上金所理事长焦瑾璞：向世界传递中国黄金的声音

（原标题：上金所理事长焦瑾璞：向世界传递中国黄金的声音）

中国目前已是全球最大的黄金消费市场，根据中国黄金协会数据，2017年，全国黄金实际消费量为1089.07吨，与2016年同期相比增长9.41%。在这个巨大的市场中，也锻造出了世界最大的黄金交易所之一——上海黄金交易所(以下简称“上金所”)。2017年，该交易所市场总成交金额达19.52万亿元，同比增长11.93%，其中，黄金成交量5.43万吨。在规模不断扩大的过程中，上金所国际化进程也在不断加快，先后推出上金所国际板、“上海金”等，逐步向世界传递中国黄金的声音，增强人民币在全球黄金定价中的话语权。

近日，上海黄金交易所理事长焦瑾璞在接受中国证券报记者采访时表示，未来上金所还将围绕“上海金”，通过争取实现国际长期黄金投资和各种黄金衍生产品，用“上海金”人民币基准价作为设计合约的基准价等方式，争取与我国作为黄金实物供需大国相匹配的国际影响力和话语权。

国际化进一步加速

中国金融市场的开放步伐一直在逐步加快，“十三五”规划纲要指出，开放是国家繁荣发展的必由之路，要提高国内金融市场对境外机构的开放水平。进一步扩大金融业对外开放，既是金融业自身发展的内在要求，也是提升金融服务实体经济水平的客观需要。在商品期货市场，原油期货3月26日上市，铁矿石期货引入境外投资者也逐步展开，商品期货市场的国际化进程越来越快。

在黄金市场，2014年9月，上金所设立国际板，开始了中国黄金市场的国际化探索。国际板的实质是引入国际投资者参与上金所以人民币计价的黄金、白银等贵金属产品交易。同时，充分利用自贸区相关政策优势，为黄金投资者提供便利的实物黄金转口服务。

“长期以来，西金东移趋势日趋明显，而向国际市场发声之路却始终缺位。国际板的开立，使我国黄金市场开始得以以价格、贸易等渠道将‘中国声音’传导至国际市场，清晰表达了我国黄金市场的诉求，增加了国际市场上的‘中国分量’。”焦瑾璞说。

焦瑾璞介绍，成立三年以来，国际板累计吸收国际会员69家，通过国际会员代理的国际客户71家，基本涵盖全球重要的矿山企业、投资银行、商业银行和黄金使用机构。截至2017年底，国际板自上线以来累计成交量将近2.6万吨，累计成交金额超过3.6万亿元。

“下一步，上金所将继续秉持开放包容的原则，积极探索开展跨市场合作，为境内外投资者开辟多样化的投资渠道，不断拓展市场开放空间，稳步推进与重点交易所的合作落地。”焦瑾璞表示，未来的重点将集中在两方面发展国际板：一是在国家战略框架下，以“一带一路”为重点进行布局，推动沿线国家和地区机构参与国际板业务；二是加快产品创新，进一步完善人民币计价黄金定价机制，推动更多境外拓展“上海金”基准价应用场景，不断满足国际投资者多元化的交易需求。

增强人民币定价话语权

中国和印度是目前世界上最大的黄金消费主体国家，但长期以来，世界黄金的定价权一直被伦敦、纽约两大市场所主导，在中国需求日趋上升的时候，如何让世界听到中国的声音、增强人民币在全球黄金定价中的话语权就显得更加重要。

2016年4月19日，上金所正式挂牌“上海金”集中定价合约，市场参与者在交易所平台上，按照以价询量、数量撮合的集中交易方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成“上海金”人民币基准价的交易。

“‘上海金’基准价为黄金市场提供了美元计价以外的另一种选择，有利于逐步改变黄金市场‘消费在东方，定价在西方’的不平衡局面，争取与我国作为黄金实物供需大国相匹配的国际影响力和话语权。”焦瑾璞说，同时，“上海金”基准价在以人民币计价、中国交割和时区等方面，与现有美元基准价互补互利、相互促进，丰富了国际黄金投资者投资渠道和空间。

焦瑾璞在3月5日的“陆家嘴资本夜话”论坛上介绍，“上海金”人民币集中定价交易2016年累计成交量就达到569.2吨；2017年成交量更是达到了1262.7吨。2017年“上海金”定价交易日均成交量5.18吨，与伦敦金定价交易日均约5.5吨左右交易量的差距正在逐步缩小。

毫无疑问，“上海金”的推出让中国黄金在国际市场逐步发出了自己的声音，但显而易见的是，“上海金”也必然遭遇来自全球各个竞争者的强力竞争。除了伦敦、纽约市场，上金所还面临着新兴亚洲市场如新加坡、香港等交易所的激烈竞争。目前，欧美正在加大研究推动建立统一、可追溯的黄金公斤条标准，在“上海金”推出不久之后，新加坡交易所就推出了类似的产品“亚洲金”。

“‘上海金’目前取得的成就令人欣喜，但国内外影响力是一个逐渐建立的过程。未来，上金所将继续努力，以推动中国黄金市场发展，增强人民币在黄金定价中的话语权为己任。”焦瑾璞介绍，未来将从四方面着手加强“上海金”的国际影响力：一是争取推动国内外主要从事贵金属交易的银行和机构，参与“上海金”人民币集中定价交易中来；二是争取实现国内银行、机构用“上海金”人民币基准价作为签订进出口黄金、黄金原料和产品的基准价；三是争取实现国际间黄金和黄金原料及产品贸易，使用“上海金”人民币基准价作为合约的基准价；四是争取实现国际长期黄金投资和各种黄金衍生产品，用“上海金”人民币基准价及其月平均价，作为设计合约的基准价。