主营净利双增长 钢铁电子等白马股投资价值凸显

（原标题：主营净利双增长 钢铁电子等白马股投资价值凸显）

近期沪指在3300点整数关口下方反复震荡，个股走势分化明显，后市热点动向成为当前投资者关注的焦点。分析人士认为，在中报披露密集期，上半年营业收入和净利润双增长公司具内在价值，结合8月份以来市场资金流向能一定程度预见未来市场热点所在。数据统计发现，截至昨日已披露2017年中报或中报业绩快报的公司达1024家，其中有662家公司实现营业收入和归属于母公司股东的净利润同比双增长，占比64.65%。其中，钢铁、电子、轻工制造和建筑装饰等四行业双增长公司家数占比居前，四大行业内有35只双增长股8月份以来实现资金净流入，合计吸金14.5亿元。今日本专题特对上述行业和其中的潜力股进行分析点评，供投资者参考。

钢铁行业高盈利格局或延续

4只潜力股月内吸金近5亿元

在供给侧结构性改革持续推进的背景下，今年以来，市场对钢铁行业整体业绩表现给予了较高的预期，而伴随着相关上市公司今年中期业绩的陆续披露，行业整体业绩情况亦逐渐浮出水面。

数据统计发现，截至昨日，在钢铁行业12家已披露今年中报或中报业绩快报的上市公司中，共有10家公司实现营业收入以及归属母公司净利润的同比双增长，占比83.33%。

具体来看，营业收入方面，这10家钢铁公司中，韶钢松山(行情000717,诊股)（96.02%）、*ST华菱(行情000932,诊股)（59.70%）、南钢股份(行情600282,诊股)（55.93%）、柳钢股份(行情601003,诊股)（55.45%）、大冶特钢(行情000708,诊股)（47.19%）、山东钢铁(行情600022,诊股)（41.32%）、凌钢股份(行情600231,诊股)（37.01%）、永兴特钢(行情002756,诊股)（30.87%）等8家公司本期营业收入同比增幅均超过三成，经营环境得到显著改善。而从盈利的角度看，山东钢铁（2023.13%）、南钢股份（730.02%）、柳钢股份（400.81%）等公司本期归属母公司净利润均实现同比翻番，此外，*ST华菱、韶钢松山、凌钢股份等3家公司今年中期亦实现同比扭亏，分别实现归属于母公司净利润95626.17万元、64964.78万元、40509.68万元。

对于行业业绩整体出色的原因，国信证券(行情002736,诊股)表示，一方面，随着供给侧结构性改革持续推进，钢铁行业过剩产能得到大量化解，另一方面，在宏观经济整体呈现稳中向好态势的背景下，上半年粗钢消费量增速亦达到10%的较高水平。供需出现的错配使得钢材价格维持高位运行，今年上半年以来，螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板价格分别同比增长57.95%、42.25%、29.48%、44.70%，钢材价格的大幅提升保证了钢铁企业的利润空间。

事实上，尽管钢铁股前期整体实现较大幅度上涨，但分析人士仍普遍认为，在优异的业绩表现以及基本面进一步改善的良好预期带动下，钢铁板块的估值水平仍存在修复空间。

从近期市场表现来看，8月份以来，上述10只个股中，凌钢股份（22.43%）、柳钢股份（11.32%）、*ST华菱（10.68%）等个股均实现不俗表现，期间累计涨幅均超过10%。资金流向方面，月内，凌钢股份（16491.75万元）、*ST华菱（16314.28万元）、柳钢股份（10457.54万元）、南钢股份（3914.14万元）等4只个股均受到了市场主力资金的青睐，期间累计大单资金净流入均超过3000万元，合计流入约4.72亿元。

对于板块后市的投资机会，申万宏源(行情000166,诊股)表示，长期依然坚定看好行业持续高盈利。短期需求或因终端补库存影响而提前透支，旺季需求不宜过于乐观。长期来看，钢铁行业产能利用率缓慢提高，供需紧平衡局面会维持较长时间，钢企仍会保持较高盈利中枢。近期板材盈利改善明显，三季度业绩或将大超预期，建议配置上以板材为主，并关注估值较低的优质钢铁股，推荐汽车、家电板材龙头宝钢股份(行情600019,诊股)，长材和板材并驾齐驱的马钢股份(行情600808,诊股)，吨钢市值较低的新钢股份(行情600782,诊股)，有行业整合预期的鞍钢股份(行情000898,诊股)，有转型预期的南钢股份。

值得一提的是，板块内月内受到资金青睐的4只个股同样受到机构的广泛看好，其中，*ST华菱（7家）、南钢股份（6家）两只个股近30日内均获得5家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，此外，凌钢股份、柳钢股份等两只个股，近期亦分别受到3家、1家机构看好。

电子行业高景气度有望贯穿全年

6只资金青睐股被机构联合看好

伴随着行业基本面的整体改善，电子行业上市公司今年中期普遍实现了不俗的业绩表现。数据统计发现，截至昨日，申万一级电子行业中共有68家公司已披露中报或中报业绩快报，其中，报告期营业收入以及归属于母公司净利润实现同比双增长的公司达56家，占比82.35%。

对此，分析人士表示，受益于智能手机、新能源汽车等产业的旺盛需求，上半年电子行业整体保持着较高的景气度，且这种高景气度有较大可能贯穿全年，细分领域中，包括面板、LED、元器件等重点领域上半年基本面均实现明显改善。

从营业收入的角度来看，上述56家公司中，力源信息(行情300184,诊股)（452.12%）、奥拓电子(行情002587,诊股)（148.53%）、万润科技(行情002654,诊股)（119.55%）、弘信电子(行情300657,诊股)（101.42%）等公司今年中期营业收入均实现同比翻番，此外，北京君正(行情300223,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、台基股份(行情300046,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、拓邦股份(行情002139,诊股)、东旭光电(行情000413,诊股)、保千里(行情600074,诊股)等8家公司本期营业收入同比增幅也均超过60%。

盈利方面，超华科技(行情002288,诊股)（912.19%）、国光电器(行情002045,诊股)（785.15%）、力源信息（597.24%）、弘信电子（446.69%）、士兰微(行情600460,诊股)（243.77%）、台基股份（163.16%）、亿纬锂能（161.37%）、大族激光（128.75%）、奥拓电子（123.39%）、环旭电子(行情601231,诊股)（110.02%）、晶方科技(行情603005,诊股)（102.60%）等公司本期归属母公司净利润均实现同比翻番，此外，乾照光电(行情300102,诊股)、锦富技术(行情300128,诊股)两家公司本期亦实现同比扭亏，分别为实现盈利10179.65万元、1396.46万元。

事实上，上述电子板块中的绩优标的在近期的表现亦可圈可点，在可交易的55只个股中，8月份以来共有36只实现上涨，其中，润欣科技(行情300493,诊股)（18.64%）、新易盛(行情300502,诊股)（16.27%）、国光电器（14.71%）、奥拓电子（11.72%）等个股表现突出，期间累计涨幅均超过10%。

伴随着资源类周期股大幅上涨，近期，场内资金亦开始寻找新的价值洼地，其中，部分业绩表现出色且估值相对合理的电子类标的亦成为主力资金关注的重点。具体来看，上述个股中，8月份以来共有15只个股受到大单资金追捧，其中，歌尔股份(行情002241,诊股)（17775.15万元）、国光电器（15632.51万元）等个股月内累计大单资金净流入均超过1亿元，此外，蓝思科技(行情300433,诊股)（4384.69万元）、巴士在线(行情002188,诊股)（3065.61万元）、奥拓电子（2658.79万元）、扬杰科技(行情300373,诊股)（2635.58万元）、合力泰(行情002217,诊股)（2370.35万元）、和而泰(行情002402,诊股)（2061.78万元）、国星光电(行情002449,诊股)（1896.97万元）、天孚通信(行情300394,诊股)（1116.38万元）等个股期间累计净流入金额也均在千万元以上。

值得一提的是，上述月内受资金青睐个股的后市机会亦普遍被券商看好，11只均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，蓝思科技（13家）、天孚通信（8家）、歌尔股份（6家）、扬杰科技（5家）、合力泰（5家）、景旺电子(行情603228,诊股)（5家）等6只个股均受到机构的扎堆看好，近30日内机构看好评级家数均在5家及以上。 

业绩强支撑利好轻工制造业

次新股有试探性建仓迹象

今年以来，无论是以家电、白酒等为代表的白马股行情，还是以煤炭、有色等为首的周期类股接棒崛起，又或是具有成长性的创业板科技股走强，归根结底都离不开业绩支撑。随着A股上市公司中报披露进入密集期，盈利能力强、业绩波动小、估值合理的公司备受市场青睐，继续成为资金布局主线。

数据统计发现，在46家已披露中报业绩或中报业绩快报的轻工制造行业上市公司中，有37家公司营业收入和净利润实现同比双增长，占比80.43%，位居申万一级行业第三名。

从营业收入同比增幅来看，上述37家公司中，有32家公司上半年营业收入同比增幅在10%以上，其中，爱迪尔(行情002740,诊股)、帝龙文化(行情002247,诊股)等两家公司上半年营业收入同比增幅均在90%以上，分别为：99.45%、95.13%，此外，青岛金王(行情002094,诊股)、安妮股份(行情002235,诊股)、威华股份(行情002240,诊股)、喜临门(行情603008,诊股)等4家公司上半年营业收入同比增幅也均超过50%，分别为：88%、83.9%、50.88%、50.59%。

净利润方面，上述37家公司中，有31家公司上半年净利润同比增幅在10%以上，8家公司上半年净利润实现同比倍增，这8家公司分别为：安妮股份（544.52%）、博汇纸业(行情600966,诊股)（516.88%）、青岛金王（490.98%）、山鹰纸业(行情600567,诊股)（450.95%）、华泰股份(行情600308,诊股)（318.4%）、通产丽星(行情002243,诊股)（156.92%）、皮阿诺(行情002853,诊股)（122.3%）、金牌厨柜(行情603180,诊股)（107.91%）。

对此，信达证券指出，轻工制造行业目前整体估值略低于历史平均水平，而家具、造纸等子板块的业绩增长有较强支撑，部分优质龙头公司将充分受益，给予轻工制造行业“看好”评级。

广发证券(行情000776,诊股)也表示，随着中报陆续披露，市场投资风格或向业绩超预期及估值切换转移，看好估值与业绩增速更加匹配的高成长价值股投资机会。

市场表现方面，8月份以来，上述37只绩优股中，除凯恩股份(行情002012,诊股)处于停牌状态外，有16只个股实现逆市上涨（沪指同期跌幅为0.13%），具体来看，今年3月10日上市的皮阿诺期间累计涨幅居首，达到35.93%，山鹰纸业期间累计涨幅为7.06%，华泰股份、通产丽星、威华股份等3只个股期间累计涨幅也均在6%以上，分别为：6.84%、6.73%、6.46%，此外，东方金钰(行情600086,诊股)（5.62%）、爱迪尔（5.24%）等个股期间累计涨幅也均超过5%。而在20只期间股价出现下跌的个股中，志邦股份(行情603801,诊股)、实丰文化(行情002862,诊股)、欧派家居(行情603833,诊股)、喜临门、奇精机械(行情603677,诊股)、金牌厨柜、帝王洁具(行情002798,诊股)等7只个股期间累计跌幅均在5%以上，其中6只个股为上市不满一年的次新股，帝王洁具期间累计跌幅达到10.14%，较为典型。

对此，分析人士表示，次新股在上半年受利空因素影响，经历了连续下跌，整体板块的估值水平相对较低，在业绩为王的投资主题下，高业绩增长的次新股明显受到资金的追捧，有望率先反弹。

通过对8月份资金流向情况梳理发现，上述37只个股中，有11只个股呈现期间大单资金净流入态势，合计大单资金净流入2.92亿元。其中，8只个股期间累计大单资金净流入均超1000万元，齐心集团(行情002301,诊股)期间累计大单资金净流入居首，达到7298.23万元，亚振家居(行情603389,诊股)期间累计大单资金净流入紧随其后，达到5870.77万元，中顺洁柔(行情002511,诊股)、欧派家居、皮阿诺等3只个股期间累计大单资金净流入也均在3000万元以上，分别为：3397.48万元、3133.26万元、3039.50万元。在上述期间实现大单资金净流入的个股中，次新股占据5席，这5只次新股分别为：欧派家居、皮阿诺、奇精机械、集友股份(行情603429,诊股)、亚振家居。

近八成建筑装饰公司双增长

1.29亿元资金抢筹5只绩优龙头股

随着PPP订单逐渐释放，建筑装饰行业上市公司2017年上半年收获了优异的业绩。《证券日报》市场研究中心根据同花顺(行情300033,诊股)数据统计发现，截至昨日，已有28家建筑装饰上市公司披露中报业绩或中报业绩快报，2017年上半年营业收入与净利润实现双增长的公司有22家，占比78.57%。

具体来看，营业收入增长方面，东方新星(行情002755,诊股)、三维工程(行情002469,诊股)、山东路桥(行情000498,诊股)等3家公司2017年上半年营业收入同比增长均超100%，分别达到139.54%、127.06%、114.77%，另外，苏交科(行情300284,诊股)、东方园林(行情002310,诊股)、神州长城(行情000018,诊股)、岭南园林(行情002717,诊股)、杰恩设计(行情300668,诊股)、棕榈股份(行情002431,诊股)、花王股份(行情603007,诊股)、普邦股份(行情002663,诊股)和元成股份(行情603388,诊股)等公司2017年上半年营业收入同比增长也位居前列，均超40%。

净利润增长方面，方大集团(行情000055,诊股)、元成股份2家公司2017年上半年净利润同比增长翻番，分别为328.93%、101.78%，另外，山东路桥、岭南园林、东南网架(行情002135,诊股)、棕榈股份、中设股份(行情002883,诊股)、东方园林、杰恩设计等公司中报业绩同比增长也均在50%以上。

对此，中投证券预计，2017年PPP项目落地规模将达4.6万亿元，实际投资额将达1.5万亿元。随着PPP项目落地高峰期的到来，相关公司业绩有望实现可持续高增长，其中，建筑装饰行业上市公司受益于PPP项目订单稳步增加，今年上半年中报业绩有望超预期，有助于行业景气度上升，相关概念股有望获得市场资金的关注。

业绩优良的建筑装饰股整体实现不俗的市场表现，8月份以来，建筑装饰板块表现较为活跃，在上述22只绩优股中，期间股价实现上涨的个股有16只，占比逾七成。其中，启迪设计(行情300500,诊股)期间累计涨幅居首，达到42.95%，国检集团(行情603060,诊股)紧随其后，期间累计涨幅也达12.48%，东南网架、神州长城2只个股月内累计涨幅也均在10%以上，分别达到11.91%、10.11%。另外，农尚环境(行情300536,诊股)（9.36%）、东方园林（8.38%）、东方新星（6.95%）、棕榈股份（4.4%）、岭南园林（3.43%）和广田集团(行情002482,诊股)（2.26%）等个股期间累计涨幅也较为显著。

资金流向方面，8月份以来，板块内共有5只龙头股备受市场资金的关注，累计吸金12916.78万元。其中，东方园林（6428.67万元）、东南网架（4745.45万元）和元成股份（1044.86万元）等3只个股期间累计大单资金净流入均超1000万元，另外，月内获得大单资金追捧的个股还包括东方新星（422.73万元）和岭南园林（275.07万元）。

事实上，财政部PPP中心的数据显示，截至2017年6月末，按照财政部相关要求审核纳入项目库的项目，即全国入库项目有13554个，总投资额达16.4万亿元，覆盖全国31个省（自治区、直辖市）及新疆兵团，19个行业领域。其中，截至6月末，在全国入库项目中，已签约落地的项目有2021个，投资额达到3.3万亿元。

对于板块的后市机会，安信证券表示，2017年二季度以来，市场一直担心PPP整顿规范和市场利率的上行将影响行业投资和公司业绩释放，1月份-7月份行业数据表明资金投资依然保持较高增速，且新开工提速将有助于加速行业增长和公司业绩释放。从中报情况来看，建筑装饰行业，尤其是PPP相关上市公司业绩高速增长，部分公司业绩超预期，有助于修正市场预期，看好预期修正下的板块机会。

个股选择方面，安信证券则认为，基建投资继续维持高增长，新开工项目投资提速，看好预期修正下的细分行业机会：1.设计领域，推荐苏交科、中设集团(行情603018,诊股)、启迪设计、中衡设计(行情603017,诊股)、华建集团(行情600629,诊股)等；2.基建领域，推荐中国建筑(行情601668,诊股)、葛洲坝(行情600068,诊股)、中国交建(行情601800,诊股)、中国电建(行情601669,诊股)等；3.园林领域，推荐东方园林、岭南园林、文科园林(行情002775,诊股)等。（任小雨）

资金抢筹4只双增长股

凌钢股份（600231）

业绩将持续改善

在10家营业收入和净利润实现同比双增长的钢铁行业上市公司中，凌钢股份8月份以来累计大单资金净流入居首，达到16491.75万元。

业绩方面，凌钢股份上半年营业收入同比增长37.01%，净利润同比扭亏为盈，公司2017年中报披露显示，报告期内，公司充分发挥去年末收购控股股东凌钢集团的2300m3高炉和两座120吨转炉优势，铁、钢、材产量同比大幅增加。

中泰证券表示，作为东北地区最大的棒线材生产基地，公司跟随行业基本面走强业绩大幅改善。在宏观经济运行稳中向好的背景下，行业供给端连续收缩后供需格局整体偏紧，未来盈利有望继续维持高位，公司业绩将持续改善，预计公司2017年至2019年每股收益分别为0.31元、0.35元、0.38元，维持“增持”评级。（吴 珊）

歌尔股份（002241）

销售规模稳定增长

在56家营业收入和净利润实现同比双增长的电子行业上市公司中，歌尔股份8月份以来累计大单资金净流入居首，达到17775.15万元。

业绩方面，歌尔股份上半年营业收入同比增长52.39%，净利润同比增长51.57%，此外，公司2017年半年报披露显示，预计2017年1月份至9月份净利润为134737.31万元至155466.12万元，同比增长30%至50%（2016年1月份至9月份净利润为103644.08万元）。业绩变动原因：公司销售规模稳定增长，电声器件、虚拟现实产品等贡献增加。

广发证券表示，随着智能手机声学元件升级以及智能硬件市场的成熟，公司作为行业龙头将迎来新一轮的快速发展。预计公司2017年至2019年每股收益分别为：0.70元、0.91元、1.07元，给予“买入”评级。（吴 珊）

齐心集团（002301）

三季报业绩预喜

在37家营业收入和净利润实现同比双增长的轻工制造行业上市公司中，齐心集团8月份以来累计大单资金净流入居首，达到7298.23万元。

业绩方面，齐心集团上半年营业收入同比增长30.55%，净利润同比增长72.06%，此外，公司2017年半年报披露显示，公司预计2017年1月份至9月份净利润为9500万元至11000万元，同比增长42.33%至64.80%（2016年1月份至9月份净利润为6674.63万元）。业绩变动原因：公司持续提升对企业级客户办公需求的综合服务能力，预计2017年三季报业绩有较好的增长。

最近1个月内，兴业证券(行情601377,诊股)、国元证券(行情000728,诊股)等多家机构看好齐心集团后市表现，给予“买入”或“增持”评级。（吴 珊）

东方园林（002310）

受益PPP业务不断扩展

东方园林中报显示，报告期内，公司实现营业收入49.84亿元，同比上升70.79%；实现归属于上市公司股东的净利润4.68亿元，同比上升57.40%。对于业绩增长原因：公司表示随着PPP业务模式的推进，业务规模不断扩展，带动营业收入快速增长。

受此提振，该股8月份以来累计上涨8.38%，累计大单资金净流入达6428.67万元，最新收盘价为18.5元。

东方园林日前发布公告称，全资子公司上海立源被确认为新疆托克逊县水利基础设施建设PPP项目的中标联合体，该项目总投资额4.46亿元。

该股近30日内获得17家机构给予“买入”或“增持”等看好评级。（任小雨）