【封面】中国经济一季报：探位L坐标

（原标题：【封面】中国经济一季报：探位L坐标）

　　【封面】中国经济一季报：探位L坐标

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　　2017-04-17

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　　按照计划，4月17日，国家统计局对外发布一季度经济成绩单，GDP、固定资产投资、民间固定资产投资、社会商品零售总额、房地产投资和销售等多个核心数据，勾勒出中国经济运行的轨迹。在目前充满周期论、分歧明显的局面下，一季度的各项经济数据尤为值得关注。

　　为此，本期经济观察报推出一季度中国经济专题报道，为各方提供管窥当前经济运行的现实素材和观点参考。在本专题中，既有来自实体一线的草根调研，亦有来自政府智囊机构的权威解读预判，还有我们针对120余位主流经济学家的问卷调查。

　　从此前公布的1-2月份数据，以及部分先行指标看，一季度基本实现了“平稳开局、稳中有进”的政策预期目标，部分指标甚至好于市场预期。以PPI（工业生产者出厂价格指数）为例，2017年一季度，工业生产者出厂价格同比上涨7.4%，工业生产者购进价格同比上涨9.4%。工业品价格上涨，意味着企业经营者信心的回升，这直观地反映了随着去产能、降成本等供给侧结构性改革的推进，企业开工率在提高、实体活跃度在增加的经济现实。

　　尽管工业品价格出现了不小的涨幅，但衡量通胀程度的CPI（居民消费价格指数）则持续保持低位运行。外贸也在发生积极变化，消费和投资增速虽略有波动，但整体稳定。

　　乐观的情绪在蔓延。近期，经济观察报对120余位主流经济学家的问卷调查显示：有55%的经济学家认为一季度GDP增速达到6.8%，37%的经济学家认为当前经济已经进入“L”型的“横杠”阶段。在乐观的背后，这些主流经济学家更多的是对机会和改革的期待。他们认为，一季度良好开局，为即将落地的宏观政策、局部领域的风险化解、以及改革推进等创造了更好的条件。

　　对于尚不稳固的中国经济而言，未知和挑战时刻存在。本周，经济观察报记者前往中国北方重要的港口唐山京唐港实地调研，在那里，我们感受到了实体经济肌体中最细微的脉动和忧虑。近两周以来，钢铁、煤炭等大宗商品原材料价格持续下跌，这与一季度的火热行情形成了巨大反差。究竟如何看待短时间内市场的阴晴转换？京唐港的现状意味着未来怎样的挑战？这些都是政策方下一步需要密切关注和研判的现象。

　　还有局部领域暗藏的风险：比如去产能背景下逐渐暴露的债务问题、民间投资的进一步稳固和提振、房地产市场的稳定、资本改头换面的脱实向虚、国际黑天鹅因素可能带来汇率、贸易问题等等。对这些风险和问题的化解，既考验决策部门如何“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，也将直接影响二季度乃至下半年的经济运行。

　　国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良认为，经济从二季度起将转为稳中趋缓的走势。建议在稳定宏观调控政策的同时，继续加快供给侧结构性改革，主动化解部分领域的金融风险，激发民间投资活力，保持经济持续发展。

　　综合各方信息看，一季度中国经济将会拿出一个比较不错的成绩单。这对于2017年这个关键年份而言，尤显可喜。但数据代表的毕竟是过去，一方面，它让接下来的政策操作有了相对从容的空间；另一方面，目前实体经济正在发生的变化，也在提醒决策部门：经济筑底过程尚不牢固，政策操作仍需及时有效，改革措施更要趁机而行。