腾讯有什么风险点和缺点？

（原标题：腾讯有什么风险点和缺点？）

芒格说过，如果我不能比这个世界上最聪明的人更能反驳这个观点，我就不配拥有这个观点;同样的，如果不能比世界上最聪明的人更懂腾讯的风险点和缺点，那不能说自己真的很懂腾讯。

我花了很长时间思考腾讯风险点和缺点，目前想到七点：

1、如果未来有一款硬替代手机硬件，社交会重新洗牌，腾讯社交存在被颠覆风险。PC互联网向移动互联网转型，日本最成功的即时通讯软件Line，是韩国集团NHN的日本子公司NHN Japan开发的，主要经营搜索引擎和门户网站。whatsapp拥有超过20亿用户，是全球排名第一的即时通讯软件，是一个创业公司开发的，后来被meta收购了。微信当年在移动互联网的成功并不自然而然的，而是腾讯管理层采用赛马机制，最终张小龙团队跑出来，当微信产品完善较好、用户留存较高，后来微信陆续推出“摇一摇”、“漂流瓶”等功能，一天新增用户达到10万以上，把米聊远远甩在后面。当时腾讯有单月用户不满100万的产品一律不得使用QQ导流的‘惯例’，这时微信单月用户已大于100万，QQ开始给微信导流，微信一日千里，所有外部竞争对手再也没任何机会了，只剩自家的QQ是最大对手。如果当年腾讯用QQ与米聊等一众对手争取移动即时通讯，最终获胜未必是腾讯。

未来如果出现一款硬件替代手机，如果腾讯用微信为主争夺新硬件社交地位就比较危险了；如果管理层依然采用赛马机制，创新出新的即时通讯软件，再用微信社交关系链支持，腾讯大概率还是能获得即时通讯主导和社交地位。

2、未来出现一款超级AI，大量挤压腾讯系用户时长和信息分发能力。微信是不收费的，不能来直接经济价值，最大价值是基于微信信息分发。抖音的兴起，抢了腾讯部分用户时长，对腾讯是不小威胁，虽然因为移动网民增长和上网长时增长，腾讯绝对用户时长并没减少，但用户时长份额比例是下降的，而且被抖音抢走部分是价值最大的信息分发流量，举个例子，如果一个人每天用一小时微信，30分钟是与朋友和同事沟通，30分钟看看公众号和朋友圈之类的，与朋友和同事沟通并不能产生太大流量价值，比较大的流量价值是看公众号和朋友圈等，可以投放广告，如果30分钟被抖音抢走15分钟，对微信分发能力伤害不是了25%，而是50%。后来在微信体系中做出了视频号，才在短视频领域站稳了脚根，挡住了抖音的进攻，限制住了抖音用户总时长增长。

未来如果出现一款超级AI，大量挤压腾讯系用户时长和信息分发能力，对腾讯影响也是非常大。超级AI是大机会，腾讯投入非常大，也是希望能拿到这张入场券，最少也在微信上有AI能力，满足微信用户AI需求。

3、腾讯toB能力弱，未来在AI进入企业会较难拓展。AI星辰大海会是在企业端，而腾讯toB能较弱，远在阿里巴巴之下，这也是腾讯云做不过阿里云和华为云主要原因之一。未来企业端AI拓展能力肯定也不如阿里巴巴，除非腾讯发挥自己所长，做出好产品，并找到toB能力强的代理商合作，也许能获得一定比例市场，就像微信支付一样，商户端的拓展基本是代理商拓展出来。

4、部分团队老化，战斗力弱。腾讯上市20年多年了，很多事业部管理层和员工都财务自由了，不会像以前那么有上进心和拼搏精神了，却还占着坑位；互联网公认战斗力最强的团队拼多多，去年CEO陈磊也说到有部分团队老化了。腾讯成立时间更长，而且腾讯管理风格更人性化，团队老化一定比拼多多更严重。还好的是微信团队和大部分游戏团队还是非常强的，这两个是腾讯的核心。未来微信团队和大部分游戏团队也老化和战斗力弱也比较危险，需要持续观察。

5、除了游戏和投资，其他业务很难国际化。社交是多边网络效应，如果一个地区被先占了，后来者再好的产品，也很难打开局面，微信的国际化没什么希望，社交护城河极深，字节和阿里巴巴攻不进腾讯领地，意味着现在微信也是走不出去的。腾讯国际化主要看游戏和投资。

6、从十年角度看，腾讯目前核心管理层：马化腾、刘炽平、张小龙，他们出生分别是71、73、69年，十年后，马化腾讯年纪64岁，刘炽平62岁，张小龙66岁，应差不多都会退休，如果他们退了，腾讯“用户导向”企业文化可能被稀释。腾讯现在通过打仗，筛选有战功的年轻中层，做接班人计划，比如元宝给到吴祖榕负责就是这个思路，天美工作室收编也是这个思路。要通过战争结果，筛选中层。未来元宝如果成了超级AI，吴祖榕十年后有可能成为腾讯CEO，观察腾讯优秀的年轻中层管理演讲和主导的产品，是观察腾讯未来“用户导向”企业文化是否会被稀释的窗口。

7、元宝等C端AI产品未来投入会非常大，如果最终像长视频一样找不到适合变现模式，会一直失血。互联网产品一般有流量，变现是没什么问题，当然也有例外，就是中国的长视频，整个行业亏了十几年，大家都没找到好的变现方法。C端AI产品只要有用户时长，变现一般会有方法，但是商业，只要还没做到事，只能定义为可能，在估算腾讯价值时，C端AI产品最好暂时不计入，只等到腾讯C端AI产品有明确变现路径才考虑其价值。

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