（原标题：跟上节奏养老不愁！快来围观养老金三季度持仓动向！）
随着三季报披露进入尾声，养老金持股路线进一步明晰：退出正海磁材(行情300224,诊股)、九阳股份(行情002242,诊股)、首商股份(行情600723,诊股)的前十大流通股东，新进天地科技(行情600582,诊股)、沪电股份(行情002463,诊股)、上峰水泥(行情000672,诊股)、大豪科技(行情603025,诊股)。此外还参与棕榈股份(行情002431,诊股)、洛阳钼业(行情603993,诊股)、塔牌集团(行情002233,诊股)的定增，且浮盈明显。
二季度现身，三季度退隐
养老金追求绝对收益？
截至10月29日，三大“养老金概念股”正海磁材、九阳股份、首商股份均已披露三季报，季报显示养老金均已退出上述股票的前十大流通股东。
东方财富(行情300059,诊股)网数据显示，基本养老保险基金八零二组合二季度末分别持有正海磁材392.92万股和九阳股份286.70万股，与最新三季报前十大流通股东持股数据对比可知，该养老金组合三季度至少减持199.16万股正海磁材和96.40万股九阳股份。而基本养老保险基金八零一组合二季度末持有180.00万股首商股份，对比三季报数据可知，该组合三季度至少减持了8.08万股首商股份。
同花顺(行情300033,诊股)数据显示，正海磁材、九阳股份、首商股份三季度累计涨幅分别为48.67%、-1.73%、9.46%，自养老金现身前十大流通股以来，这三支股票均呈现冲高回落的走势。
一位公募基金研究员认为，
与大部分公募基金追求相对收益不同，养老金或偏向绝对收益，不能出现长期的亏损。养老金频繁参与打新和可转债申购也印证了这一点。因此，当持股出现一定的绝对收益时便倾向于兑现，从这个角度看，养老金的持股目标或是未来12至24个月的盈利。
三季度新进4股
流通市值最小不足20亿
三季报显示，养老金又有新动作。
基本养老保险基金八零四组合成为天地科技的第7大流通股东，持股数量1305.78万股，占流通股比例分别为0.47%；基本养老保险基金八零二组合成为沪电股份第8大流通股东，持股122.05万股，占流通股本比例0.73%；基本养老保险基金八零三组合则是上峰水泥第6大流通股东，持股99.16万股，占流通股比例为0.12%；基本养老保险基金九零四组合则成为大豪科技的第9大流通股东，持股数量23.48万股，占流通股比例为0.46%。
值得一提的是，养老金对上述4只股票的持股市值相差较大，天地科技和沪电股份的持股市值均超过5000万，而上峰水泥和大豪科技的持股市值均不足1000万。其中，大豪科技的流通股市值尚不足20亿，该股上市时间为2015年。
选股风格方面，该公募基金研究员认为，
养老金在选股上，估值和股价的绝对水平高度相关，不会追逐股价偏高的标的。目前部分价值股的股息率收益下降，甚至低于其债券收益率，出现了买股不如买债的情况。在这种情况下，继续追逐价格偏高的价值股意义不如购买优质成长股。从新进的上述股票看，沪电股份或将不会长期持有。
积极参与定增
打新和可转债申购不间断
养老金在三季度还积极参与部分上市公司的定向增发。
公告显示，基本养老保险基金三零三组合通过华泰资产管理有限公司参与棕榈股份定增，增发价为9.05元/股；基本养老保险基金九零一组合通过博时基金参与洛阳钼业定增，增发价为3.82元/股；基本养老保险基金八零二组合通过大成基金参与塔牌集团定增，增发价为10.08元/股。以10月27日的收盘价计算，三个定增项目浮盈明显，其中棕榈股份浮盈13.15%，洛阳钼业浮盈90.31%，塔牌集团浮盈40.77%。
此外，养老金还延续了对新股和可转债的申购。
值得一提的是，根据9月7日正式发布实施的新《证券发行与承销管理办法》，养老金被列为A类投资者，在参与网下新股申购时，享受同公募基金、社会保障基金相同的优先配售待遇。这意味着，新股发行时将安排不低于网下发行股票数量的40%优先向公募基金、社保基金和养老金配售。
目前来看，除了定增项目持股数量未能获知，养老金持有的每支股票持有市值都不足1亿元。
短期来看，养老金更多的是试水，养老金投资必须充分考虑波动率和回撤，因此进行分散投资，做大类资产配置更为合理。
养老金的投资风格还需持续观察，仅从目前持股尚不能论断，这些养老金进入前十大流通股东名单的股票，可能仅仅因为前十大流通股东持仓较低而已。
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