抱上苹果的大腿就一定赚大钱吗？再看苹果产业链(股)

（原标题：抱上苹果的大腿就一定赚大钱吗？再看苹果产业链(股)）

iPhoneX，被库克誉为“为下一个十年奠定基调”的产品，将引领新一轮的技术变革。苹果能否借此重回市占率第一的宝座？产业链上的小伙伴们，又能否跟随苹果起舞呢？

如果说iPhone8代表了iPhone过去10年所走过的路，那么iPhoneX则代表的是iPhone未来10年的走向。毫无疑问，这也将是全球手机未来10年的发展方向。

听起来很惊动人心，不过苹果当天的股价却并未同步提振。发布会开始后，苹果股价曾一度涨逾1%。不过，iPhoneX发货时间公布后，苹果股价掉头向下，收盘时下跌0.4%至160.86美元/股。iPhoneX将于11月3日开始出货，这意味着它无法为截至2017年9月的当前财年贡献营收。

不过，这也属常态。

回顾苹果过去在新品发布会前后的股价表现，可以看到，在发布会前1个月，苹果公司股价上涨的概率较大。发布后一周，苹果公司股价通常也继续受到追捧，7次发布后有6次出现上涨。发布会后一个月，苹果股价7次有4次出现下跌，不过除了iPhone5发布后，另外3次的跌幅都不大，均在1%左右(表1).

今年以来，苹果公司股价累计涨幅已达40.62%。新品发布会前1个月，苹果累计涨幅8.58%，同期纳斯达克指数仅涨1.67%。发布前一周，苹果录得跌幅1.91%，同期纳指微涨0.4%。

iPhoneX的五大亮点+一大痛点！

划时代产品iPhoneX的到来，能否改变苹果在发布会一个月后大概率出现下跌的规律？我们先来看下iPhoneX的亮点。

一句话总结：FaceID人脸识别+A11 Bionic人工智能芯片+ARKit增强现实平台+OLED无边框全面屏+无线充电。

iPhoneX是全球第一款真正为AR打造的智能手机，摄像头专门为增强现实功能而校准。 尽管人脸识别被网友编造了无数段子，但实际上，在这个全面屏的“刘海”中，苹果用高度集成的传感器，通过面部识别的方法，对手机解锁进行了一次革命。它未来识别的也不仅是人脸，而体现的是移动端3D视觉在AI和AR方面带来的颠覆性用户体验，是把二维世界变成三维世界带来的变化。

你根本不用担心化妆或微整会让手机识别不了，因为iPhoneX可以捕捉人脸上超过三万个红外点，其精确度甚至超过了指纹。数据显示，Touch ID 被随机破解的概率是5万分之一，而Face ID把这个概率降到了100万分之一。当然，例如“亲爱的，帮我看一下这条裙子好不好看”而刷脸完成支付，以及夫妻俩等一方睡熟后刷脸解码的场景，就有待机友们斗智斗勇了。

为了迎接AI和AR时代，手机需要更强大的“芯”。苹果这次推出了自己研发的人工智能芯片A11，提升面部识别能力，强化AR功能。A11 Bionic比前代芯片性能提升25%-70%，力求实现终极AR体验。其还配置了苹果自主设计的三核图形处理器(GPU)，性能较前代提升30%。这种A11 bionic双核AI芯片可用于机器学习，每秒可执行6000亿次操作。

AR应用方面，iPhoneX完美实现了硬件和软件的协同，实现更好的AR虚拟物体动态捕捉。AR功能以及游戏将逐步在苹果应用商店上线，《Skyguid》可以让你把手机对准天空出现星座信息；《At Bat》可以看到棒球比赛现场的叠加AR信息；《Warhammer 40k:Free Blade》的AR版可以让玩家通过手机与虚拟人物对战。

为了鼓励开发者开发更多AR应用，苹果还发布了AR平台ARKit，后者将被整合进入iOS11版本中。可以预见，未来将有更多的应用程序能够在手机端运行，并充分利用苹果最新的AR技术，为用户带来全新的社交和游戏体验。

如果上面的都不足以吸引你，iPhoneX还有全新的外形和无线充电带来的方便简洁。看惯了旧iPhone 甩不掉的Home键、两头留白和金属背框的你，难道不会为简洁流畅的全面屏手机心动吗？

不过，iPhoneX虽然功能诱人，但价格却很吓人。苹果中国官网显示，IPhoneX的64G版本售价8388元，256G版本甚至高达9688元，抵得上一台Macbook的价格。小编虽然已经受够了手上这只16G的IPhone6S，可看看小X近万元的价格，也只能含泪继续用旧手机了。

苹果、三星、华为三巨头之争

小编的小委屈显然不是个案。可到底有多少果粉也产生了类似的想法，又会对苹果的市场占有率产生什么样的影响呢？

IDC数据显示，从全球市场份额来看，近7年来，苹果稳居排行榜前二的位置。从2012年到2017年，苹果一直被三星压制，稳居“千年老二”的位置，只有2016年四季度，苹果市场份额超过了三星。但这种局面仅维持了一个季度，2017年前两季，苹果再次被三星赶下来，位居第二。另一方面，华为则从2015年二季度开始一直稳坐“季军”宝座。

今年年中以来，苹果甚至连“第二”的宝座都有可能不保。市场研究机构Counterpoint Research表示，中国智能手机制造商华为在6月以及7月的智能手机销量上超越苹果，暂居智能手机市场的第二名，出货量仅次于三星，正在逐步蚕食苹果的市场。

在中国市场，苹果更是遭到一众中国手机厂商的围剿。随着华为、OPPO、VIVO、小米等国产手机品牌的崛起，苹果在国内市场份额逐渐下滑。2016年，苹果在中国出货量为4490万部，同比下降23%。2017年第三财季，苹果大中华区的业绩继续下跌，营收同比下滑10%至80.04亿美元。这已经是苹果在中国市场的连续第6个季度下滑。

面对群雄环伺的境地，苹果迫切需要一款产品来巩固它在智能手机市场中“带头大哥”的位置，重拾乔布斯时代的辉煌。iPhoneX显然被寄予了厚望——在iPhone诞生十周年之际，在苹果总部的乔布斯剧院，苹果公司用它来向世界证实它的号召力和影响力，向乔布斯致敬。

集成了多项重大创新的iPhoneX吊足了用户的胃口，接下来就要看果粉的口袋有多深了。更为不利的是，苹果的竞争对手们此时也都争相发布了年度旗舰产品，这也将分流部分不坚定的果粉。

8月，三星的全面屏Galaxy Note8发布，其国行版本的发布日期更是定在了9月13日，与苹果针锋相对。华为则将于10月发布全面屏年度期间Mate10，这款手机也将搭配其自行研发的AI芯片麒麟970处理器，与iPhone8和iPhoneX竞争。

苹果、三星和华为作为全球智能手机市场三巨头，具有各自不同的打法和优势。苹果走的是精简路线，主攻高端市场，在智能手机业务上只有两条产品线，即iPhone产品线和iPhone SE产品线。三星和华为都走的是全产品线路径，通过不同的系列覆盖高中低端的用户。

不过，在利润上，苹果一直独占鳌头。来自市场研究公司Strategy Analytics的最新报告显示：2017年一季度，全球智能手机销售业务的运营利润为122.1亿美元，其中苹果独占83.4%、约为101.8亿美元的运营利润，为绝对大头，三星则以12.9%、约15.8亿美元的运营利润位列第二。

正如乔布斯所说，“领袖与跟风者的区别在于是否创新”。iPhone虽然数年来价格年年攀升，但是仍然阻挡不了狂热的果粉对其喜爱。归根到底，还是来自果粉对其强大创新能力的期待和认可。

从苹果公司的发展历程来看，每一次的飞跃发展都是由创新带动。这种创新一方面体现在每年超过一百项的新专利上，另一方面体现在每年几件甚至十几件的收购案上。

iPhoneX和iPhone8的技术创新上，我们也能找到收购做出贡献的蛛丝马迹：

2013年，苹果就以3.45亿美元的价格收购了以色列3D体感技术提供Primesense；

2015年，收购了德国AR企业Metaio、机器学习公司Perceptio和动作捕捉识别公司Faceshift，后者甚至还为当年上映的星球大战提供了动作捕捉支持，让那些外星人看起来表情自然；

2016年，公司收购了专门做人类面部表情识别的Emotient.

苹果每一次做出的收购动作，都是为未来即将推出的新品做准备，或是为未来可能面世的技术创新进行铺垫。

三星最为人乐道的则是其强大的供应链垂直掌控能力。三星是唯一一家同时能够在屏幕、处理器、闪存、摄像头等核心元器件上自给自足的厂商。如今OLED屏幕已经成为了高端智能手机的标配，而iPhoneX的OLED显示器就是由三星来提供。

华为在供应链方面落后于三星，在创新能力上落后于苹果。不过，通过巨大的研发投入，华为在核心元器件上也实现了赶超，例如麒麟处理器。数据显示，2016年华为在产品研发投入高达764亿元，其中在手机自主芯片海思麒麟投入高达100亿，并利用自有芯片技术成功逆袭国产手机市场。

在全球主要的手机制造商中，只有苹果和华为现在依靠自己的核心处理器。而依托于华为在通信业务上的强势，麒麟芯片在基带方面甚至要强于三星的猎户座处理器。这款处理器号称可以与高通骁龙835处理器平分秋色，同时内置独立NPU，大幅提升AI计算能力。目前华为麒麟处理器已经取得了自给自足的能力。

苹果的大腿：抱，还是不抱？

在手机产业链里，一直有一句话，得苹果者得天下。对于企业来说，成为苹果供应商不仅仅意味着订单和利润，还包含着其他隐性的好处，例如公司管治的现代化、技术创新的领先优势，携苹果的订单再去开拓其它客户时也相当于降维攻击，轻松很多。

正因为重要，苹果的兴衰，或是技术上的换代，都会对供应链上的企业带来重大影响。作为手机电池供应商，德赛电池(行情000049,诊股)(000049)和欣旺达(行情300207,诊股)(300207)不同的命运折射了手机行业的兴衰沉浮。

早在2011年，欣旺达就通过与ATL的合作，搭上了苹果的线。在苹果的iPhone3和iPod电池供应中，欣旺达一度占比高达20%。然而随着iPhone4的隆重出场，电池技术发生了革新，苹果的电池供应商由欣旺达换成了德赛电池。

失去苹果之后，欣旺达只能投入国产手机厂商的怀抱。国产手机厂商本身利润就低，可以给供应商赚取的利润也很有限。2012年，欣旺达营收虽然增长了36%，净利润却同比降低了13%。另一边厢，德赛电池则迎来了“抱大腿”后的春天，营收同比增长42%，净利润同比增20%。

谁知风水轮流转。

随着发展遇到瓶颈期，苹果通过引入更多零部件供应商来增加竞争，降低成本。国产手机则从“千元机”纷纷进军中高端，也越来越愿意通过花钱获得更好的技术和更高质量的零部件。此消彼长后的结果就是，苹果供应链企业的日子开始难熬，而国产手机供应链企业则开始步入好时光。

体现在业绩上：2016年，一直和苹果高度绑定的德赛电池毛利率仅为9.7%，“四面开花”的欣旺达却实现了15.19%的毛利率。在客户构成上，苹果占德赛电池的营收比例高达58%，而其在欣旺达的营收中仅占有16.2%。

如今，手机行业群雄争霸，供应商都通过客户多元化降低对单一大客户的依赖。不过，苹果的号召力还是首屈一指，尤其是当它重拾颠覆式创新的利刃之时。

从过往经验来看，作为智能手机行业的风向标，其新机搭载的新功能与新的设计风格受到全球手机厂商的注目，很快就会成为其他手机厂商模仿的目标。2012年，iPhone5 的推出掀起了金属机身的浪潮；2013年，iPhone 5s的发布带动了指纹识别功能的普及；2015年，搭载 2.5D 屏幕的 iPhone 6 将玻璃盖板升级之风席卷整个行业。

可以预见，凭借强大的市场影响力，此次 iPhone X搭载的 OLED 全面屏、3D面部识别、无线充电、双面玻璃等功能也将为消费者与手机厂商们共同青睐。因此，就算不抱苹果的大腿，为了跟上行业最新的趋势，供应商也得抓紧技术创新，跟上“带头大哥”的步伐。

送上彩蛋一枚，看看iPhoneX供应链上的概念股小伙伴们都有哪些。