私募做市“七项门槛

本报记者 谷枫 实习生 杨坪 北京报道

导读

目前共有32家私募机构申请新三板做市，最终能够获得首批试点的机构或在5到6家，37项评分标准中得分高者将胜出。

私募做市业务试点启动在即。

9月13日，21世纪经济报道记者从全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）处了解到，《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》已获证监会批准，这也标志着全国股转系统已基本完成私募机构做市业务试点前的工作准备。

记者了解到，9月12日，全国股转公司召开了私募机构做市业务试点工作部署会，对私募机构参与全国股转系统做市试点工作进行了安排部署，约有40家私募机构代表，以及证监会私募部、非公部，证券投资基金业协会、中国结算、全国股转公司有关负责人参会。

记者同时获悉，私募机构做市试点的准入门槛以及评审方案也均在此次会议上公布。

七项门槛37条评分标准

不过，就目前公布的准入申请门槛来看，绝大多数私募机构或无缘做市业务资格申请。

记者了解到，此次全国股转系统公布的准入门槛有7条，包括实缴注册资本不低于人民币一亿元，财务状况稳健；持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元；已成为中国证券投资基金业协会普通会员等一般性要求。

此外，全国股转系统还要求，提出申请的机构需设有专门的做市业务部门，配备做市业务人员，并且具有符合全国股转系统做市业务相关要求的业务实施方案和内部管理制度以及做市业务系统符合相关技术规范，并通过全国股转公司的测试等与做市业务相关的要求。

除了准入门槛外，私募机构开展做市试点前，还应通过全国股转系统组织的做市业务试点专业评审（下称“专业评审”），专业评审中有37项评分要点，所涉及内容均是对7条准入门槛的细化。

记者了解到，目前共有32家私募机构申请新三板做市，包括21家股权基金、4家创投基金、6家证券投资基金和1家基金子公司。其中，九鼎集团、中科招商、天星资本、天图投资、鼎峰资产、朱雀投资、同创伟业等都在申请之列。最终能够获得首批试点的机构或在5到6家，37项评分标准中得分高者将胜出。

记者了解到，早在去年年初，一些私募机构例如中科招商就已开始招聘做市业务相关人员，组建做市业务部门。

全国股转系统副总经理隋强在9月12日的会议上提出，“有关机构应重视参与试点机会，对照评审标准精心准备。私募机构申请试点的前期准备涉及到与全国股转公司、中国结算、主办券商、软件供应商等各方面的衔接，有关机构应与各方积极沟通，及时解决问题。”

除此之外，隋强还表示，私募机构在准备申请材料的同时，应发挥自身价值投资优势，积极着手开展做市标的研究，积累项目储备，为试点工作的尽快顺利开展奠定良好基础。

改善流动性

业内人士认为，私募机构参与做市是改善流动性的第一步。

9月13日，安信证券新三板研究负责人诸海滨表示：“这是一篮子解决流动性方案中的其中一环。现在做市商缺少对手盘，私募的进入会产生鲶鱼效应，刺激一下券商机构。这个政策预期短期内会改变市场预期，长期就能带来增量资金了。”

国信证券场外市场部总经理鲁先德也表示：“私募机构做市增加了做市商数量，私募机构作为做市商要参与交易，同时也要持有挂牌公司做市的股票，从本质上来讲增加了交易的参与度，对市场流动性会带来正面的影响。”

不过，金元证券做市商部董事总经理何旭却认为，私募机构做市试点短期对流动性的影响有限。

他分析称：“具体影响关键要看放开程度如何，如果只是试点利好比较有限。例如试点有5家做市商进来，短期内对流动性不会有太大的影响，因为流动性是跟交易双方都有关系的，一是做市商数量，二是参与新增客户数量。而目前只放开了做市商数量，新增投资者一端并没放开，只放一端效果比较有限。”（编辑：巫燕玲）