霜的“毒果子”。

更令消费者后怕的是,问题冻干草莓并非仅以整颗形式销售,还可能被打成粉,广泛用于草莓味冰淇淋、麦片、蛋糕、代餐奶昔等深加工产品中。这意味着,即便没有直接购买高价冻干草莓,普通消费者也可能在不知情的情况下摄入潜在有害物质。有网友苦笑道:“因为穷没买冻干草莓,反而躲过一劫”,但随即又意识到,自己常吃的某款网红草莓酸奶或许就含有问题原料。

此次事件并非孤例,而是近年来“零食界爱马仕”集体崩塌潮中的最新一环。从酵母超标60倍的卡士酸奶,到缺斤少两的卫龙魔芋爽,再到烧光13亿最终被申请破产的“雪糕界爱马仕”钟薛高,曾经靠高溢价、高颜值、强营销打造“轻奢”人设的网红食品品牌,正接连遭遇信任危机。数据显示,2024至2025年间,头部零食品牌绝味食品合计关闭门店超4000家,也陷入客流下滑、利润暴跌的困境。

这次“高端零食塌房”事件,再次给网红食品行业敲响了警钟。近两年,不少品牌靠着营销包装把普通食品卖出了“奢侈品”价格,却把最核心的食品安全底线抛在了脑后。消费者也不再盲目为“精致生活”标签买单,转而追问:高价是否等于高质?网红是否等于安全?

业内人士指出,零食界“野生爱马仕”们的崛起依赖于消费升级与社交炫耀心理,但其根基往往缺乏扎实的品控体系与供应链管理。当食品安全红线被突破,再华丽的包装和营销话术也难以挽回信任。如今,面对日益理性的消费者和日趋严格的监管环境,那些只靠概念炒作、忽视产品质量的品牌,终将被市场淘汰。

事实上,在消费升级趋势下,产品价格与包装的“高端”并非真正的护城河,严格把控从源头到终端的每一道质量关,建立透明、可追溯的品控体系,才是赢得消费者长期信赖的关键。对于追求品质生活的年轻消费者而言,此次事件无疑是一次深刻的教训,在选购食品时,“颜值”和“营销故事”或许应该让位于更扎实的质检报告与品牌信誉。

8小时前
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3月6日,国内电力设备细分龙头华明装备(002270.SZ)正式向港交所主板递交H股上市申请,联席保荐人为摩根大通与海通国际,这是其继2025年8月首次递表失效后,再度冲击“A+H”双资本平台。作为全球变压器分接开关市场中唯一跻身前三的中国厂商,华明装备此次赴港IPO备受资本市场关注,而递表前持续多年的超高额分红,以及背后暴露的融资合理性争议与经营风险,正成为市场审视的核心焦点。

三年分走97.8%净利润 IPO前实控人提前落袋近10亿

招股书披露的财务数据清晰勾勒出华明装备IPO前的分红轨迹:2023年至2025年报告期内,华明装备分别实现归母溢利5.51亿元、6.20亿元、7.20亿元,三年累计净利润达18.91亿元;同期累计现金分红金额高达18.49亿元,分红规模占同期净利润的97.8%,几乎将三年经营所得全部分光。

拉长时间线来看,这一超高比例分红已持续多年。据A股年报数据,2022年至2025年,华明装备累计实现归母净利润超22.25亿元,同期累计分红金额超22.7亿元,四年累计分红率高达102%,其中2022年、2023年分红率更是分别达到139.63%、135.49%,分红规模远超当期净利润水平。

与大额分红相伴的是实控人家族的大额套现,截至招股书签署日,肖日明、肖毅、肖申父子三人通过旗下主体合计持有华明装备43.53%的股权,按此持股比例计算,2022年至2025年的22.7亿元分红中,约超8亿元直接流入肖氏家族手中。

值得关注的是,在大额分红向实控人输送收益的同时,华明装备自身的财务杠杆却持续攀升。数据显示,2023年至2025年,华明装备负债总额从12.76亿元增至20.36亿元,资产负债率从25.6%大幅攀升至39.1%,同期有息负债从5.26亿元增至7亿元。

一边是实控人通过分红提前锁定收益,一边是公司负债走高后赴港募资,市场对其此次IPO的融资必要性提出了强烈质疑。

针对上述争议,华明装备回应称,近年来的现金分红符合公司股东回报规划,是落实监管层鼓励上市公司现金分红政策的具体体现,且39.1%的资产负债率在电力设备制造行业中仍处于稳健水平,赴港融资的核心目的是支持全球化战略落地。

二次闯关IPO 业绩可持续性与多重风险待解

除了分红与融资的核心争议,华明装备此次赴港上市,还面临着经营质量、业务增长、行业周期等多重潜在风险,这些风险直接决定了其此次IPO的闯关前景与长期投资价值。

首先是经营现金流承压与应收账款高企的坏账风险。招股书数据显示,2025年公司经营活动产生的现金流量净额为6.04亿元,较2024年的8.89亿元同比大幅下降32.1%,当期经营性现金流已无法覆盖净利润。与此同时,截至2025年末,华明装备贸易应收款项及应收票据余额达12.56亿元,占总资产比例升至24.1%,应收款规模已接近2025全年净利润的1.75倍。其中,2025年大幅收缩的光伏电站工程建设业务,当期收入骤降89.9%,毛利率降至-28%,已出现实质性毛损,并确认了相关应收款项坏账撇销,进一步加剧了资产减值风险。

其次是核心业务增长天花板与海外拓展的不确定性。作为公司核心收入来源,电力设备业务2023-2025年复合增长率为13.9%,其中国内业务受电网投资增速平稳影响,增长已明显放缓,业绩增长主要依赖海外市场拉动。数据显示,华明装备海外收入从2023年的2.74亿元增至2025年的4.79亿元,三年复合增长率达32.1%,占总收入比重提升至19.9%。

但在全球分接开关市场,前三名厂商合计占据82.5%的市场份额,华明装备长期面临德国MR等国际龙头的激烈竞争,而华明装备2023-2025年研发投入占营业收入的比重仅为3.5%-4.0%,持续的技术投入能否支撑其海外市场拓展,仍存在不确定性。此外,海外市场还面临着地缘政治冲突、贸易壁垒、本地化运营不及预期等潜在风险。

再者是行业政策与周期波动的系统性风险。华明装备的业绩高度依赖全球及国内电网投资与能源转型政策,若未来国内电网投资增速放缓、海外能源转型政策支持力度减弱,或新能源装机量不及预期,都将直接影响分接开关产品的市场需求,进而对业绩造成冲击。

值得注意的是,这已是华明装备第二次向港交所递表,其2025年8月首次递交的上市申请已因6个月内未通过聆讯而自动失效。此次二次闯关,面对港交所对IPO前大额分红、融资合理性等问题的趋严审核,叠加自身业绩层面的多重隐忧,华明装备的“A+H”之路仍充满不确定性。

10小时前

经济观察网 据教育部网站,3月16日,教育部召开深化教育领域腐败整治工作动员部署会。教育部党组书记、部长怀进鹏出席会议并讲话,中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组组长、部党组成员王承文提出工作要求。部党组成员、副部长王光彦主持会议,部党组成员出席会议。中央纪委国家监委有关部门负责同志到会指导。

会议强调,要深入学习贯彻习近平总书记在二十届中央纪委五次全会上的重要讲话和全会精神,全面、深刻、准确领悟这次整治的重大意义。要按照“全面从严、标本兼治,系统推进、突出重点,责任贯通、协同高效,重在实效、确保稳定”的原则,在去年高校领域突出问题系统整治和基础教育领域“三项整治”的基础上,进一步聚焦有失公平、有损公益、有违法纪、有悖作风的突出问题,持续深入推进教育领域正风肃纪反腐,营造风清气正的政治生态和育人环境,为加快构建高质量教育体系、推进教育强国建设提供坚强保障。

会议要求,各地各高校要坚决扛起政治责任,加强组织领导,强化部门协同,狠抓工作落实,稳慎推进、务求实效。教育纪检监察机构要勇于担责,坚持全面从严、敢于动真碰硬,确保整治工作有序推进。

会议以视频形式召开。中央和国家机关有关部门负责同志,中央教育工作领导小组秘书组秘书局、部机关各司局单位主要负责同志,中央纪委国家监委驻教育部纪检监察组负责同志在主会场参会。省级党委教育工作部门、教育行政部门主要负责同志,省级纪委监委有关同志,省级纪委监委派驻省级教育部门纪检监察组主要负责同志,教育部直属高校、部省合建高校党委和纪委主要负责同志在分会场参会。

11小时前
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吴晨/文 今年3月,TCL创始人、董事长李东生接受经济观察报采访时分享了2025年中美彩电销量的数据——美国电视年销量约4990万台,而中国仅为3289.5万台。 

这组数据发人深省。中国人口规模接近美国的五倍,为何彩电销量反而更低?问题并非出在中国电视的制造质量上。李东生指出,核心症结在于内容与服务吸引力不足。优质内容的缺失,让许多家庭的电视长期闲置,从而抑制乃至改变了大众的消费习惯。 

中美彩电销量的差距,从一个侧面揭示了中国当前消费不足的一个深层原因:普通大众对电视内容多样化的需求未能得到充分满足。换言之,如果能在相应的服务领域进一步松绑和开放,很可能将激活电视机市场的消费潜力。 

过去十年,美国电视机销量持续坚挺,背后是电视内容行业的爆炸式增长。这一增长离不开三大核心力量的推动。 

首先,是流媒体创新公司奈飞(Netflix)作为“门口的野蛮人”带来的鲶鱼效应,它彻底打破了传统电视行业的格局。 

2013年,奈飞以《纸牌屋》开启“烧钱”模式,大规模投入原创内容,到2022年其内容投入已达160亿美元。这不仅证明了流媒体订阅模式的可行性,更推动了全行业创新。此举引发连锁反应,迪士尼、华纳、康卡斯特等传统媒体巨头,以及亚马逊、苹果等科技巨头纷纷入局流媒体,推出Disney+、HBO Max、Prime Video等平台,掀起了内容“军备竞赛”。到2019年,美国流媒体平台的内容总投入高达1000亿美元,推动美剧年产量从2002年的182部激增至2019年的532部,增长近三倍。 

其次,UGC(用户内容生成)平台YouTube的崛起构建了一个全民创作的内容生态。 

作为全球最大的视频网站,YouTube内容库在广度、深度和即时性上,是包括奈飞在内的任何机构化媒体都无法比拟的。其将55%广告收入分给创作者的机制,激励着无数个人与小团队投身创作——过去三年,YouTube平均每年支付给创作者的广告收入高达230亿美元,远超奈飞每年约150亿美元的内容预算。这种正向激励形成了“更多创作者吸引更多观众,更多观众带动更多创作”的双边网络效应,不仅孕育了诸多头部创作者,更推动了内容的极致多元化,从生活分享到专业教程无所不包。而美国人习惯在电视上打开YouTube或其他流媒体应用的观看模式,也让电视作为家庭客厅中心的价值得以延续。 

最后,是传统电视行业的主动转型与重组。今年年初,派拉蒙力压奈飞,以1100亿美元并购华纳兄弟,便是传统媒体巨头通过整合寻求突破的最新尝试,也凸显了视频内容市场的巨大价值。 

反观中国,电视机销量低迷的背后,不仅是传统电视内容发展滞后,也源于短视频井喷带来的消费习惯的改变。 

中国视频消费呈现明显的小屏化趋势,短视频的火爆将用户注意力从客厅电视大量转移至手机。笔者曾进行过一个数十人样本的随机小调研,发现大多数家庭的电视处于闲置状态,即便开机,主要目的也常常只是为了“投屏”。究其根本,仍是电视端的优质内容供给不足——内容制作缺乏规模化,创作者的成长空间有限,留给严肃虚构作品和专业内容创作者的商业空间狭小,难以形成可持续的良性内容生态,反而可能陷入持续衰退的螺旋。  

值得关注的是,2026年政府工作报告已明确将“着力建设强大国内市场”列为重点任务之首,强调“坚持内需主导,统筹促消费和扩投资”,并特别提及服务消费升级。若能拓展思维,以服务促消费确实拥有巨大发展空间。内容产业的发展不仅能激活家电消费,更能带动创业与就业,释放多重正向效应。 

还是以美国为例,流媒体的繁荣为新闻记者、话剧编剧等传统人才提供了“第二曲线”。一部美剧通常需要十几人到几十人的编剧团队,并且会吸纳不同领域和背景的人才参与。美剧的繁荣直接促进了就业市场的繁荣。而YouTube的创作者激励机制,更是让无数普通人实现了成为KOL(关键意见领袖)的创业梦想。可以相信,一旦在服务领域给予更充足的发展空间,中国内容产业同样能创造大量就业岗位,吸引跨界人才投身其中,推动文化创意产业升级。中国制造的硬实力发展,需要内容创造的软实力来支撑,才能真正实现以服务促消费,最终打破制造过剩的瓶颈,开创消费与就业同步提升的双赢局面。 

(作者系财经作家,《经济学人·商论》原总编辑,晨读书局创始人)

 

12小时前

经济观察报 记者 陈月芹

3月17日,在亚布力中国企业家论坛第二十六届年会上,宇树科技创始人王兴兴以亚布力新理事的身份,在开幕式上第一个演讲。

机器人如何训练、实现真正的智能,是业内最关心的话题之一。为此,宇树开发了全身遥操作系统,实现人机动作同步。王兴兴介绍,这项技术有两个实用功能:一是大规模数据采集,如果2026年年底前宇树部署上万台机器人每天采集10小时数据,两三年内就能解决机器人数据稀缺的问题;二是远程控制,比如人在杭州就能实时操作异地的机器人。

王兴兴提出一个预判:具身智能的“ChatGPT时刻”快来了。乐观的人预估可能需要18个月,他稍微悲观一点,预估需要2—3年。

他对“ChatGPT时刻”的定义是,AI模型可以在80%的陌生场景下,通过语言和文字指令实现80%的任务,且不需要提前建图。

数据泛化的准确率和具身智能的训练成本息息相关。对机器人而言,如果在特定场景进行预先训练,其成功率基本可以达到100%。但如果更换场景,成功率就会大幅下降。

王兴兴认为,目前行业距离具身智能的“ChatGPT时刻”还面临挑战,其中最大的挑战在于AI模型的泛化能力不足。

要提高机器人的泛化能力,一是要提高模型对机器人运动的表达能力。如果模型本身的表达能力或动作丰富度不足,泛化能力有限;二是提高数据利用率。目前,语言模型或多模态模型领域数据丰富,互联网上存在大量数据,但机器人领域的数据仍然稀缺;三是强化学习的规模效应需进一步提升。

目前,具身智能领域的模型主要分成两个流派,一个是VLA模型,即在语言模型或文本模型基础上融入机器人模型;另一个是世界模型,即通过对物理世界进行预估和建模来驱动机器人。在这一模式下,机器人无需依赖实拍动作数据,而能像人类一样想象,先在“大脑”中构想动作,再将动作投射到机器人身上执行。王兴兴非常看好基于视频生成的世界模型这一技术路径。

文生视频模型的发展让王兴兴感到兴奋。他在亚布力论坛上两度提及今年1月字节跳动推出的Seedance 2.0模型,并评价这是全球目前最好的、没有之一的视频生成软件,“全球遥遥领先”。

他解释为什么着重提到Seedance:如果人用AI生成一个机器人在家干活的视频,且生成质量很高,某种意义上,只需将该视频与机器人动作对齐,机器人就能执行任务。但目前最大挑战在于视频与机器人动作无法良好对齐和统一,这是全球性难题。一旦视频生成的动作与机器人模型统一,数据难题将从根本上被解决,机器人计算模型也将诞生。

机器人有了自主意识和感知环境的能力,会是什么样?王兴兴描绘了一个场景:如果明年或后年,我将人形机器人带到一个完全陌生的场景,它不认识在场的每个人,这时我请机器人帮忙把一瓶水递给某人,它能完全自主地完成任务,无需预先建图。“这就真正实现了具身智能的‘GPT时刻’。”

在亚布力论坛上,王兴兴还介绍了宇树科技近期的产品和技术进展:2025年宇树发布了工业级应用的新一代机器狗,防尘防水,满电空载续航超20千米;还发布了更大尺寸(1.8米高)的H2机器人,力气更大,适用于工业或农业场景。预计今年年中,人形机器人的百米冲刺速度能跑进10秒以内,超过人类博尔特。

关于出货量,截至2025年底,宇树G1全球出货量约5000台,最便宜的机器人售价约3万元。如果未来AGI达到临界点,宇树的年出货量可能飙升至百万台。

一个月前,宇树机器人第三次登上央视春晚,表演了醉拳、双节棍、舞剑等,以及单腿连续空翻、两步上墙等高难度动作,这对硬件和软件稳定性的要求非常高。

这一套表演,可以体现宇树机器人在机器人AI强化学习领域的努力,其中“功夫模式”便是其2025年最大的升级。为了提升性能,宇树给机器人加装了两颗128线3D激光雷达,预训练AI模型,使动作可以随时暂停或任意切换,灵活性大大增强。以前机器人下台只能缓缓步行,现在宇树开发了集群跑位算法,让机器人能跑步变阵,衔接更自然。


13小时前

IDC数据显示,2025年中国AI搜索月活用户已超6亿,超六成企业级用户在决策前优先通过AI问答平台获取供应商信息。

中国信通院数据显示,2024年中国GEO服务市场规模已超过42亿元人民币,年复合增长率达到38%。据弗若斯特沙利文预测,2026年这一规模将突破180亿元,年复合增长率超45%。

然而,央视“3·15”晚会揭露的AI(人工智能)“投毒”黑产,撕开了生成式AI商业化进程中的灰色地带。当公众对AI建立起信任时,一些GEO(生成式引擎优化)服务商却通过系统性“投喂”虚假信息,让AI沦为商家的“营销傀儡”,肆意染污用户的AI与搜索生态,对用户形成误导从而谋取利益。

系统、有效治理AI被“投毒”灰产,已经刻不容缓。

一问:AI为何成为“投喂”虚假信息的重点对象?

根源在于其作为新兴信息入口的权威性与技术漏洞的双重性。

一方面,AI大模型被公众视为客观理性的“知识共识”来源,用户对其输出内容存在天然信任;另一方面,AI的“幻觉”缺陷和数据依赖特性使其易被操控。

大模型基于概率生成内容,当训练数据缺失时会自动编造“合理”细节,而GEO灰产正是利用这一漏洞,通过批量投喂虚假信息污染训练数据,使AI将谎言内化为“标准答案”。  

例如,2025年西藏定日县地震中,AI生成的“小男孩被埋”图因六根手指暴露破绽,但更隐蔽的虚假信息已能通过交叉验证机制欺骗AI,即当多个账号发布相同虚假内容时,AI会误判为“事实”并优先推荐。

攻击者只需通过伪造数据、篡改标注等手段,就能在模型训练阶段植入“污染源”,让AI在潜移默化中吸收错误认知,后续输出的内容自然偏离客观事实。更关键的是,AI具备规模化、自动化的信息传播能力,一条被“投毒”的AI生成内容,可在短时间内借助各类平台触达海量用户,其虚假信息的传播效率与覆盖范围远超传统人工传播,这种传播效能被灰产盯上后,便成为低成本制造舆论、误导公众的高效工具。

二问:谁为GEO灰产提供了可乘之机?

商业利益驱动是AI被“投毒”灰产乱象背后的核心引擎。

流量是互联网商业模式的血液,AI正在成为流量分配的新入口。当用户习惯了向AI提问并直接采纳其建议时,谁能影响AI的回答,谁就能掌握流量变现的密码。对于商家而言,出现在AI回答中的推荐链接或品牌名称,意味着巨大的曝光量和潜在客户。这种极致的流量追逐,使得原本应用于合规营销的SEO技术发生了异化。

灰产团伙发现,与其费尽心力优化内容质量,不如直接伪造内容欺骗AI来得高效低廉。一条完整的黑色产业链迅速形成:上游是有着迫切推广需求的商家,中游是编写恶意指令、批量生成虚假帖子的技术团队,下游则是负责分发、刷量以增加权重的“水军”。

灰产团伙利用AI技术来对抗AI,通过自动化脚本生成数以万计的看似合理的虚假测评、虚构的新闻报道,将真实信息淹没在噪音之中。这种“用魔法打败魔法”的行径,不仅极大地降低了营销成本,更能在短时间内迅速占领AI的“心智”,实现收割流量的目的。

另外,不少中小商家为降低获客成本,主动寻求GEO灰色服务,将AI推荐视为低成本流量入口,2025年电商、本地生活领域的GEO灰色服务订单量同比增长190%,旺盛的市场需求也直接推动了灰产链条的快速扩张。

三问:为什么虚假信息的技术甄别和清除难度大?

技术层面的甄别难题,为GEO灰产的泛滥提供了发育和成长的条件。

当前的AI算法在处理高仿真虚假信息时,仍面临着巨大的挑战。随着生成式AI技术的普及,制造虚假内容的门槛被无限拉低,灰产人员同样可以使用大模型生成逻辑通顺、文风自然的伪原创内容。

这些由机器生成的文本,在语言特征上与人类真实表达几乎无异,甚至在逻辑严密性上更胜一筹。对于依靠概率统计来判断内容质量的AI模型而言,很难分辨一段文字是人类真实经历的记录,还是机器生成的谎言。

此外,多模态技术的发展更让“有图有真相”成为了历史,伪造的图片、视频配合文字,能够构建出极具欺骗性的证据链,让AI在判断时彻底迷失。算法在处理这类复合型、高仿真的虚假信息攻击时,往往显得“力不从心”。现有的过滤机制大多基于已有的违规词库或明显的逻辑漏洞,而对于这种基于特定目的、经过精心包装的GEO“投毒”内容,技术防御体系尚显得脆弱且滞后。

算法“黑箱”特性加剧了问题的隐蔽性。多数商业AI系统并不公开其训练数据构成或权重分配逻辑,外界难以追溯某条错误输出的根源。当用户发现某地餐馆在AI推荐中异常突出,却无法判断这是源于真实口碑还是人为刷量?

这种不可解释性不仅削弱了公众监督能力,也为灰产提供了天然的“保护伞”。即便平台事后察觉异常,也常因缺乏有效溯源手段而只能被动清理表面内容,难以根除背后的操纵链条。

四问:为什么AI“投毒”灰产长期处于监管盲区?

面对如此严峻的形势,这一乱象却长期处于被忽视的边缘地带,其原因值得深思。

技术发展的不确定性在客观上遮蔽了问题的严重性。正如上文所说,大模型的“黑箱”特性,使得其生成错误答案的过程难以追溯。当AI一本正经地胡说八道时,普通用户往往难以在第一时间察觉,甚至可能因为AI“自信”的语气而产生信任。

这种现象被业界称为“幻觉”,但GEO“投毒”造成的危害远甚于技术性的幻觉,它是人为制造的定向误导。由于缺乏有效的溯源机制,受害者即便发现被误导,也往往投诉无门,难以界定是技术故障还是人为作恶。

虚假信息从注入内容池到被AI抓取训练、最终呈现给用户,整个传导链条最短需要15天,最长可达3个月,危害爆发时很难追溯到最初的信息投放主体。现有监管规则更多聚焦于AI服务提供者的主体责任,针对GEO灰产的投放行为、中介服务的定性和处罚标准尚未明确。

尽管《生成式人工智能服务管理暂行办法》已对AI服务提供者的训练数据质量责任作出规定,但对GEO这类新型灰产的网络平台“投毒”行为,相关规制仍存在空白。有关专家建议将“针对AI系统的恶意信息投喂操纵行为”明确纳入《反不正当竞争法》规制范畴,打通从GEO服务商到委托商家的全链条追责路径。

压实平台主体责任同样重要。AI服务提供方应建立信源数据分级可信度评估机制,对检索来源实施黑白名单管理或者采纳权重升降级机制,从技术上提升“中毒”门槛;平台也应进行异常流量监测,对不规范或恶意矩阵账号进行监控和治理。

五问:如何应对AI“投毒”灰产的系统性染污?

更值得警惕的是,这类“投毒”行为正在从单点攻击演变为系统性污染。

早期灰产多聚焦于单一平台或特定场景,如今则呈现出跨平台协同、数据复用的趋势。一段伪造的本地评论可能同时被用于训练搜索引擎、语音助手和智能客服等多个AI系统,形成连锁污染效应。由于各平台间缺乏数据共享与风险联防机制,一处漏洞可能引发整个信息生态的连锁失真。

AI系统的数据饥渴与GEO业务的商业逻辑在此交汇,共同构筑了一个高回报、低风险的灰色温床。技术设计者追求效率与规模,平台运营方追逐流量与转化,而监管体系尚未跟上技术迭代的速度,多重因素叠加,使得虚假信息投喂不仅可行,甚至成为某些细分市场中的“标准操作”。若不及时干预,这种扭曲的信息输入将持续侵蚀AI系统的可信度。

跨部门协作是系统治理乱象的关键。监管框架必须打破“头痛医头”的碎片化思路,转向覆盖全生命周期的协同治理。

立法层面应明确AI开发者、数据提供方与平台运营者的连带责任,要求其对训练数据的合法性与代表性承担举证义务。可考虑在《网络安全法》《数据安全法》基础上出台专项指引,将“数据投毒”纳入网络攻击范畴,赋予网信、公安、市场监管等多部门联合执法权限。

平台责任则需具体化:不仅限于事后删除违规内容,更应建立事前筛查机制,对高频提交相似地理标签内容的账号实施流量限制或人工复核。

六问:公众应如何辨别真伪,守护信息安全?

面对日益逼真的生成式虚假信息,公众的辨识能力与媒介素养成为至关重要的社会免疫细胞。

提升公众“免疫力”不能停留在泛泛而谈的警示,而需提供具体可操作的方法论。一个核心原则是“主动验证,交叉比对”。面对一段极具冲击力的AI生成视频或文本,公众应养成习惯:核查信息源头是否来自权威机构或可验证的媒体;利用反向图片搜索工具验证图片或视频帧的真实性;将事件的关键信息(如地点、人物、时间)与多个独立、可信的信源进行交叉比对。

警惕那些煽动极端情绪、声称掌握“独家绝密”或要求立即分享传播的内容。教育体系需将数字素养与批判性思维训练贯穿始终,从基础教育阶段就开始教授如何评估在线信息的可信度,理解AI生成内容的潜在特征与局限。

社区、图书馆与媒体平台可以合作,普及辨识深度伪造与虚假信息的实用技巧。社会层面的广泛觉醒,能为虚假信息市场创造强大的“需求侧”阻力。

“最关键的是要建立‘AI不是百科全书’的认知。”专家建议,公众应将AI视为高效的信息整理工具,而非权威的事实裁判者,归根结底,技术素养的提升,是公众在AI时代保护自身权益的基础。

此外,AI服务提供商未来还应提升AI的透明度与可解释性,向消费者披露输出信息的依据、信源及其权重,以帮助用户自主判断AI输出的可信度,并更好地保护消费者权益。

13小时前

经济观察报 记者 张铃

2026年3月18日是第26个“全国爱肝日”。经济观察报专访了首都医科大学附属北京友谊医院肝病中心首席专家贾继东,请他科普乙肝防治相关问题,同时教大家如何爱护好自己的肝。

经济观察报:3月18日是“全国爱肝日”,你想对广大肝病患者和普通人说什么?

贾继东:我想说,中国处在经济社会快速发展的时期,传统的传染性肝病患者群体,如乙型肝炎,在快速下降。与此同时,由于生活水平提高,一些非传染性肝病正在快速上升。肥胖率变高了,代谢异常的人变多了,与代谢相关的脂肪肝就变多了。饮酒的人多了,酒精性肝病也就变多了。另外,由于诊断意识的提高和诊断手段的普及,一些在过去少见的疾病如自身免疫性肝病也被发现得越来越多了。

所以,我们正处于一个过渡时期,一方面存在过去发展中遗留的老问题,一方面存在因现代生活方式改变所引发的新问题。这对公共卫生来说是个很大的挑战,对肝病医生来说也是个很大的挑战。过去,医生只要关注传染性肝病就可以了,现在必须兼顾传染性及非传染性肝病。

对公众来说,要爱护自己的肝,最重要的就是积极接种疫苗、少喝酒、避免肥胖、不乱吃药,做到这些就够了。健康的生活方式比什么都重要,不要盲目相信吃某些药能保肝、护肝、养肝。无论喝什么酒,都需要经过肝脏代谢,有些所谓的解酒药,只是让人感受上好一点,但并不能真正减轻肝脏的负担,这个重担还得你自己的肝脏扛。有些解酒药表面上让你感觉轻松了,让你喝得更多,反而危害更大。

经济观察报:目前,中国乙肝防控形势如何?

贾继东:总体来说是增量已经很小,但存量依然很大。因此目前的工作主要是通过治疗缓解存量的疾病负担。一方面要扩大诊断、扩大治疗,使更多人知道自己有乙肝,并得到及时的治疗,从而降低全人群中肝硬化、肝癌的发生率。这需要广泛的社会动员。国家已经出台新的有关病毒性肝炎防控行动计划,希望各方能够尽快把计划转变为行动,共同战胜乙肝。

经济观察报:近年来,中国为消除乙肝歧视做了哪些工作?

贾继东:人人都有平等学习和工作的权利,但过去的实际情况表明,只要在入学、入职体检中查乙肝,就很难控制歧视的发生,各种机构会有千万种方式找别的理由拒绝录取乙肝感染者。过去媒体曾经报道过多起与乙肝歧视相关的悲剧事件及刑事案件。

过去20年来,中国为消除乙肝歧视做了很多工作。在法规层面,包括在2005年修改公务员体检标准,明确提出不能因为乙肝表面阳性而不录取这些人。2010年,人社部、教育部、卫生部联合发出通知,明确在入学、入职体检当中不准检测乙肝,有效减少了乙肝歧视。

对于入学、入职体检不准检测乙肝这一点,存在很多误解,有些人对此耿耿于怀,甚至包括一些医学专业人士也认为,这是导致中国较低的乙肝诊断率的原因。实际情况是,国家有关部门规定得很清楚,只是在专门为入学、入职而进行的体检中禁止检测乙肝,这是为了防止因歧视剥夺乙肝感染者正常受教育和工作的权利,其科学依据是正常的生活、学习和工作接触,并不会导致乙肝的传播。我国2022年版乙肝防治指南明确提出,从健康管理和医疗需要的角度,鼓励和推进乙肝检测,目的是早发现、早诊断和治疗,以减少肝硬化和肝癌等严重后果。

经济观察报:目前,大众对乙肝的认知存在哪些误区?

贾继东:主要有两大类,一种是过分的轻视,不认为乙肝是一个严重的问题;另一种是过分的恐惧和悲观。

我遇到过不少病人,自认为自己阳性已经几十年了,根本没事,就不用管它。他们就像那些固执的高血压患者,不知道从血压高发展到心脑血管疾病有一个漫长的过程。慢性乙肝感染也是这样,虽然初期往往没有任何感觉,但是从长期来看,发生肝硬化、肝癌的概率要比正常人高很多倍。

另一方面,过分悲观、恐惧也会产生一系列问题。有的人过分悲观,认为这种病无药可治,查了也没用,或不愿接受目前已经很有效的抗病毒治疗。有的人过分恐惧,因此病急乱投医,用了很多没有真正用处的药。也有的人吃药后肝功能正常了,就贸然停药或忽视长复查和随访。

经济观察报:乙肝的传播途径包括哪些?

贾继东:乙肝的传播途径非常清楚——经血液传播。具体分三种,一是输未经严格筛查的血液、血液制品,或接受消毒不严格的有创操作,包括注射、牙科诊疗等;二是没有保护的性传播,通过性器官粘膜的破损引起;三是母婴传播,即胎儿在出生过程中被母亲血液传染。

正常的生活、学习和工作接触都不会造成乙肝传播,包括同住一室、共用办公室、共用办公用品、共同进餐、礼节性拥抱和接吻。

已经有大量临床流行性病学和实验研究都充分证实,除上述乙肝传播途径以外,消化道、呼吸道和一般的蚊虫叮咬不会传播乙肝。如果我们能消除公众对乙肝传播途径的误解,就会减少恐惧,进而减少歧视。

经济观察报:纹身、打孔过程中是否可能感染肝病病毒?

贾继东:乙肝是比较好预防的,只要注射乙肝疫苗就可有效预防乙肝。我们的社会是一个多元化的社会,我们尊重多元化的文化。但是,从医学角度来讲,皮肤打孔、纹身等操作,都会有微量血液暴露,但遗憾的是,这些场所在消毒隔离管理措施上不如医院严格。所以,我建议大家一定要去严格执行消毒隔离措施的正规场所去做相应操作。

经济观察报:过去30年,中国乙肝治疗发生了哪些重要变化?

贾继东:1990年代以前,病人只能接受所谓的保肝降酶治疗,仅能暂时改善肝功能指标的异常,但无法从病毒层面解决问题。那个时候,只能看着病人一步步从肝炎发展为肝硬化,再到肝癌。

1990年代初期,开始用小剂量、短疗程普通干扰素用于治疗乙型肝炎,效果很差,后来通过对剂量和疗程的优化,取得了一定的疗效,但对多数病人不起作用。

20世纪末,开始有口服抗乙肝病毒药物上市,经过不断更新换代,目前已经有了高效、低耐药的抗乙肝药物,虽然还不能完全治愈肝炎,但能有效控制病毒了,并大幅度降低患者发生肝硬化和肝癌的发生率。与此同时,长效干扰素的出现,在一部分所谓优势人群(即病毒水平很低而且乙肝表面抗原水平很低的患者)中可实现表面抗原消失,也就是所谓功能治愈或临床治愈。此外,通过政府谈判、集中带量采购等有效措施,大大降低了抗乙肝药物的价格,并纳入医保报销目录,极大地提高了可及性,使更多人受益。

最近10年,大家开始关注乙肝的治愈,希望研发出更好的药物。以前,新药研发我们完全跟着国外走,国外走完了我们再走一遍,现在,我们和国外的差距已经很小了。

我国已经有企业能做从头开始的原创性探索,出现了像李文辉教授这样的在乙肝领域有真正重大发现的科学家,以及一些真正做创新药物研发的本土企业。目前,乙肝功能治愈新药研发已经取得了很大的进展。目前可以看到,某些新药已经让一部分人实现功能治愈,我们希望这个比例能更高,而且能更稳定,使更多人免于长期用药。

总体来说,中国乙肝的临床治疗药物经历了从无到有,从有到优,从雪中送炭到锦上添花的过程。

14小时前

引言

面对以人工智能(AI)为核心的第四次科技革命浪潮,高等教育作为社会知识生产与人才供给的核心枢纽,其结构性改革已超越教育范畴,成为深层重塑社会发展底层逻辑的关键。本文基于aβγδ社会动力结构论,系统阐释高等教育在a(发展)、β(运行)、γ(革新)、δ(耦合)四大动力结构中的基础性地位与战略性功能。文章旨在重点分析,以AI为导向的深刻高校改革,如何通过重构人才培养、知识生产、创新生态与系统协同,完成对社会动力系统的战略性再造,从而为国家在智能时代赢得根本性竞争优势提供核心支撑。

一、高等教育:社会动力系统的核心枢纽与战略基础设施

在aβγδ分析框架下,高等教育并非孤立的子系统,而是深度渗透并系统性支撑四大动力结构的战略性基础设施。

  1. a(发展)动力的源泉:高校是高端生产要素——智力与知识——的核心再生产基地。它通过教育教学塑造“人的要素”(劳动者的认知能力与技能),通过科学研究创造“物的要素”中的尖端技术,是提升社会整体生产力(a动力)的原始引擎。
  2. β(运行)动力的平衡器:高校是高级人力资源配置的关键节点。它通过学科布局与招生计划体现宏观“计划引导”,又通过毕业生的市场流动参与“市场配置”。同时,它在效率(培养市场所需人才)与公平(促进社会流动、传播主流价值)之间履行着独特的平衡功能。
  3. γ(革新)动力的策源地:高校是创新网络的核心节点。它既是顶尖创新个体的摇篮,也是前沿研究组织(如国家重点实验室)的载体,更是学术规范与评价制度等“制度链接”的塑造者,深度参与从思想产生到制度保障的完整创新链条。
  4. δ(耦合)动力的天然平台:高校内生的跨学科研究、产学研合作与社会服务机制,使其成为促进知识(γ)、技术(a)、政策(β)等不同层面要素交叉融合、产生“化学反应”的理想场域。

因此,高等教育的质量与取向,直接决定了社会动力结构的强度与韧性。当AI革命作为颠覆性外力冲击整个社会系统时,高等教育改革便成为启动内部动力结构再造的首要开关。

二、AI驱动的高校改革对四大动力结构的系统性再造

为应对AI革命,全球高校正经历从理念到组织的深刻变革,这些改革精准作用于社会动力结构的内核,实现系统性升级。

  1. 对a发展动力的升级:从“要素供给”到“智能增值”

重塑人的要素:普及AI素养教育,设立“AI+”交叉专业,培养具备人机协同能力、能将AI作为“思维伙伴”的复合型人才,推动劳动者从知识使用者向智能问题解决者跃迁。

  • 革新物的要素:将研究焦点转向AI底层算法、算力架构与高质量数据池等新一代通用目的技术,为各行各业提供关键的智能生产资料。
  • 作用:直接为社会发展动力注入智能基因,输送驱动产业质变的“智能劳动力”与“智能技术”。
  1. 对β运行动力的优化:从“滞后适配”到“前瞻引导”
  • 增强市场灵敏度:通过微专业、项目制课程、企业联合实验室等形式,快速响应AI产业对人才技能的动态需求,使人才培养紧密对接市场前沿。
  • 提升计划战略性:通过国家顶层设计建设人工智能学院、未来技术学院,引导资源投向AI基础研究与“卡脖子”领域,服务国家科技战略。
  • 作用:使人才配置机制(β动力)更具弹性与预见性,更好地平衡AI时代效率追求与伦理、公平等治理目标。
  1. 对γ革新动力的激活:从“学科孤岛”到“开源生态”
  • 重构创新结构:建设跨学科、跨机构的大平台,促进科学家、工程师、企业家在高校场景下深度融合。强化技术转移与孵化功能,使高校更深嵌入区域创新网络。
  • 革新创新链接:倡导开放科学、开源代码的文化(思想链接),改革评价体系以激励交叉研究与应用转化(制度链接)。
  • 作用:将高校从相对封闭的学术堡垒转变为开放协同的创新枢纽,加速AI从理论突破到产业应用的转化速率。
  1. 对δ耦合动力的增强:从“局部连接”到“系统集成”

深化层内与层间耦合:推动教研融合(教学与科研耦合),促进前沿AI研究(γ)向产业技术(a)转化,推动AI治理政策(β)与高校伦理研究(γ)互动,形成“敏捷治理”模式。

  • 催化整体涌现:通过构建“环高校创新经济圈”,使高校成为汇聚人才、技术、资本与政策的“引力中心”,在更大范围内催生AI驱动的系统性变革。
  • 作用:极大增强了社会系统应对技术冲击时的内部协同与适应能力,使高校成为平滑转型、实现“1+1>2”系统效应的核心节点。

三、战略启示:以高教之“变”谋国家竞争之“势”

以AI为核心的高等教育改革,本质是一场旨在重塑国家未来竞争基础的社会动力工程。它通过自我革命,系统性地为四大动力结构赋能:为a动力注入智能,为β动力注入前瞻性,为γ动力注入开放性,为δ动力注入集成力。

这为我们提供了清晰的战略启示:在制定面向AI时代的国家顶层设计时,必须将高等教育改革置于核心而非从属位置。其意义远超教育体系的自身优化,直接关系到国家能否塑造面向未来的、可持续的智能社会发展范式。我们必须主动拥抱这场变革,致力于将高等教育体系从技术进步的“适应者”,转变为引领社会动力跃迁的“定义者”与“助推器”。

结语

综上所述,在aβγδ社会动力结构的理论透镜下,高等教育在AI时代的作用被赋予了全新的战略深度。它不仅是培养人才的场所,更是重构社会发展底层逻辑的支点。当前以AI为导向的高校改革,正是一场深刻而必要的动力系统再造。唯有认清并把握这一逻辑,以前所未有的决心和力度推进高等教育的系统性变革,才能从根本上夯实国家在智能时代的核心竞争力,驾驭浪潮,赢得未来。

16小时前

随着生活节奏不断加快,很多人都出现了一定的心理问题。

再加上,一直久坐不动,长期手机不离手,短视频成瘾等等,导致我们的生存受到了很大的威胁。

我们总是会情绪低落,并且感到焦虑、抑郁,甚至有一种感觉,好像自己变得越来越脆弱。

如果你想让自己的内核越来越强大,那么,你就要多去这两种场合。


一、多去大自然

当你情绪不佳的时候,一定要多去大自然,大自然是有着非常强大的疗愈作用的。

1、晒太阳疗法

在《排毒吧,大脑》一书中,作者提到,大自然能够改善情绪,其中一个原因是因为太阳。

当阳光照射到皮肤时,会促进人体产生维生素D,它不仅对各种生物变化过程至关重要,而且直接关系到大脑合成血清素的能力。

而血清素可以直接改善人的情绪,因此当我们有时间的时候,一定要到户外,去晒晒太阳。

2、散步疗法

在大自然中散步,也是非常重要的。

散步疗法会诱导体内内啡肽的产生,散步能将注意力集中在肢体上,对于缓解情绪有一定的疗效,特别是对于抑郁症的不良情绪,能让他们获得快乐感。

华盛顿大学的生态学家格雷戈里·布拉特曼发起过一项研究,他分别监测了在大自然中散步50分钟和在城市环境中散步50分钟的影响。

研究发现,在大自然中散步有显而易见的好处:减少焦虑、不再思虑过重和消减消极情绪,保持积极的情感,工作记忆更佳。

在他的另一项研究中,他也分别调查了在自然环境中和在城市环境中各行走90分钟的效果。他发现,随着自我报告的反刍次数的减少,在大自然中行走的参与者,其前额叶皮质活动减少,思绪逐渐平静,内心不再喋喋不休。

除了晒太阳疗法、散步疗法外,还有抱树疗法等方式。无论如何,我们都不要长期待在家里,而是要走出去,当你身处于大自然中,会让你情绪更好,能量更足,这时候你无论做什么事都得心应手,你也会更加自信。


二、多去运动场所

除此之外,你还要多去运动场所。

运动,对我们每一个人来说都太重要了。

尤其是在今天这样的高压环境中,我们面对的困难越来越多,这时候我们脑中的杏仁核会不断分泌压力激素,让人感到紧张、压抑。

但通过运动,可以抵抗杏仁核的过度反应,从而缓解情绪,提升愉悦度,治愈生活。

1、运动,提升体力、心力。

《让大脑自由》一书里,作者约翰·梅迪纳提到了运动可以让我们的大脑更好地运转,因为运动可以增加大脑的血流量,并为大脑提供丰富的葡萄糖作为能量。运动能促进脑内内啡肽的分泌,还能达到改善情绪,减缓压力的作用,给人带来快乐的感觉。

而在2024年《英国医学杂志》上一项关于“运动和抑郁症关系的实验”发现:运动对于抑郁可以起到很好的治疗效果。

所以,不要长期久坐,而是要建立运动的习惯。

选择的运动方式不限,以有氧运动为佳,如慢跑、游泳、散步、跳绳、健身操等。不过要牢记两个原则,那就是规律、适量。

构建一个运动的习惯,可以改善我们的体力。当你体力变强了,一方面,可以增强你的掌控感,这时候也会增强你的心力,让你的内心变得强大;另一方面,你通过付出汗水,向自己证明了“我可以改变”、“我可以坚持”、“我可以变得更好”,也会增强你的自我效能感。

2、运动,改善大脑

在前面我们提到,运动能通过释放内啡肽来改善情绪。但运动对我们的作用不止于此。运动最关键的作用是强健或改善大脑。

你在上学的时候,有没有过类似这样的经历:

长期高密度的学习,让你很累,记忆力特别差,每天都非常疲倦。

但当你坚持每天下了晚自习,去操场跑步一个小时,坚持了一段时间后,你突然发现自己的记忆力、理解能力都爆发式增强,感觉自己的大脑好像被重新改造了。

越来越多的神经学家发现了这个过程,他们发现:运动给身体提供了某种独一无二的刺激,而这种刺激为大脑创建了一种环境,这种环境使大脑能够做好准备、愿意并且有能力去学习。

有氧运动可产生明显的调节作用:调整可能已经失衡的系统,同时优化那些还未失衡的系统,从而激发出人的潜能。

所以,运动是非常重要的。它不仅仅增强我们的体力,同时还增强脑力,也会让心力也得到增强。

因此,我们一定要去运动场所。瑜伽馆、健身房、滑雪场等等,都是可以选择的地方。

最后总结一下,多去这两种场合,你的内核越来越强大。第一个,去大自然,通过和自然建立连接,来疗愈自己;第二个,去运动场所,通过运动的方式,增强自己的心力、脑力和体力。


本文转载自公众号“杨博士说心理”

17小时前

3月18日重点关注的财经要闻与资本市场大事:

1、国新办将举行2026中关村论坛年会有关情况新闻发布会

3月18日上午10时,国新办将举行新闻发布会,科技部副部长林新,北京市委常委、副市长靳伟介绍2026中关村论坛年会有关情况,并答记者问。

2、国台办将举行新闻发布会,发言人就近期两岸热点问题回答记者提问

3月18日上午10时,国台办将举行例行新闻发布会,发言人就近期两岸热点问题回答记者提问。

3、48.3亿元市值限售股今日解禁

3月18日,共有9家公司限售股解禁,合计解禁量为1.29亿股,按最新收盘价计算,合计解禁市值为48.3亿元。

从解禁量来看,3家公司解禁股数超千万股。蓝英装备、和胜股份、弘景光电解禁量居前,解禁股数分别为5810.22万股、3084.52万股、2992.75万股。从解禁市值来看,3家公司解禁市值超亿元。弘景光电、蓝英装备、和胜股份解禁市值居前,解禁市值分别为28.31亿元、10.48亿元、5.93亿元。

4、11家公司披露回购进展

3月18日,11家公司共发布11个股票回购相关进展。其中,3家公司首次披露股票回购预案,2家公司披露股票回购实施进展,6家公司回购方案已实施完毕。

从首次披露回购预案来看,当日共3家公司股票回购预案金额超千万。开立医疗、鸿合科技、上海凤凰回购预案金额最高,分别拟回购不超2.0亿元、1.0亿元、6206.49万元。从回购实施进展来看,温氏股份、振华重工回购金额最高,分别回购9643.57万元、4999.54万元。

5、3家公司披露定增进展

3月18日,A股共3家公司发布定增相关公告。其中2家公司披露股票定增预案,1家定增预案获股东大会通过。从当日最新披露定增预案来看,福立旺、宸展光电定增募资预案金额最高,分别拟定增不超10.22亿元、9.25亿元。

6、1股今日股权登记

根据上市公司权益分配方案梳理统计,1只A股今日股权登记。其中,1股拟派息。分红派息方面,1只个股分红派息的股权登记日为3月18日。芯导科技分红力度最大,每10股分别派息4.30元。

7、美国2月PPI年率、欧元区2月CPI年率终值等数据将公布。

(数据来源Wind,内容不构成任何投资建议) 

经济观察网 编辑 王俊勇 整理

18小时前

3月17日,苏州国顺激光技术有限公司宣布完成数亿元A+轮融资。

本轮融资由汇川产投、安芯投资联合领投,上电科基金作为新股东入局,乾融控股、元禾控股、元禾原点、敦行资本、苏州天使母基金、中新集团、领军创投、德同资本、常熟天使母基金等老股东超额跟投。

融资资金将主要用于高端微纳结构光纤超快激光器光源的市场推广,以及空芯反谐振光纤在AI算力中心相关应用中的研发与落地。

这家成立仅四年的公司,正在试图同时切入两个正在快速扩张的产业节点:一是半导体与新能源制造中的高端激光器,二是AI算力基础设施中的新一代光纤传输技术。资本在此时集中入场,某种程度上反映出一个更大的产业趋势——光子技术正在成为新一轮技术竞争的重要底层能力。

从产业视角看,激光器早已成为先进制造的重要工具。光伏电池生产线中的开槽、切割与减材加工,半导体晶圆加工中的精密处理,以及新材料加工和先进封装环节,都离不开高功率、高稳定性的激光光源。但长期以来,高端激光器市场一直被欧美企业占据,德国通快、美国IPG等企业掌握着关键技术和供应链。

在这一背景下,一批中国创业公司正尝试从光源环节突破。国顺激光的技术路径,核心是“微纳结构特种光纤”。通过在光纤内部构建微米乃至纳米级结构,可以在保持尺寸稳定的同时显著提升光束质量与能量密度,从而实现更高功率、更稳定的超快激光输出。

成立至今,公司已经研发并投产超过40类激光器产品,覆盖纳秒、皮秒及飞秒等不同技术路线,并进入半导体、光伏、锂电、新能源材料等精密加工场景。目前累计服务客户超过500家,设备出货量达到8000台。

对于中国制造业而言,高端激光器不仅是一种设备,更是一种“生产工具的生产工具”。在光伏与半导体两大产业持续扩张的背景下,激光器的国产替代空间被不断放大。


从制造工具到AI算力底座

如果说激光器业务解决的是“制造端”的需求,那么国顺激光正在布局的第二条路线,则指向更具想象空间的AI算力基础设施。

这条路线的核心,是空芯反谐振光纤。

与传统光纤让光信号在固体材料中传播不同,空芯光纤让光在空气中传输。理论上,这种结构可以大幅降低光信号的非线性效应和色散,从而实现更低延迟和更高带宽。部分技术指标显示,其传输带宽可从传统光纤的数百GHz提升至接近百THz量级。

随着AI算力需求爆发式增长,数据中心之间以及服务器之间的高速互联成为新的瓶颈。空芯光纤因此被视为下一代数据中心光互连的重要技术方向。目前微软、英伟达、谷歌和Meta等科技公司都在推进相关网络试点部署。

在这一领域,国顺激光仍处于早期阶段。公司目前正尝试解决空芯光纤制造中的关键工程问题,包括拉丝良率、成本控制以及成缆封装等产业化难题。一旦相关问题被突破,这类光纤有望在AI算力中心互联、超高速光模块、共封装光学(CPO)等场景中获得应用。

值得注意的是,这种技术路径还延伸至更广泛的未来通信体系。空芯光纤在6G通信、量子通信、多光谱传输等领域也被认为具备潜在价值,其核心优势在于接近零非线性、低色散和极高功率承载能力。


一场“光子时代”的创业尝试

国顺激光的创始人夏楠出生于1988年,曾在新加坡南洋理工大学攻读博士,并长期从事特种光纤及激光技术研究。其创业团队成员大多来自南洋理工大学和英国南安普顿大学光电子研究中心等机构,技术背景明显偏学术与研发导向。

这样的团队结构,也反映出光子技术创业的一种典型路径——从科研成果到工程化产品,再进入产业链核心环节。

目前,全球科技竞争正在进入一个新的阶段。从半导体、AI算力到通信网络,越来越多的基础技术都与光子技术紧密相关。激光器、光纤和光通信设备,正在成为数字经济时代的重要基础设施。

在这一背景下,像国顺激光这样试图同时进入制造工具与算力网络两条技术路线的公司,某种程度上代表着中国光子产业的新一代创业样本。

从激光加工设备到AI算力光互连,这家公司试图抓住的,是光子技术从制造工具走向算力基础设施的产业转折点。

2026-03-17

3月16日,极氪智能科技推出全新车型极氪8X,新车定位为高性能大五座旗舰SUV,预售价37.68万元起。新车计划于2026年第二季度正式上市,目前全国门店已开放实车体验。

极氪8X的推出,是极氪在高端SUV细分市场的一次重要布局。新车定位聚焦于高性能大五座SUV细分领域,意在切入高端市场空白。

2024年至2025年间,多家车企集中推出大量的六座SUV产品,以满足多孩家庭和商务出行需求。这一细分市场竞争日趋激烈,产品同质化现象较为明显。极氪8X选择以五座布局切入,意在避开六座市场的红海竞争,同时强调“高性能”属性,试图在动力性能与驾驶体验层面建立差异化优势。

此外,传统豪华品牌在新能源领域的转型步伐相对缓慢,其现有产品线中,高性能新能源SUV的选择较为有限。极氪8X的推出,在一定程度上填补了这一市场空白,为追求性能与新能源技术的消费者提供了新的选项。

官方信息显示,极氪8X将竞争对手锁定为宝马M、奔驰AMG、奥迪RS等传统高性能SUV车型。这些车型长期占据全球高性能SUV市场的核心地位,构成传统豪华品牌的技术与品牌护城河。极氪表示,极氪8X的推出有助于中国品牌在高端性能SUV领域补齐短板,挑战既有市场格局。

然而,极氪8X作为后来者,需要在技术、性能和市场认可度方面证明自身实力。在技术层面,极氪8X搭载了SEP浩瀚超级电混系统、浩瀚AI数字底盘、浩瀚安全盔甲以及千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统。其中,SEP浩瀚超级电混是极氪自主研发的混合动力技术,兼顾动力输出与能效表现;浩瀚AI数字底盘集成了线控转向、空气悬架等配置,通过软件算法优化车辆动态响应;浩瀚安全盔甲涉及车身结构与电池安全防护;千里浩瀚G-ASD辅助驾驶系统则提供高阶智驾功能。这些技术的集成,构成了极氪8X在性能、操控、安全和智能化方面的产品实力。

从极氪品牌内部产品布局来看,极氪8X与已经上市的极氪9X共同构成了双旗舰体系。极氪9X定位更为高端的全尺寸SUV,两者形成高低搭配,进一步丰富极氪在高端市场的产品矩阵。通过双旗舰策略,极氪意在强化其在豪华SUV领域的技术形象和品牌认知,提升在高端细分市场的话语权。

目前,极氪已逐步构建起四大产品矩阵:以极氪9X为代表的极致豪华系列,以极氪8X为代表的运动豪华系列,以极氪7X为代表的科技豪华系列,以及以极氪001等车型为代表的个性豪华猎装系列。四大矩阵覆盖了不同消费圈层,产品定位各有侧重,形成互补。

极氪8X的市场表现仍有待观察。其预售价37.68万元起,已进入传统豪华品牌主力价格区间,消费者对于中国品牌在这一价位的接受度,将直接影响其销量。同时,极氪需要向市场证明,其在性能、品质、服务等方面能够对标甚至超越传统竞争对手。

虽然目前全球高性能SUV市场由海外品牌主导,但新能源浪潮为中国品牌提供了换道超车的机遇。极氪8X能否在这一细分市场站稳脚跟,取决于其产品力、品牌建设,以及后续市场策略的执行。

极氪8X的推出是极氪品牌向上突破的重要一步。它切入了一个相对蓝海的细分市场,同时承担着与极氪9X共同提升品牌高度的任务。未来,随着新车正式上市,市场将对其性能、品质和竞争力进行检验。

 

2026-03-17
指标 数据时间公布值同比增减
GDP2025年一至四季度1401879.25%
CPI2026年02月份101.31.3%
PPI2026年02月份99.1-0.9%
M22026年02月份3492159.919%
微信矩阵
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名称最新价涨跌涨跌幅
美元日元159.73930.74030.47%
美元加元1.37180.00280.20%
英镑美元1.3289-0.0067-0.50%
欧元美元1.1476-0.0064-0.55%
美元瑞郎0.79230.00750.96%
名称最新价涨跌涨跌幅
燃油主连49832966.32%
NYMEX原油96.310.780.82%
NYMEX汽油3.08820.00670.22%
NYMEX燃油4.01290.21015.52%
原油主连788.136.94.91%
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