紫金农商行“过会” 江苏将迎来第8家上市银行

（原标题：紫金农商行“过会” 江苏将迎来第8家上市银行）

6月21日，证监会公告显示，江苏紫金农村商业银行股份有限公司（首发）获通过。

资本市场即将迎来2018年第一只农商银行。6月21日，证监会公告显示，江苏紫金农村商业银行股份有限公司（下称“紫金农商行”）（首发）获通过。

招股书披露，紫金农商行拟在上交所发行股数不低于发行后总股本的10%、且不超过发行后总股本的25%，即不低于3.66亿股、且不超过10.98亿股。

2016年6月21日，该行在江苏证监局完成了上市辅导备案登记，中信建投(行情601066,诊股)证券为其主承销商，并于当年11月28日向证监会首次递交招股书。今年1月12日，该行进行了预披露更新，再到6月21日首发过会，期间整整经历两年时间。

此前，江苏地区已有江苏银行(行情600919,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)、无锡银行(行情600908,诊股)、常熟银行(行情601128,诊股)、吴江银行(行情603323,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)、江阴银行(行情002807,诊股)7家中小银行在A股上市。

资产、净利润持续高速增长

紫金农商行业务范围主要集中于南京市。招股书显示，紫金农商行成立于2011年3月28日，由市区联社、江宁联社、六合联社和浦口联社合并改制组建而成，注册资本33亿元，有南京市的“三农”银行之称，是南京地区服务网络最广的本土金融机构。

近几年，紫金农商行的总资产一直保持高速增长。

2017年年报显示，2016年该行总资产较上年增长了31.45%，达1338.02亿元；2017年该行总资产达到1709.49亿元，较上年增长27.76%。紫金农商行在2017年年报中表示，总资产的增长主要因为贷款规模上升，投资余额增加。今年第一季度，该行总资产更是进一步增至1895.39亿元。

如果紫金农商行成功上市后，其资产规模将超越常熟银行，在江苏已上市的农商行中排在第一位。

以2017年数据统计为例，截至2017年末，紫金农商行总资产规模为1709.49亿元，而排在第二的常熟银行总资产规模达到1458.25亿元。

此外，该行业绩方面也表现较为喜人，净利润增速达两位数。年报显示，该行2017年营业收入36.22亿元，同比增长5.24%；净利润11.38亿元，同比增长10.13%。今年第一季度，该行实现营业收入8.93亿元、录得净利润2.53亿元。

不过，和很多区域性银行一样，紫金农商行利息净收入对营业收入贡献度过高。在2017年36.22亿元的营业收入中，利息净收入达33.38亿元，占比高达92.16%。该行在招股书中表示，已积极拓展创新业务，进一步扩大收入来源。

资本补充需求明显

近年来业务的快速发展，让紫金农商行资本金备感紧张。

从2016年到2017年，该行的资本充足率、一级资本充足率、核心资本充足率三个用来衡量资本充足程度的指标均较上年均有不同程度的下降，分别从14.42%、11.45%和11.45%降为13.94%、9.69%和9.69%。其中，一级资本充足率、核心一级资本充足率均低于江苏地区其它5家农商行同期比率。

对于资本充足率下降的原因，《国际金融报》记者向紫金农商行发送采访提纲，但截至记者发稿，对方并未回复。记者致电该行办公室，对方表示，目前不方便接受采访。

在招股说明书中，该行表示，为支持业务的快速发展，该行已通过多种方式补充资本。2015，该行发行二级资本债券补充附属资本；2016年，该行通过私募增资扩股补充核心资本。此次IPO募集资金扣除发行费用外，该行也将全部用于充实该行资本金，提高资本充足水平。

一位银行业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，对于城商行、农商行来说，资产扩张的过程中，业务经营都会占用资本。但这些银行补充资本的渠道比较窄，从这个角度来说，银行方面是非常有动力来申请上市的。

重组贷款引发审会关注

紫金农商行的资产质量如何？

数据显示，该行2017年末的五级分类不良贷款余额为13.38亿元，比年初增加0.95亿元。不过，不良贷款率从2015年到2017年分别是2.29%、1.98%和1.84%，连续两年下降。

不过，招股书显示，报告期内该行重组贷款比重呈上升趋势。据了解，重组贷款是指因借款人财务状况恶化以致无法按照原贷款条款如期还款，银企双方通过重新签订借款合同酌情重新确定贷款条款而产生的贷款项目。

数据显示，紫金农商行2016年的重组贷款余额为19.53亿元，较上年增长超40%。截至2017年6月，这一指标继续增长，达21.69亿元。这期间，重组贷款余额占贷款总额比例也由2.65%升至3.08%。这一占比也超过了逾期贷款占贷款总额的比例，2015年至2017年6月，该行逾期贷款占比分别为1.74%、1.62%、1.41%。

该行在招股书中表示，2017年6月末重组贷款余额较2016年末大幅增加的主要原因是2016年末江苏雨润肉类产业集团有限公司、南京雨润食品股份有限公司两家公司借新还旧贷款合计3.8亿元，该行通过展期贷款的方式继续支持企业经营。

而将紫金农商行重组贷款按照五级分类来看，其中正常类贷款占比近年来保持相对稳定，但关注类贷款占比从2015年末的22.45%猛升至2016年末的64.86%。该行在招股书中解释称，主要原因是本行结合借款人的实际情况，将2015年正常类贷款下调至关注类所致。

根据证监会披露的发审委审核结果公告，发审会要求紫金农商行说明重组贷款占比超过逾期贷款占比的原因及合理性；与可比上市银行相比，重组贷款占比是否合理；重组贷款的五级分类是否合理，减值计提是否充分，是否存在通过重组贷款规避相关监管指标的情形；不同行业贷款五级分类的标准、贷款拨备计提依据，调整拨备计提率的合理性等。

今年以来，地方中小银行上市步伐明显加快。5月22日，郑州银行首发过会；5月29日，长沙银行首发过会。6月21日，紫金农商行首发过会。

除去上述已过会的3家银行，截至6月15日，目前还有16家银行在A股排队，其中农商行达8家。江苏地区还有苏州银行、江苏大丰农商行、江苏海安农商行银行均在IPO排队等待入场。