港股 全行业优秀个股梳理 - 原材料业金属、矿产、化工（202406）

（原标题：港股 全行业优秀个股梳理 - 原材料业金属、矿产、化工（202406））

这2周已梳理了 港股 中公共事业中电力、水务、燃气、电讯业等行业投资机会，发现这些行业中这2年涨得好的个股普遍PE低估、高分红、PB低估（低于1）、现金流充足。今天接着梳理 原材料业 投资机会。原材料业包括金属、矿产、化工等原材料企业
投资港股具体原因如下：

美联储货币政策的影响：港股市场受到美联储货币政策的影响较大。2024年初，美联储没有释放具体的降息信号，对港股形成压力。但随着市场预期美联储可能在年中降息，这增强了港股市场的吸引力，促进了资金流入。

高股息策略的追捧：港股市场中的高股息股票，如银行、交运及公用事业等行业，因其稳定的分红和现金流，成为投资者的追捧对象，尤其是在全球经济增长不确定性上升的背景下。

内地资金流入：随着内地资金加大对港股的配置，港股市场的流动性得到改善，提升了港股的估值和交易活跃度。

政策支持：中国政府出台的一系列政策，如“国九条”等，旨在增强资本市场的稳定性和吸引力，这些政策对港股市场产生了积极影响。

估值修复：港股市场经历了连续数年的调整，估值处于较低水平，这为估值修复提供了空间。随着市场情绪的改善和基本面的稳定，港股市场迎来了反弹。

行业龙头的盈利修复：港股市场中的行业龙头公司，尤其是科技、消费、制造业等领域的公司，在经济企稳和高质量发展的背景下，盈利能力得到修复，吸引了投资者的关注。

市场情绪改善：港股市场在经历一段时间的低迷后，市场情绪逐渐改善，投资者信心增强，促进了市场的上涨。

资金南下布局：南向资金的流入也是推动港股市场上涨的一个重要因素。南向资金的净买入力度加大，表明资金对港股市场的信心和兴趣。

IPO市场的回暖：随着A股市场新股活动的放缓和上市门槛的提高，部分内地企业转战港股市场，带动了港股市场的活跃度。

国际资本的回流：随着全球经济形势的变化和港股市场吸引力的提升，国际资本开始回流港股市场，为市场提供了增量资金。

后几周花一点时间陆续整理港股12个行业中哪些股票值得投资，作为将来投资参考、借鉴。

按 恒生行业 12大分类展开整理：

1、工业：工业包括制造业等工业企业。

2、资讯科技业: 资讯科技业包括软件、硬件、互联网等科技企业。

3、消费品制造业：消费品制造业包括日常消费品的生产制造企业。

4、消费者服务业: 消费者服务业包括零售、餐饮、旅游等面向消费者的服务企业。

5、医疗保健业: 医疗保健业包括医药、医疗设备、医疗服务等企业。

6、地产建筑业：地产建筑业包括房地产开发、建筑施工等企业。

7、金融业：金融业包括银行、保险、证券等金融机构。

8、能源业：能源业包括石油、天然气、煤炭等能源企业。

9、原材料业：原材料业包括金属、矿产、化工等原材料企业。

10、电讯业：电讯业包括固定电话、移动通信等电信服务企业。

11、公用事业：公用事业包括电力、水务、燃气等公共事业企业。

12、综合企业：综合企业包括业务多元化、跨行业的大型企业集团

港股金属 投资要点：

宏观经济环境：金属行业受宏观经济波动影响较大，投资者需要关注全球经济形势，特别是与金属需求密切相关的建筑、制造业、半导体等行业的发展。

供需关系：金属价格受供需关系影响，投资者应关注金属的产量、库存水平以及下游行业的需求变化。

政策影响：政府政策，如环保法规、贸易政策等，可能对金属行业产生重大影响。例如，环保政策可能限制某些金属的生产，而贸易政策可能影响金属的进出口。

技术创新：技术进步可能会改变金属的应用领域，如新能源汽车对锂和钴的需求增加。

公司基本面：投资者应深入研究具体公司的财务状况、管理团队、生产成本、市场占有率等。

行业周期性：金属行业具有一定的周期性，投资者应考虑行业周期对投资的影响。

汇率风险：由于金属通常以美元计价，汇率波动可能影响港股金属公司的盈利。

金属

一、净利润增长中 优等生、成长生

1、优等生 一级

连续5年净利润业绩稳健正增长 只有3只股票：

1）、紫金矿业：黄金及贵金属 （优选）

2）、泰达生物：原材料。盈利是增速了，但利润还是亏的，且市值不到10亿排除掉。

3）、迈科管业：一般金属及矿石。产品主要用于建筑房地产，出海不错，股息比较高。涉及到房地产先排除掉

迈科管业控股有限公司是一家投资控股公司。该公司及其子公司主要从事钢管产品及预制管道接头产品的制造。该公司的主要产品及服务包括直缝焊管、螺旋焊管、标准管道预制、电力导管预制及装配式导管预制解决方案等。该公司於国内市场及美国、亚洲、美洲和欧洲等国家和地区开展业务。

2、优等生 二级

连续3年或4年净利润业绩稳健正增长 有10只股票：

1）、洛阳钼业: 今年年初重点推荐过股票，本人前4个月重仓A股

2）、招金矿业

3）、山东黄金: 今年年初重点介绍过股票

4）、江西铜业股份：今年年初重点介绍过股票，前3个月持有过A股

5）、兴发铝业

6）、中广核矿业：本周买了一些仓位，竟争格局极好，这2天会写个长文分析

7）、中国宏桥： 今年年初重点推荐过股票，不少投友跟关买了涨幅非常好

8）、中核国际

9）、万国国际矿业

10）、中海石油化学

11）、灵宝黄金

3、成长星

最近2-3年净利润连续正涨幅比较大的个股。

上海石油化工股份：原材料。 净利润还是亏的，排除掉

大唐潼金：黄金及贵金属。市值10亿太小，排除掉

中国铝业：一般金属及矿石。

中策资本控股：一般金属及矿石。市值5亿太小，排除掉

世纪阳光：原材料。市值不到1亿，排除掉

沪港联合：一般金属及矿石。市值不到2亿，排除掉

港银控股：黄金及贵金属。市值不到2亿，排除掉

成长星 中只有 中国铝业 符合条件。

反转股

目前前期我研究有2只：金川国际、五矿资源。

二、5年涨跌幅

1、近5年涨幅最好、弹性最好股票 有如下6只股票：

紫金矿业：

中广核矿业： 核电 上流材料

中国有色矿业

中国宏桥

万国国际矿业

GHW Intl

2、弹性中等一般

洛阳钼业：近2年成长性好

招金矿业

江西铜业股份

兴发铝业

灵宝黄金：近2年成长性好

3、股息、估值

从 PE、PB 来分析，普遍都不便宜低估了。

只有少数几只股票便宜：中国宏桥、兴发铝业、江西铜业股份

个股逻辑要点介绍及 估值上涨空间分析

中广核矿业

1、碳中和与能源危机助推核电需求复苏

核能是仅次于水电的第二大低排放电力来源，在过去的 50 年里，核能的使用已经避免了大约 700 亿吨的二氧化碳排放，且核电相比于光伏、风电等具有更加灵活的可调度性，是节能减排的必选项。俄乌冲突带来的能源安全与能源价格飙升问题唤起了各国对核能的重视，多个国家重新调整核能政策，将核能建设列入计划。2022 年全球新增核电装机容量为 7.9GW，同比增加 40%；预计 2023-2030 年全球核电装机容量以每年 22GW 的速度增长。

2、然铀供需缺口预计长期存在，2023 年天然铀约短缺 0.9 万 tU

福岛核事故后，由于核电推广相对谨慎，天然铀价格长期低迷，矿山减停产、勘探建设资本开支减少已成常态，供给增量有限。经机构测算，预计 2024-2025年全球天然铀供应分别为 5.2、6.0 万 tU。近年随着中国新增核电的并网，需求增量明显，预计 2024-2025 年全球天然铀需求分别为 6.0、6.1 万 tU，供需缺口分别为 0.9、0.8、0.2 万 tU，且 2025 年之后几乎无计划投产铀矿，供需缺口再次拉大。

3、公司具有稳定的内部需求与全球最左侧成本铀矿资源。

公司是中广核集团旗下的铀资源开发唯一平台，于 2023-2025 年期间每年向中广核铀业销售不少于 1200 tU。按照中广核集团当前在建机组的投产计划，预计 2023-2029年期间，中广核集团每年新增装机容量在 100 万千瓦以上，对天然铀需求稳定增长，且仍需要大量的外部采购。公司分别持有哈萨克斯坦谢公司与奥公司 49%股权以及下辖两座在运铀矿 49%的天然铀产品包销权；哈萨克斯坦铀矿开采成本普遍低于其他国家，公司在运铀矿山生产成本位于 13.8-24.7 美元/磅之间，在全球处于成本最左侧。随着奥公司扎矿产能爬坡以及加拿大Fission 项目的建设投产，产能增量持续。