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绩优基金有的加仓 有的减仓!后市分歧依旧

2019-10-24 06:46:00 作者:李惠敏 林荣华 来源:中国证券报
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(原标题:绩优基金有的加仓 有的减仓!后市分歧依旧)

今年无疑是公募基金又一丰收年。

Wind数据显示,截至10月22日,主动股票型基金和混合型基金今年以来的业绩冠军收益率均超80%!

是否该落袋为安?

根据最新披露的基金三季报,今年以来收益率居前的绩优基金有的乘胜追击,继续加仓,逼近满仓,有的大幅减仓近3成。

Wind数据显示,截至10月22日,主动股票型基金今年以来的业绩冠军是广发医疗保健,收益率达80.73%;三季度末股票仓位86.65%,较二季度末减少5.86个百分点。收益率排名靠前的宝盈医疗健康沪港深、广发多元新兴股票仓位均有下降,但华安新丝路主题、嘉实医药健康A三季度的股票仓位分别增加了6.45个百分点和4.54个百分点。

股票仓位可灵活变动的混合型基金仓位分歧更大。

Wind数据显示,截至10月22日,混合型基金今年以来的业绩冠军是博时医疗保健行业A,收益率达85.23%,但三季度股票仓位下降5.78个百分点。收益率超80%的交银成长30三季度股票仓位甚至大幅减少27.23个百分点,华安媒体互联网三季度仓位也大幅减少了17.41个百分点。不过,汇安丰泽A的股票仓位大幅提高10.71个百分点,股票仓位高达93.62%,逼近基金合同规定的95%上限。

今年业绩优异的基金经理怎么看后市?整体而言,基金经理谨慎乐观,注重挖掘结构性机会。

中证君为您整理了几位绩优基金经理的后市观点——

博时医疗保健行业混合

今年以来收益率:85.23%,位列混合基金第一

基金经理:葛晨

三季度末仓位:73.86%

前十大重仓股:长春高新(行情000661,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、国药股份(行情600511,诊股)、健帆生物(行情300529,诊股)、健康元(行情600380,诊股)、艾德生物(行情300685,诊股)、兴齐眼药(行情300573,诊股)、正海生物(行情300653,诊股)。

对医药行业谨慎乐观。葛晨表示,三季度市场分化严重,外部利空及经济下行压力下市场对确定性的追求趋于极致。对于医药行业保持谨慎乐观的态度。本年度是医药行业的业绩大年,主要原因包括医保基金支出端增速快速提升(同比超过20%,个别月份超过30%),以及监管层打击辅助用药及偷保骗保带来的市场空间释放。整体而言,医药行业今年业绩确定性极高,相比其他行业具有较强的比较优势。在医药行业内,行业龙头、政策受益及政策免疫类标的在业绩和股价方面均表现较好,在投资时优选此类标的为核心仓位,并通过深入挖掘部分股价处于底部、预期差较大的个股获得超额收益。

展望2019年全年,各公司即将披露的三季报会逐步锁定其全年业绩,对于市场空间较大、增长较为确定的成长股来说,估值将逐渐切换至明年。

交银施罗德阿尔法核心

今年以来收益率:40.42%

基金经理:何帅

三季度末仓位:84.62%

前十大重仓股:美亚柏科(行情300188,诊股)、思创医惠(行情300078,诊股)、恒华科技(行情300365,诊股)、山东药玻(行情600529,诊股)、华宇软件(行情300271,诊股)、鄂武商A(行情000501,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)、启明星辰(行情002439,诊股)、中南建设(行情000961,诊股)。

小幅减仓信息技术何帅表示,2019 年三季度 A 股市场风险偏好明显回升,特别是对 5G、进口芯片替代及自主可控关注较高,相关个股及行业获得了可观涨幅。

在流动性相对宽松,其他大类资产预期回报较低的环境下,资本市场吸引力会缓慢显现。从三季度的情况看,具体表现为两个方向:首先是未来具备明确成长机会的行业,其估值可能大幅提升。其次是优质“核心资产”估值可能会稳定提升。

交银施罗德阿尔法核心三季度行业配置变动

数据来源:wind

富国天惠成长混合

今年以来收益率:52.03%

基金经理:朱少醒

三季度末仓位:92.82%

前十大重仓股:国瓷材料(行情300285,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、安车检测(行情300572,诊股)、长春高新、伊利股份(行情600887,诊股)、上海钢联(行情300226,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、大商股份(行情600694,诊股)。

等待优质个股的周期性回归。朱少醒表示,在现有估值条件下,把精力集中在筛选优质股票上。我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力,应该集中精力耐心收集具有远大前景的优秀公司的股票,等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。个股选择层面,偏好投资于具有良好“企业基因”、治理结构完善、管理层优秀的企业。此类企业有更大的概率能在未来获得高质量的增长。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。

富国天惠成长混合三季度行业配置变动

数据来源:wind

景顺长城鼎益混合

今年以来收益率:64.20%

基金经理:刘彦春

三季度末仓位:91.91%

前十大重仓股:牧原股份(行情002714,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液、泸州老窖(行情000568,诊股)、温氏股份(行情300498,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、伊利股份、晨光文具(行情603899,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、中国国旅(行情601888,诊股)

下注供给侧。刘彦春表示,3季度市场整体平稳,TMT行业表现突出。科创板高估值效应、核心部件国产替代预期、5G进程加快等多重利好共振,科技板块估值大幅提升。在流动性收紧信号出现前,市场整体风险不大。具备核心竞争力、成长路径清晰的公司股价表现有望继续超越市场。此外,在目前的宏观背景下,特定主题类资产同样存在反复炒作可能。

逆周期政策调节和对企业盈利担忧之间的博弈仍将阶段性主导市场。高估值导致股价对短期业绩敏感性上升。需求端前景尚不明朗,现阶段更愿意下注供给侧。重点关注行业结构清晰、产品差异化显著,可以通过主动调节供给实现利益最大化的企业。

景顺长城鼎益混合行业配置变动

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