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空头断臂逃跑 鸡蛋春分“驱寒”

2017-03-21 05:10:11 来源:中国证券报
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业内人士表示,鸡蛋现货价格企稳回升,令近月蛋价预期改善,提振期价大幅反弹。

(原标题:空头断臂逃跑 鸡蛋春分“驱寒”)

昨日正值农历节气中的春分,民间有“竖蛋”(也叫“立蛋”)的习俗。昨日期货市场也“参与”了一把:鸡蛋期货在连续多日弱势调整之后,竖立了一根大阳线,犹如一颗竖起来的鸡蛋。鸡蛋期价的强势反弹打碎了一些空头美梦,有投资者昨日在朋友圈中惊呼“已经断臂逃跑”。

对此今年以来罕见的大涨行情,业内人士表示,鸡蛋现货价格企稳回升,令近月蛋价预期改善,提振期价大幅反弹。此外,经过前期连续下跌后,鸡蛋合约中的做空能量已得到有效释放,短期内合约中多头表现料更加强势,这或促使鸡蛋期价出现技术性反弹。

鸡蛋期货异军突起

自去年12月初触及逾一年高位后,鸡蛋期货就一直处于下行通道之中。上周五,鸡蛋主力1705合约一度跌至五个月低位3147元/500千克,不过,昨日开盘后展开强势拉升,盘终收报3269元/500千克,涨3.35%。成交量大幅增加,持仓量减少38222手至261070手。

“经过连续下跌后,鸡蛋期货空头情绪得到一定程度的释放。随着现货价格回升,多头资金重拾信心引发了期价的技术性反弹。”美尔雅(行情600107,买入)期货分析师张翠萍解释说。

现货方面,随着需求逐渐好转,养殖单位捂货惜售,产区各地鸡场基本无存货,因前期持续亏损养殖单位陆续淘汰老鸡,部分地区大码鸡蛋供应略显紧张,经销商低价收购略难,终端环节批发商采购积极性提高。再加上北京、广东和上海三大主销区市场蛋价上涨,推动产区蛋价走高。3月8日-17日鸡蛋均价由2.09元/斤涨至2.33元/斤,涨幅11.48%。

市场人士反映,目前蛋价已涨至阶段性高位,高价货源尚需消化,经销商心态趋于谨慎,各环节清理库存为主。

卓创资讯预计,近日鸡蛋价格或以稳为主,个别地区高跌低涨。

“蛋价上涨犹如星星之火逐渐燎原,这对鸡蛋期货合约中的多头形成提振。”倍特期货分析师表示。

张翠萍表示,蛋价上涨一方面得益于清明节前季节性需求提振,另一方面由于前期鸡蛋价格大跌淘鸡增加使得鸡蛋供应减少。随着鸡蛋价格止跌回升,目前产区存货下降、销区走货速度略有加快、贸易商有存货赌价心理,预计3月下旬鸡蛋现货价格整体维持稳中微涨的概率较大。

谁拉低了鸡蛋“身价”

鸡蛋价格在2014年经历了大涨行情之后,价格一直趋于平稳,而2016年,价格则呈持续下降趋势,鸡年伊始,仍延续下跌趋势。2月底,河南省鸡蛋零售价格一度步入两元时代:每斤2.8元,创2010年以来最低值。

河南省地方经济社会调查队(以下简称“地调队”)此前对全省30种食品价格监测数据显示,2016年1月份全省鸡蛋平均价格是8.88元/千克,之后上下震荡,到9月份达到价格小高峰8.34元/千克,之后一路下滑。2月份鸡蛋全省平均价格为5.60元/千克,与2014年8月份11.24元/千克相比,下跌了50.17%。

谁是拉低鸡蛋“身价”的幕后“真凶”?

据河南省某地市一鸡场负责人介绍,今年鸡苗价格由每只4元下降到3元,饲料价格也不同程度下跌,养殖户的补栏积极性较高,产蛋鸡存栏量一直增加,原有的产蛋鸡加上2016年秋天补栏的蛋鸡,今年初均进入产蛋旺季,供大于求从而拉低了鸡蛋出货价格。

对于前期蛋价维持低位的原因,芝华数据禽蛋研究经理杨晓蕾表示,主要包括四方面:其一,H7N9禽流感的冲击,不过目前来看该影响将逐步消退;其二,环保导致食品加工小作坊停工;其三,春节前期及春节期间库存量大,不过目前库存正在逐步消耗;其四,相关替代品大幅下跌,猪肉价格同比下跌11%,肉鸡价格同比大幅下跌29%,蔬菜价格同比大幅下跌32%。

不过,调研人士预测,鸡蛋价格持续低迷,部分小规模养殖场会在竞争中被淘汰,市场供应也会相应减少,有利价格回升。

反弹能有多远

从基本面来看,近期鸡蛋贸易形势出现好转,但蛋鸡养殖仍处于亏损状态。

芝华对鸡蛋贸易形势监测数据显示,芝华鸡蛋价格指数由2月初的2.3元下跌至月末的2.17元,跌幅6%。不过,进入3月蛋价出现上涨,最新芝华鸡蛋价格指数为2.41,较月初涨幅为9.4%。同时,从2月份鸡蛋贸易形势整体来看,“收货好收、走货变慢、库存增加”,相比1月鸡蛋贸易形势变差,蛋价延续下跌。最新鸡蛋贸易形势有所好转,“收货变难,走货变快,库存减少”,蛋价出现上涨。

蛋鸡养殖仍处于亏损状态。据了解,在蛋鸡养殖过程中,鸡苗、饲料、疫苗保健及人工水电等费用是产蛋鸡养殖的主要成本,而近年来,这些成本下降,然而抵不过另一个事实:蛋鸡养殖场规模逐渐增大,小型养殖场数量也逐渐增多,鸡蛋产量大幅提高。

相关数据显示,2016年6月底蛋价跌至2.5元/斤,部分地区达到饲料成本产生亏损,但很快出现反弹,再度进入盈利状态。进入2017年,鸡蛋整体价格跌破成本线,目前每斤鸡蛋净亏损0.98元/斤,去年同期净盈利为0.08元/斤。亏损幅度大过历次亏损。

补栏方面,中国证券报咨询市场人士发现,在刚刚过去的2月份,蛋鸡补栏量略有下降,3月中上旬补栏情况仍不乐观。不过,随着淘汰鸡价格的好转,养殖户淘汰心理明显减弱,鸡蛋基本面整体依然中性偏空。

具体来看,杨晓蕾表示,一方面,2017年2月份90-120天蛋鸡占比变化不大,但全国蛋鸡总存栏量出现减少,2017年3月份新增产量恐将减少;另一方面,450天以上老鸡占比继续减少,后市整体可淘汰老鸡量也将减少。若老鸡正常淘汰或延迟淘汰,后市在产蛋鸡存栏量恐将继续维持高位。若禽流感疫情大幅爆发或每斤蛋价净利润持续亏损,导致老鸡出现提前淘汰现象,在产蛋鸡存栏量恐将减少。从2月情况来看,H7N9造成部分地区活禽市场关闭,虽对老鸡淘汰造成一定影响,但受每斤鸡蛋养殖利润持续亏损影响,老鸡总体淘汰量依然较大。

展望后市,倍特期货分析师表示,总体而言,虽然目前鸡蛋基本面整体依然偏空,中期鸡蛋期价仍是易跌难涨,但经过前期连续的下跌行情之后,鸡蛋合约中的做空能量已经得到有效释放,短期内合约中多头力量或将占据主导地位,从而可能导致期价出现技术性反弹。技术面上,目前1705合约在重新站上3200元/500千克关口后,短期下跌空间受限,本周初需关注20日均线对期价的压制作用。

另有分析人士表示,按照以往季节性规律,预计要到“五一”前夕,蛋价才可能有所回升。

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