悲观预期修复 钢铁板块偏强格局不改(受益股)

（原标题：悲观预期修复 钢铁板块偏强格局不改(受益股)）

9月初以来，受库存累积以及需求未能有效释放，钢铁期现货价格出现较大幅度回调，从而带动A股钢铁板块回落。但10月11日，唐山市发布钢企错峰生产通知，此次错峰限产力度较大。钢价随之低位大幅反弹，A股市场亦有所表现。

钢铁概念股涨幅

分析人士认为，在钢厂限产超预期以及当前盘面贴水幅度较大的情况下，黑色商品展开反弹行情。从市场情绪看，期货的连续大涨将有效提升市场对于钢铁板块的风险偏好，钢铁股也有望直接受益。

低位企稳反弹

自9月4日以来，申万钢铁指数便进入震荡下行格局之中。截至10月11日，累计下跌9.64%。同期螺纹钢期货主力1801合约则累计下跌了13.27%。

10月11日，唐山市发布钢企错峰生产通知，启动时间由2017年11月15日提前至2017年10月12日0时，在全市钢企秋冬季错峰生产方案下发前，钢企执行烧结(球团)装备停产50%的停限产措施，另外，自2017年10月12日0时起至2018年3月15日，建筑工地一律停止。

受此消息提振，螺纹钢期货带动煤炭等期货品种大幅反弹。螺纹钢期货1801合约10月12日以来累计反弹9.25%，收复大半失地。同期申万钢铁指数累计上涨1.77%。

中泰证券分析师笃慧和赖福洋指出，近期钢价的大跌更多是短期悲观情绪下的产业链主动去库所致，四季度宏观经济虽然环比略有下滑，但总体依然偏稳，行业需求端真实基本面变化较为缓慢。从邯郸、唐山等地环保限产动作来看，此次错峰限产力度较大，十月份已开始陆续执行，这将进一步放大钢价波动幅度。

上周上海市场螺纹钢库存24.11万吨，较此前一周增加2.36万吨，热轧库存33.64万吨，较此前一周增加0.2万吨。

笃慧和赖福洋指出，虽然社会库存经历“十一”长假出现短暂回升，但从往年库存去化节奏来看，十月份整体仍将维持下行态势。由于近两周建筑类钢材的成交处于较强区间，预计螺纹钢以及线材的去化将是后期库存的继续下滑的主要原因。

仍处做多窗口

从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量1045.75万吨，环比下降1.74万吨，在一定程度上缓解了市场对于社会库存累积的担忧。

“钢材库存积累明显以及旺季需求难以有效释放是制约钢价的主要因素，然而，当前产业链进入采暖季限产阶段，焦企已开始限产，邯郸、武安等部分地区钢厂提前限产，根据当前环保督查力度，或有越来越多的钢厂提前进入限产，不过下游工地停工将进一步抑制终端需求。”迈科期货分析师指出，在钢厂限产超预期以及当前盘面贴水幅度较大的情况下，黑色商品展开反弹行情。

方正证券(行情601901,诊股)首席分析师韩振国认为，上周可能是钢铁新一波行情的起点，主要原因包括三点。首先，供给端上，从目前已经公布限产计划的地区来看，无论是时间还是执行力度，今年的“2+26”限产大概率超市场预期；其次，需求端上看，10月下旬进入了经济数据的集中发布期，从PMI、发电量等领先指标来看，三季度的经济数据仍将保持稳健，宏观经济韧性较为充足，市场的悲观预期有望持续修复。从市场情绪看，期货的连续大涨将有效提升市场对于钢铁板块的风险偏好，钢铁股也有望直接受益。在供给、需求以及市场情绪三方共振的背景之下，维持“行业处于做多窗口”判断。

相关概念股龙头：

山东钢铁(行情600022,诊股)：公司已建成中厚板和薄板两条国际先进、国内一流的精品板材生产线，新上装备达到国际先进，形成了管线用钢、高强钢板、贝氏体钢、高强船板、锅炉容器用钢的专有生产技术，及适应日本、美国、欧洲等标准的专用钢材等新产品，锅炉板、锅炉板、低合金板国内市场占有率、产销量居行业第一位，公司进口矿比例约为70%。据国家冶金经济发展研究中心资料，公司主要产品的制造成本均在冶金行业平均值以下，其中，普碳中板的单位制造成本全国最低。

首钢股份(行情000959,诊股)：首钢股份是以钢铁业为主，高新技术产业同步发展的上市公司，年生产能力为铁430万吨、钢450万吨、线材350万吨、彩涂板17万吨、镀锌板18万吨，高技术含量、高附加值产品产量占产品总量的二分之一，2006年12月23日轧制出首钢发展史上第一卷热轧卷板，实现了首钢由低端产品向中高端产品的历史性跨越。

宝钢股份(行情600019,诊股)：宝山钢铁股份有限公司是一家专注于钢铁业的公司，主要钢铁产品分为碳钢、不锈钢和特殊钢三大类，是我国最大、最现代化的钢铁联合企业，在国际钢铁市场上属于世界级钢铁联合企业.公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可.在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区.公司具有雄厚的研发实力，从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制，为公司积聚了不竭的发展动力.《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。

马钢股份(行情600808,诊股)：马鞍山钢铁股份有限公司被国家列为首批在境外上市的九家股份制规范化试点企业之一.公司主营业务为钢铁产品的生产和销售，是中国最大钢铁生产和销售商之一，生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等.本公司主要产品是钢材，大致可分为板材、型钢、线棒、车轮四大类。

包钢股份(行情600010,诊股)：公司以钢铁制品及其压延加工产品、冶金机械、设备及配件，进出口贸易的业务及咨询（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不得生产经营），钢铁生产技术咨询、焦炭及副产品生产和销售、冶金的投资等。

八一钢铁(行情600581,诊股)：八钢目前具有矿山、选矿、烧结、焦化、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺流程。在新疆哈密地区和阿勒泰地区有雅满苏、蒙库两座铁矿，在乌鲁木齐艾维尔沟还有一座以生产焦煤为主的煤矿。同时，八钢还有金属制品等钢铁延伸产品。