IPO雷达|优卡集团冲击港股IPO 增收不增利 近三年大举分红

（原标题：【原创】IPO雷达|优卡集团冲击港股IPO 增收不增利 近三年大举分红）

日前，金融居间机构服务商优卡集团向港交所递交上市申请，民银资本为其独家保荐人。招股书显示，最近三年公司营收持续增长，但净利润却表现不佳。此外，公司近三年大举分红逾3亿元。

资料显示，优卡集团成立于2018年，是一家从企业主体到内部高管都十分“年轻”的互联网公司。优卡创始人鲁圳仅26岁，为公司董事会主席、执行董事兼首席执行官。公司主要通过自研SaaS平台“融享客”开展业务，提供一站式解决方案。通过精准营销服务，优卡吸引有关个人，并将其资料分发至金融居间机构，一般按单次操作成本（CPA）基准收取费用。

财务数据显示，2021年至2023年，优卡集团的营收分别为1.91亿元、2.2亿元和3.34亿元；公司持续经营业务的净利润分别为8673.3万元、6790.8万元和1.09亿元。若算上停止经营的业务，公司的净利润分别为1.55亿元、1.03亿元和9075.0万元。由此不难看出，虽然公司最近三年营收快速增长，但净利润却明显波动。

优卡集团近三年增收不增利的背后，是数据流量获取成本的增加，也与公司主营业务变动有关。

去年8月之前，优卡集团的主营业务为向第三方线上消费金融平台提供用户导流服务，导流需要大量的流量购买成本。最近三年，公司数据流量获取成本在营运开支中所占比例最大，分别为7785.6万元、1.17亿元及1.67亿元。由于流量购买成本增加，公司导流业务的盈利能力后劲不足。

去年8月，优卡集团将导流业务卖给风明科技。风明科技法定代表人为郑冀川，他也是优卡科技的联合创始人。郑冀川持有优卡集团4.68%，为公司第四大股东。出售导流业务以后，优卡的主营业务包括精准营销服务、科技订阅服务、广告收入。

记者注意到，精准营销服务是公司的核心业务版块，2021年至2023年的收入分别为1.76亿元、2.06亿元和2.97亿元，占总营收的比例超过八成。相比之下，去年公司科技订阅服务、广告收入的营收分别为1655万元、1977万元，占总营收比例相对较低。

关于金融业务，中国证监会日前发文，要求公司说明其精准营销服务是否涉及征信业务，业务开展是否符合征信相关规定；公司业务开展是否符合《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》规定，并说明该规定对公司持续经营能力的影响；，此外公司业务经营是否涉及贷后催收服务，是否存在用不合规方式进行催收的情形；公司报告期内为金融居间机构提供精准营销服务是否存在被主管机构采取监管措施或实施处罚等情形，是否出现重大偿债风险等经营异常事项，是否构成本次境外发行上市的实质性障碍。

值得注意的是，最近三年优卡大举分红。数据显示，2021年至2023年，优卡分别宣派股息3300万元、1.40亿元和1.67亿元，累计分红3.40亿元。其中，2022年和2023年的分红额度甚至高于利润规模。

受大额分红影响，优卡集团的资产净值由2021年末的1.63亿元下滑至2022年末的1.39亿元，去年末仅剩5043.5万元。

股权结构方面，优卡集团的绝大部分股份集中在三位90后高管手中。其中，鲁圳持股66.98%，为优卡控股股东；陈双飞、周德尧分别为公司第二至第三大股东，持股比例分别为14.33%、9.55%。

根据灼识咨询的资料，以2022年的营收规模计，优卡在中国所有金融居间机构科技服务商中排名第一，市场份额3.7%。然而，目前助贷服务商尚未形成品牌效应，进入门槛低，行业竞争激烈。虽然优卡排名第一，但包括其在内的前五大服务商的市占率合计仅6.6%。