21评论丨从财务造假到阻碍执法，紫天科技上演“自毁”大戏

（原标题：21评论丨从财务造假到阻碍执法，紫天科技上演“自毁”大戏）

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

近日，中国证监会对紫天科技（300280.SZ）立案调查的初步结果出炉：对公司及相关责任人共计处罚金额420万元，并对相关责任人采取10年证券市场禁入措施。

从财务造假到阻碍执法，从高管集体失联到拒不配合调查，紫天科技的案例堪称一部“自毁”大戏。

紫天科技的前身是南通锻压，2011年登陆创业板。上市之初，公司主营业务为锻压设备制造，但业绩持续下滑。2015年，公司开启资本运作之路，通过并购转型广告传媒业务。2018年，公司更名为紫天科技，主营业务彻底转向互联网广告。

在业务拓展过程中，紫天科技也曾取得不错的阶段性成绩。然而，2023年年报披露的业绩却令人大跌眼镜，公司归母净利润巨亏12.1亿元，且暴露出一系列财务和合规问题，由此引发了监管部门的关注和一系列调查。

2024年5月6日，深交所向紫天科技发去年报问询函，重点关注公司2023年度报告中各季度主要财务指标与中期报告的重大差异、互联网广告业务与云服务的业务模式及真实性、存货余额大幅增长、往来款余额高企等关键问题。

对此，公司管理层选择逃避，多次拖延回复问询函时间。

2024年5月28日，深交所再次向其发出《关注函》，督促紫天科技及董事长兼董秘宋庆配合监管，如实回复问询函。在此期间，福建证监局依法对紫天科技开展现场检查工作。

面对监管部门的问询和调查，紫天科技高管的反应令人震惊。董事长兼董秘宋庆以个人身体不适、不负责具体回函工作等理由，拒绝进行实质性沟通。更为严重的是，在福建证监局开展现场检查工作时，公司原董事长姚小欣、董事长兼董秘宋庆、总经理李琳、财务总监李想等核心高管无正当理由，集体拒绝配合检查。这种行为在A股市场极为罕见，反映出公司管理层对监管的极端抵触态度。

高管团队的集体失联和拒不配合，不仅阻碍了监管部门的正常调查工作，也严重损害了公司的信誉。这种行为背后的动机值得深思：是试图掩盖更大的问题，还是对监管体系的蔑视？无论是哪种情况，都反映出公司治理的彻底失控。

于是，2024年10月25日，紫天科技因涉嫌信息披露违法违规和涉嫌拒绝、阻碍执法行为，被证监会立案调查。

2025年2月14日，中国证监会对紫天科技开出420万元罚单，并对相关责任人采取10年证券市场禁入措施。

紫天科技此次受罚，为资本市场敲响了警钟。从过往的经营轨迹来看，公司在信息披露、财务管理等关键环节存在严重漏洞，甚至涉嫌故意违规操作。这种短视行为，虽可能在短期内带来些许利益，但从长远看，无疑是自掘坟墓。一方面，处罚带来的直接经济损失，让公司财务状况雪上加霜；另一方面，更为严重的是，公司的信誉一落千丈。在资本市场，信誉是上市公司的生命线，失去投资者信任，企业的发展将举步维艰。紫天科技的股价在消息公布后大幅下跌，便是市场对其最直接的回应。

此次事件对其他上市公司而言，亦是一个极为深刻的警示。在追求业绩增长、拓展业务版图的同时，绝不能忽视合规经营这条底线。上市公司作为资本市场的重要参与者，一举一动都关乎众多投资者的利益，也影响着市场的健康稳定发展。合规经营，不仅仅是满足监管要求，更是企业实现可持续发展的必要条件。那些企图通过违规操作谋取不当利益的公司，终会如紫天科技一样，自食恶果。

从监管层面看，此次对紫天科技的处罚，彰显了证监会对资本市场违规行为“零容忍”的态度。随着监管体系的不断完善，监管力度的持续加强，任何心存侥幸的上市公司都将无所遁形。这也为其他上市公司敲响了警钟：在合规经营上，没有捷径可走，唯有严守法律法规，确保信息真实、准确、完整地披露，规范财务管理，才能在资本市场行稳致远。

紫天科技的案例为整个资本市场上了一堂生动的合规课。上市公司应从中吸取教训，牢固树立合规意识，将合规经营融入企业发展的每一个环节。只有这样，才能在激烈的市场竞争中赢得投资者信任，实现企业的长期繁荣。