消费升级 食品饮料周涨6.01%

（原标题：消费升级 食品饮料周涨6.01%）

以贵州茅台为上涨标杆，上周申万食品饮料指数累计上涨6.01%，水井坊、五粮液、古井贡酒等也在业绩向好预期和茅台大涨的偏暖氛围中集体崛起。一周来看，申万食品饮料板块中有12只成分股涨幅超过5%，贵州茅台、水井坊、黑牛食品是上周涨幅最大的三只股票，涨幅分别达到13.11%、12.41%和10.97%；此外，元祖食品区间涨幅也超过10%，为10.06%。

川财证券认为，上周食品饮料板块涨幅持续靠前，特别是乳制品和白酒板块涨幅较大，主要原因是市场热点切换，资本为避免损失选择未来改善性强及业绩稳健的细分行业以避险。

国信证券认为，中国正迈过依靠廉价经济要素、投资和人口红利、工业化城市化为特征的发展阶段，进入以制造服务逐步完善、技术升级为特征的消费4.0阶段。信息渠道的扁平化使得中国与全球消费观念有所融通，与发达国家差距缩小，未来15年将贡献全球消费增量30%。对标日本与美国上世纪七八十年代发展数据，当前国内劳动力结构、经济水平与居民资产配置存在相似性，在资金追求确定性过程中，消费升级成为重要投资主线。此外，国内中等收入阶层逐步扩容，预计2020年消费占比达到57%，三四线城市消费向一二线城市看齐，在政策及市场双轮关注及推动下，消费升级是大势所趋。

申万宏源证券认为，三季报陆续披露，高端酒、核心次高端及中高端名酒都将有良好增长，验证景气向上趋势；近期今世缘、郎酒、老窖特曲等挺价，预计接下来继续有公司宣布提价或挺价；此外，大众品终端需求不断改善，各细分龙头优势凸显，具有一定优势的子行业龙头或迎来估值切换向上空间。