价格战白热化，各大零食品牌2024业绩如何

（原标题：价格战白热化，各大零食品牌2024业绩如何）

多家零食品牌相继发布年度业绩预告，显示2024年利润表现较上年同期下滑，部分公司更要面对由盈转亏的挑战

标点财经、投资时间网研究员  吕贡

在休闲零食行业的激烈角逐中，各大品牌纷纷从价格竞争跨越至品质较量，并进一步拓展至销售渠道，力求在消费者心智中占据一席之地。然而，行业前行的道路并非一帆风顺。多家休闲零食公司发布的最新业绩预告，揭示了行业内面临的严峻考验。

日前，休闲零食公司三只松鼠（300783.SZ）、良品铺子（603719.SH）、来伊份（603777.SH）、桂发祥（002820.SZ）相继发布了2024年度业绩报告。报告显示，除了三只松鼠外，其他三家公司均面临盈利层面的挑战，预计全年净利润将较上一年度有所下滑。

具体来看，三只松鼠预计2024年营收净利双双实现增长，收入预同比增43.37%至51.80%，达到102亿元至108亿元，归母净利润则预增八至九成以上，预计达4.0亿元至4.2亿元之间。良品铺子和来伊份则预计2024年由盈转亏，归母净亏额分别预估在2500万元至4000万元区间，以及约8600万元左右。

相比之下，主打“桂发祥十八街”系列麻花的桂发祥，虽然预计仍将保持盈利状态，但其归母净利润预计将大幅下降54.12%至59.04%，盈利同样承压。

针对业绩下滑，桂发祥和来伊份均指出市场因素，包括消费者需求变化以及外部环境带来的挑战等，这些因素直接影响了公司的营收和销售表现。良品铺子则特别提到，为应对激烈的市场竞争，公司在2024年采取了对部分产品的降价策略，并同步调整产品结构，以期提升市场竞争力。

价格战下各大品牌的策略抉择

随着零食量贩模式的蓬勃兴起，休闲零食市场的竞争日趋激烈。据《2023年中国零食量贩行业蓝皮书》揭示，2017年至2022年间，零食量贩模式经历飞速发展，复合增长率达到114.6%。

在这一激烈的市场竞争中，各大零食量贩品牌纷纷以价格为突破口，推出满减、折扣、买一赠一等多样化的促销活动，旨在通过优惠价格吸引消费者注意。以湖南邵阳、宁乡等地为例，零食很忙和好想来两大品牌竞相推出会员6.8折的优惠政策，覆盖全场正价商品；而好想来部分门店更是额外提供了8.5折基础上的满35元减10元活动。宁乡地区的零食很忙门店则推出全场正价商品8.5折，并附带满减优惠的促销策略。

不仅如此，为吸引更多加盟商加入，零食很忙、好想来、零食有鸣等品牌还推出零加盟费、零管理费、零培训费、零服务费等一系列优惠政策，以此构建广泛稳固的销售网络。

面对新兴量贩品牌的猛烈冲击，传统休闲零食品牌不得不调整策略，应对价格战带来的压力。良品铺子在2023年末实施了17年来首次大规模降价，300余款产品平均降价22%。   

进入2024年后，良品铺子继续遵循“降价不降质”方针，进一步在门店渠道对部分产品实施降价策略，并优化产品结构，尝试引入新品类。然而，这一举措虽在一定程度上提升了销量，但也对良品铺子的毛利率及净利润造成了影响。良品铺子预计2024年将由盈转亏。

同样，三只松鼠在面对原材料价格上涨的压力下，仍然选择对部分产品降价。2024年度，三只松鼠贯彻“高端性价比”总战略，依托“全品类+全渠道”的经营方式，以及“制造型自有品牌零售商”的商业模式，向“制造、品牌、零售”前后一体化的战略推进全面布局。这一年，该公司如期达成2024年营收“重回百亿”的总目标。

来伊份作为另一家传统休闲零食品牌，在2024年受到了市场环境影响，华东区域销售出现下滑。为此，来伊份自同年三季度开始调整策略，推出新店型并优化门店布局，以顺应市场需求。此外，来伊份还计划于2025年推出高质价比的产品，以全新形象和优质服务满足消费者日益多元化的需求。

与此同时，桂发祥在2024年内则全力实施品牌推广和渠道建设，广告宣传、营销推广费用有所增加；电商渠道收入随之提升，但相关服务费亦同步增长。加之人力资本投入、员工工资福利、劳务费等成本的攀升，对桂发祥的利润构成了较大压力，该公司预计全年归母净利润将同比降超五成。

数据来源：公司财报、公司公告

“送礼物”是否会引发新一轮竞争？

各大品牌不仅在价格策略上展开较量，渠道层面的博弈也日益白热化。近年来，包括三只松鼠、良品铺子、洽洽食品（002557.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、好想你（002582.SZ）、来伊份等在内的多家头部品牌，均建立起了自己的微信小店，以期在数字化时代抢占先机。

近期，微信小店推出的“送礼物”功能测试版，为这一领域注入了新活力。该功能允许用户在聊天界面直接向好友赠送礼物，接收方仅需点击礼物新消息并填写收货信息即可收下礼物。这一创新举措丰富了微信小店的互动体验，多家涉及微信小店概念的休闲零食领域公司股价或因此出现波动。

如良品铺子、好想你和来伊份等均发布了股票交易异常波动或风险提示公告。2024年12月上旬至2025年1月上旬期间，这三家公司均出现连续两个或三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%的情形。对此，来伊份在公告中特别提到，市场对于微信销售渠道高度关注，但公司当前在微信渠道端销售占比较低，未来的增长趋势尚存在一定不确定性。

从渠道布局来看，各休闲零食品牌们正朝着多元化销售渠道的方向发展。

作为线上渠道的先行者，随着市场环境变化，三只松鼠也意识到线下渠道的重要性。公司近日迈出扩张步伐，开设了自营的松鼠投食店等。良品铺子在渠道布局上相对均衡，目前在探索社交电商、团购渠道等新型销售模式。

来伊份则长期深耕线下市场，营收主力一直落在门店零售上。然而，在数字化浪潮冲击下，来伊份也开始调整策略，加大对线上业务的投入。在2024年半年报中，来伊份阐述了线上业务发展策略，包括直播电商、小红书、来伊份APP等多个平台渠道的拓展，旨在拓宽用户覆盖面并深化用户参与感。   

最新消息显示，继微信小店后，淘宝、京东也接连上线了类似的“送礼物”功能。这是否会在休闲零食领域引发新一轮竞争，值得持续关注。