顺丰控股预计月底挂牌港股，快递巨头海外扩张有望提速

（原标题：顺丰控股预计月底挂牌港股，快递巨头海外扩张有望提速）

蓝鲸新闻11月12日讯（记者 徐晓春）11月10日，顺丰控股二次赴港上市的方案已通过聆讯，王卫又要敲钟了。

从2017年顺丰控股借壳上市后，王卫的国际化布局持续推进。顺丰控股先后通过定增等方式募资超过300亿元用以建设鄂州机场转运中心，后又斥资百亿收购嘉里物流强化国际供应链业务。此次赴港二次上市，顺丰控股最主要的目的还是出于对国际化业务扩张的考量。在顺丰控股出海的同时，王卫的资本版图也迅速扩大，目前丰巢、顺丰控股在港股的上市接连推进，全部完成后，王卫身价继续上涨，所控上市公司数量也将增加至6家。

或是港股年内第二大IPO

11月10日，二度上市的顺丰控股通过了港交所聆讯，顺丰控股即将成为快递行业首家实现A+H股上市的企业。此次顺丰控股赴港上市由高盛、华泰国际、摩根大通为联席保荐人。

据IFR报道，顺丰最快本周启动上市前预路演活动，或将于11月27日在港交所挂牌上市，此次IPO顺丰控股募资金额约10亿至15亿美元，预计将会是港股今年募资仅次于美的集团的第二大IPO新股。

2023年8月1日，顺丰控股首次公告筹划在H股上市，公司计划在18个月内完成赴港上市，按照顺丰控股的说法，公司意在进一步推进国际化战略、打造国际化资本运作平台、提升国际品牌形象、提高综合竞争力。

同月，8月21日顺丰控股递表港交所。在失效后，2024年6月顺丰控股再次递表，9月12日，香港联交所上市委员会对顺丰控股进行了上市聆讯。直到11月10日，顺丰控股通过聆讯，距离二次上市又近了一步。

值得一提的是，聆讯之后上市前夕，顺丰控股动作频频。10月10日时，顺丰控股推出中期分红方案和回报股东的特别分红方案，合计分红方案为向全体股东每10股派发现金股利14元（含税），合计分红金额超过67亿元。此外，据顺丰控股10月11日公告，为了适应港股上市规则，顺丰控股对公司章程进行了调整。

顺丰控股的历史最早可以追溯到1993年，创始人王卫于广东顺德设立顺丰控股。按2023年收入计算，顺丰控股是中国及亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商。目前顺丰控股为客户提供全方位国内及国际物流服务，包括但不限于快递服务、快运服务、冷运物流服务、同城实时配送服务、供应链服务及国际物流服务，以及向跨国公司、大型企业、中小型企业及散单客户提供一站式解决方案的物流服务。

去年顺丰控股将快递业务分部和快运业务分部进行合并，目前，顺丰控股形成速运及大件业务、同城即时配送业务和供应链及国际业务。到今年上半年时，上述三大业务分别的收入占比分别约是72.1%、2.9%和24.5%。

今年前三季度，顺丰控股合计营收达到2068.61亿元，净利润为76.17亿元。其中，顺丰控股在第三季度营业收入约为724.51亿元，同比增长12.07%，归母净利润28.1亿元，同比增长34.59%。

近两年收入的波动很大一部分需要归因于供应链及国际业务，2022年顺丰控股营收最高达到2675亿元，当年公司供应链及国际业务营收为878.66亿元，大增125%，是顺丰控股收入扩大最主要的原因。顺丰控股董事长王卫曾提到，赴港上市是出于国际化的长远考虑，最主要目的是利用全球化资本，实现规模快速扩张。

招股书显示，对于此次上市募集的资金，顺丰控股计划将其中45%加强公司国际及跨境物流能力，20%用于提升在亚洲，特别是东南亚的物流服务及网络覆盖，20%用于通过并购、合营等投资方式提升国际及跨境物流能力，剩余5%的资金则用于升级洲际物流网络和基础设施。

到目前为止，国内头部物流快递公司基本都已齐聚港股，2020年中通快递在港交所实现二次上市，2021年5月京东物流在港交所挂牌上市，同年11月，安能物流登陆港股，2023年极兔速递也登陆港股。在京东和极兔的招股书中也都提到关于跨境物流网络的建设。

汇生国际资本总裁黄立冲对蓝鲸新闻记者表示，国内企业倾向于通过国际渠道募集国际资本，尤其是募集为支持企业国际化的时候。在香港上市为企业提供了更多的融资选择，有助于企业获得国际资本，还能提高其品牌和业务的国际知名度，这些对于快递企业的国际扩张至关重要。

不过，物流板块在港股市场并不算活跃，包括极兔、京东物流等头部企业在内，大多数目前都处于破发的状态，市场能给顺丰控股多大的预期还很难说。黄立冲对蓝鲸新闻记者提到，后续如果市场整体情绪低迷，或者出现宏观经济的不利变化，可能面临破发的风险，不过目前顺丰的上市策略，包括定价、股票分配以及与投资者的沟通还未可知，这些都将对其上市后的表现产生重要影响，具体还得看后期的定价。

王卫身价持续上涨，年内两家公司排队上市

2017年，顺丰控股借壳鼎泰新材，首次实现在A股上市。资产置换的同时，顺丰控股募集80亿元配套资金，主要用于航材购置及飞行支持项目、冷运车辆与温控设备采购项目、中转场建设项目等。

上市后，顺丰控股开始了一系列的资本运作扩大规模。2018年3月，顺丰控股以17亿元收购广东新邦物流71%的股份，布局零担快运市场。同年4月，顺丰1亿美元入股美国物流服务平台Flexport。2018年10月，顺丰以55亿元对价收购国际物流三大巨头之一DHL香港、DHL北京两家公司100%股权，整合其在中国大陆、香港和澳门地区的供应链业务，加码全球业务市场。

借助资本力量大举扩张后，2019年顺丰控股继续发行可转债募资58亿元，用于飞机购置及航材购置维修、陆路运力提升、速运设备自动化升级等项目。截至2024年6月30日，顺丰控股形成了覆盖202个国家和地区的庞大全球配送网络，运营99架飞机和超过18.6万辆车辆，分别是亚洲最大的空运机队和陆运车队。

在国内物流行业内卷的同时，以资本杠杆建设飞机等基建设施储备的顺丰控股看上了全球物流市场，王卫继续扩大布局出海掘金。

早在2010年，顺丰控股就开始运营国际业务，早期主要服务中国客户的出境物流需求。到2021年9月，顺丰斥资146亿元收购总部位于香港的嘉里物流，成为顺丰控股业务出海的关键一步。

顺丰控股认为，随着中国企业出海，国际供应链蕴含着重大转型机遇，收购嘉里物流进一步强化了顺丰在东南亚的本土及跨境快递、国际供应链和国际货代能力。之后，嘉里物流基本撑起了顺丰控股供应链及国际业务收入，顺丰控股该板块业务也十分依赖嘉里物流业务的波动变化。

2022年，嘉里物流为顺丰控股贡献营收约743亿元，占当年顺丰控股总收入的27.8%，当年顺丰控股整体收入也达到近几年的峰值。去年，由于疫情过后全球供应链逐步恢复正常化，需求疲弱及若干国家去库存导致国际海运及空运市场增长放缓，嘉里物流营收下滑至459亿元，顺丰控股供应链及国际业务分部营收收窄至628.59亿元，同比约三成。

今年上半年，随着市场反弹导致费率上升、以及中国公司海外扩张以及进口新鲜和时令食品等趋势，顺丰控股的相关板块业务收益有所回暖。

2021年，收购嘉里物流之前，顺丰控股进行了上市后的第三次融资，公司以定增募集资金220亿元。至此，上市之后的顺丰控股合计从资本市场直接募集资金大约为338亿元，其中大部分被顺丰投入到湖北鄂州机场转运中心的建设。

该项目为湖北省政府与顺丰控股共同出资建设的项目，总投资达308.42亿元。2022年7月，湖北鄂州机场转运中心建成投运，现已开通货运航线73条，是目前亚洲规模最大的快递包裹处理系统。鄂州枢纽的建成不仅加速了顺丰航空国际航线的数量增长，也提升了顺丰的国际化竞争力。

到目前为止，王卫仍然保持着对顺丰控股绝对的控制权。王卫直接持有明德控股99.9%的股权，王卫通过明德控股以及其全资子公司深圳玮顺，分别持有顺丰控股53.19%、2.08%的股份，合计控制顺丰控股55.27%的股份。

顺丰控股的业务布局向全球物流市场延伸的同时，王卫的资本版图也不断扩张。2021年5月，顺丰控股间接全资控股的房地产投资信托基金，顺丰房托在港交所上市。同年12月，顺丰控股独立分拆顺丰同城赴港上市，去年，顺丰同城经调整净利润约为5740万元，实现扭亏为盈。

到目前为止，王卫手中控制着深交所上市的顺丰控股，以及嘉里物流、顺丰同城、顺丰房托3家港股上市公司。今年8月，丰巢在对赌压力下递表港交所，经过一系列股权变动后，目前王卫持有丰巢36.54%的股份，拥有48.45%的投票权，为其实际控制人。

若顺丰控股、丰巢均在港股上市成功，王卫资本版图下的上市公司数量将增加到6家。在2024年的胡润百富榜上，王卫个人财富超过1100亿元，顺丰控股和丰巢港股上市后，王卫身价也将迎来新一轮的增长。