资本圈 | 国泰君安合并完成并更名、换届；东方集团触及重大违法强制退市；复星出售广州淘通

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国泰君安宣布更名、换届等重大变更 注册资本将增至176亿

3月16日，国泰君安证券股份有限公司（简称“国泰君安”）发布公告，宣布了一系列重大变更。

公告显示，鉴于第六届董事会任期届满，根据公司法以及公司章程，提名第七届董事会董事候选人的建议已于2025年3月14日举行的董事会会议审议并批准。将由职工代表大会选举产生的职工董事，与临时股东大会选举产生的董事共同组成第七届董事会。

公司建议将名称及证券简称由“国泰君安证券股份有限公司”变更为“国泰海通证券股份有限公司”，以反映公司换股吸收合并海通证券后的新面貌。

董事会宣布，其决议提名朱健先生、李俊杰先生及聂小刚先生为第七届董事会执行董事候选人，及周杰先生、管蔚女士、钟茂军先生、陈航标先生、吕春芳女士、哈尔曼女士、孙明辉先生及陈一江先生为第七届董事会非执行董事候选人，并决议于临时股东大会上提呈该等建议，供股东审议并批准。

董事会宣布，其决议提名李仁杰先生、王国刚先生、浦永灏先生、毛付根先生、陈方若先生及江宪先生为第七届董事会独立非执行董事候选人，并决议于临时股东大会上提呈该等建议，供股东审议并批准。

根据换股吸收合并海通证券、打造具备国际竞争力和市场引领力的一流投资银行的战略安排，国泰君安向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票并向国资公司发行A股股票募集配套资金等已于2025年3月完成（「本次交易」）。

本次交易前，国泰君安总股本为8,903,730,620股，其中A股7,511,903,440股，H股1,391,827,180股。海通证券的总股本为13,064,200,000股，其中A股9,654,631,180股（包含库存股77,074,467股），H股3,409,568,820股。

本次交易中，国泰君安因换股吸收合并海通证券所发行的股份数量合计为8,099,804,000股，其中A股5,985,871,332股，H股2,113,932,668股；因向国资公司发行A股股票募集配套资金所发行的A股股份数量为626,174,076股。本公司本次交易合计发行股份数量为8,725,978,076股。

基于以上情况，本次交易前后，国泰君安总股本由8,903,730,620股增加至17,629,708,696股（包含A股库存股47,786,169股），公司注册资本相应由8,903,730,620元变更为17,629,708,696元。

东方集团触及重大违法强制退市情形 股票简称变更为ST东方

3月16日，东方集团公告披露，因长期开展农产品融资性贸易和空转循环贸易，导致2020年至2023年年度报告存在虚假记载，触及重大违法强制退市情形，中国证监会发出《行政处罚事先告知书》（处罚字﹝2025﹞24号），公司将实施退市风险警示暨停牌。

根据公告，东方集团的A股简称将由“东方集团”变更为“*ST 东方”，停牌日期为2025年3月17日，实施起始日为2025年3月18日。

财务数据显示，公司在2020年至2023年期间虚增营业收入和营业成本数额巨大，分别为38.97亿、48.65亿、65.43亿和8.25亿元人民币，以及38.75亿、48.44亿、65.30亿和8.24亿元人民币。

实施退市风险警示后，东方集团股票价格的日涨跌幅限制为5%。公司表示，将全力配合中国证监会工作，开展合规自查，加强财务管理和信息披露工作。同时，公司提示风险，若后续收到行政处罚决定书，触及重大违法类强制退市情形，将申请停牌，并及时披露有关内容。

复星国际及关联方拟共同出售广州淘通89.71%股权予杭州天元

3月14日，复星国际有限公司发布关于出售广州淘通89.7145%的股权及可能认购杭州天元的股权的关联交易公告。

公告显示，于2025年3月14日，复星国际间接附属公司复星开心购（海南）科技有限公司（简称“复星开心购”）、黄震（复星国际执行董事）、唐斌（复兴国际重大附属公司的董事）及广州淘通科技股份有限公司（简称“广州淘通”）其他若干现有股东（作为卖方）与杭州天元宠物用品股份有限公司（简称“杭州天元”，作为买方）订立买卖协议。

据此，卖方拟出售，而杭州天元拟购买广州淘通89.7145%的股权。其中，复星开心购拟出售广州淘通43.9688%的股权，黄先生及唐先生拟各自出售广州淘通0.1189%的股权。

卖方与杭州天元一致同意，本次出售事项的代价将以(i)杭州天元发行的A股股份及/或(ii)现金支付。于本次出售事项完成后，本集团将不再持有广州淘通任何股权。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》规定并经卖方与杭州天元协商，A股认购价格为每股人民币22.37元，该价格不低于杭州天元审议本次交易的首次董事会相关决议公告日前60个交易日A股平均交易价格的90%。

合肥城建终止收购安徽公共资源交易集团股权

3月16日，合肥城建发展股份有限公司（简称“合肥城建”）发布公告，宣布终止发行股份购买资产暨关联交易事项。

公告显示，合肥城建原计划通过发行股份的方式，购买合肥兴泰金融控股（集团）有限公司持有的安徽公共资源交易集团有限公司100%股权。该交易自2024年9月9日股票停牌，至9月25日复牌期间，合肥城建聘请了中介机构对标的公司进行审计、评估及尽职调查，并及时履行了信息披露义务，充分披露了交易风险。

由于外部市场环境的变化及标的公司业绩下滑，合肥城建为维护上市公司和股东利益，决定终止此次交易。2025年3月14日，公司董事会和监事会审议通过了终止交易的议案。

合肥城建强调，终止此次交易不会对公司现有经营和发展战略造成重大不利影响，并承诺在未来一个月内不再筹划重大资产重组事项。

中信建投：A股近20年来首次展现独立行情

3月16日，中信建投发布分析报告指出，A股市场在美股近期大幅下跌的背景下，首次展现出独立行情，这一现象标志着市场对A股的信心正在重估，呈现出“信心重估牛”的特征。

中信建投此前预测，2月底至3月初A股市场将经历震荡整固阶段，而非行情的结束。近期A股市场在多重因素的推动下，包括中美经济周期的背离、DeepSeek技术突破引领的科技股重估，以及在全球范围内中国资产的吸引力，成功在美股大跌期间走出独立行情，这是近20年来的首次。本周A股指数成功站上3400点，总市值创下新高，进一步凸显了市场对A股的信心重估。

分析认为，A股市场的独立行情不仅显示了其在全球资本市场中的韧性，也反映了投资者对中国经济基本面的信心。在全球经济不确定性增加的背景下，中国资产的吸引力正在增强，特别是在美国经济前景受到质疑的情况下，全球投资者对中国市场的关注度有所提升。

高盛报告：欧洲EM基金正在寻求增持中国消费股

3月16日，高盛发布调研报告称，离岸投资者对中国消费复苏的持续性抱有期待，并密切关注政策刺激、消费模式变化和新兴趋势。

高盛指出，欧洲的EM基金对中国市场的态度开始变得更加乐观，寻求从目前的低仓位增持中国消费股。自2025年1月以来，多头一直在增加仓位。

这反映出全球共同基金中中国配置比例仍然较低，价值型LO基金主要寻找表现落后者和政策刺激实施的主要受益者，而更活跃的基金则在市场上寻找新的投资标的。

简而言之，海外投资者，尤其是EM基金，正逐步看好并增持中国消费股，为市场带来增量资金。

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