铸造中国“芯” 需要马云这些大佬而不是IPO！

（原标题：铸造中国“芯” 需要马云这些大佬而不是IPO！）

企业上市有助于推动中国“芯”的铸造，但这种推动作用是非常有限的。企业上市可以募集到一定的资金，但相对于芯片的研发来说，这种募资其实是有限的。

美国商务部对中兴通讯的全面封杀事件深深地刺痛了国人的心。铸造中国“芯”也因此成了国人的共识。

但如何把核心技术掌握在自己的手里？这是中国企业需要面对的问题，毕竟核心技术靠花钱买不来。而要把核心技术掌握在自己的手上，关键还是要靠自己来研发。特别是从国家层面来说，自己的手里如果没有核心技术，那又如何成为科技强国。所以，铸造中国“芯”，必须要下真功夫，尤其离不开政策的扶持与支持。

而提到政策的扶持与支持，很多人立马就想到IPO。实际上，市场上也确实出现了这样的传闻。如4月19日有消息称，芯片公司2000万元净利润就可以快速上市，实行即报即批。这就意味着，芯片公司IPO不仅可以走IPO绿色通道，并且上市门槛也大幅降低。因为从目前的IPO发审情况看，IPO公司的净利润最低都保持在每年5000万元的水准之上。

近年来，“IPO绿色通道”是一个经常被提及的事情。一是IPO扶贫，对于来自全国贫困县的IPO公司，可以走IPO绿色通道，即报即审，审过即发；二是用IPO支持独角兽企业上市，根据证监会发行部安排，券商对生物科技、云计算、人工智能、高端制造4个行业的“独角兽”客户要及时向发行部报告，其中符合相关规定者可以实行即报即审，不用排队，两三个月可审完。而根据证监会的后续安排，对于符合试点条件的独角兽企业上市，可以不受盈利指标的限制。也正因如此，面对国人对中国“芯”的呼唤，有传言称芯片公司走IPO绿色通道，这并不令人意外。

不过，证监会相关负责人表示，相关传闻为谣言！应该说，证监会对此消息作出否认，其实在意料之中。因为在今年3月30日发布的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》中，已经为独角兽企业的IPO问题作出了规定。

作为芯片公司来说是符合《若干意见》所规定的七大产业之“软件和集成电路”这一行业的。因此，芯片公司要走IPO绿色通道，就必须满足“最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿元，或收入快速增长，拥有自主研发、国际领先的技术，同行业竞争中处于相对优势地位”这样的条件。而就国内的芯片公司来说，基本上并不符合“国际领先的技术”这一条件要求的。所以，芯片公司IPO上市走绿色通道的传闻被否，这是意料之中的。

其实，要铸造中国“芯”，人们不能把希望寄托在IPO的身上。就IPO来说，在芯片公司符合A股上市条件的情况下，股市接纳其上市这是没有问题的，但在不符合IPO条件的情况下，让股市降低条件接纳芯片公司上市，这是制度所不能允许的。

其实，企业IPO与铸造中国“芯”这二者之间并无必然联系，不是说企业上市了就能铸造中国“芯”，就能将核心技术掌握在我们自己的手上。如目前A股市场涉及到芯片概念的公司多达80多家，这是一股不小的力量，如果上市能够铸造中国“芯”的话，那么这80多家公司就可以为我们铸造不少的中国“芯”了。但事实并非如此，目前我国芯片研究水平较高的是华为，华为反倒是一家没有上市的公司。因此，企业能不能上市，与能不能铸造中国“芯”其实是两回事。

当然，企业上市有助于推动中国“芯”的铸造，但这种推动作用是非常有限的。企业上市可以募集到一定的资金，但相对于芯片的研发来说，这种募资其实是有限的。就目前的IPO行情来看，一家中小型企业IPO，募资也就是几个亿到十几个亿的资金。而对于芯片的研发来说，这点资金，很有可能就是打打水漂。芯片研发失败的概率很高，而一次失败的代价可能就是几个亿甚至几十个亿的资金投入。所以，芯片的研发不能靠向二级市场投资者募资投入，而应该是一种风险投资。只有在风险可控的情况下，以IPO的形式向二级市场投资者募资才是合适的。从这个角度来看，铸造中国“芯”不能把希望寄托在IPO的身上。

那么，铸造中国“芯”应该把希望寄托在哪里呢？

个人以为主要有两个方面。一是国家的支持。包括国家的投入、银行无息贷款、财政补贴以及税收的减免。这一条必不可少。二是企业本身的投入，包括各种风投。在这方面尤其鼓励中国的大佬们能够为中国“芯”的铸造作出贡献。毕竟在中国“芯”的研发阶段，烧钱不是一个小数目，这需要企业有足够的实力来投入。在这方面，大佬们是有优势的。当下，一些大佬们动不动就砸下几十亿来烧外卖、烧单车，不如把这些钱拿来搞中国“芯”的研发更有意义。在这个方面，马云全资收购中天微，同时还投资了寒武纪、Barefoot Networks、深鉴、耐能、翱捷科技这5家芯片公司，这无疑为大佬们作出了表率。为铸造中国“芯”作贡献，这是大佬们价值的重要体现。

(作者系IPO日报专栏作家，本文为作者个人言论，不代表IPO日报观点)