超2000亿元！四大费用曝光

【导读】2025年基金四大费用合计2046.46亿元，同比增长超8.6%

中国基金报记者 方丽 孙晓辉

刚公布的公募基金2025年年报揭示了基金管理费、交易佣金、托管费、销售服务费等四大费用的最新变化。

虽然费率新规影响依然存在，但由于2025年公募整体管理规模显著增长，公募基金四大费用实现同比增长。数据显示，2025年这四大费用合计达2046.46亿元，较2024年同期的1884.21亿元增长8.61%。

虽然公募基金行业降费让利的影响依然存在，但资本市场整体回暖，助推2025年公募基金规模多次创历史新高，因此全年管理费收入实现增长。

天相投顾统计显示，2025年全年基金公司管理费收入总计达到1322.72亿元，相比2024年同期的1226.78亿元增长7.82%。

分阶段来看，2025年上半年，基金公司管理费收入同比增长1.98%；下半年，随着权益基金规模回升，管理费收入增幅扩大。

分类型看，混合型基金2025年全年管理费收入达384.69亿元，相比2024年同期的377.49亿元，小幅增长了1.91%，占比则从2024年的30.77%下滑至29.08%。但混合型基金仍是公募基金管理费收入贡献最大的一类基金。

货币基金和债券基金也是管理费收入的主力军。2025年全年这两类基金管理费分别达到361.32亿元、303.29亿元。尽管去年债券市场结束牛市行情，但两类基金规模仍双双增长，带动管理费同比分别增长11.45%、6.56%。

股票型基金全年管理费为200.80亿元，同比增长6.12%；FOF管理费为7.51亿元，同比增长10.86%。

商品型基金、QDII基金及其他类型基金2025年管理费均实现大幅增长，其中商品型基金管理费收入增幅超过185%，QDII基金及其他类型基金的增幅分别达26.44%和87.70%。

天相投顾统计显示，2025年全年，163家公募基金公司中，有15家管理费收入超过30亿元，22家超过20亿元。其中，管理规模最大的易方达基金以84.47亿元的管理费收入，在收入榜中稳居第一。

华夏、广发基金紧随其后，2025年全年管理费收入分别达71.12亿元和62.68亿元。除此之外，富国、汇添富、南方、嘉实、天弘等5家基金公司管理费收入超过40亿元，招商、中欧、博时、景顺长城、鹏华、工银瑞信、兴证全球等7家基金公司管理费收入超过30亿元。

受市场回暖影响，大部分基金巨头的管理费收入同比出现不同程度的回升。其中，易方达基金管理费收入同比上涨2.78%。上述15家基金公司中，富国、汇添富、中欧、景顺长城、鹏华管理费收入更是出现两位数增长。

基金行业管理费收入分化依旧严重，15家头部基金公司合计管理费收入在全行业中占比超过52%。管理费收入低于1亿元的基金公司高达62家，在全行业基金公司中数量占比超过38%。

客户维护费也称为尾随佣金，是基金公司从管理费中按一定比例支付给销售渠道的费用。

天相数据显示，2025年全年，基金公司支付的客户维护费达到394.60亿元，同比增长13.41%，高于管理费增幅。

从基金公司的情况来看，尾随佣金占管理费收入比例的差异较大，头部基金公司的客户维护费占比大多位于20%～30%区间，部分基金管理人尾随佣金占管理费收入比例较高，如联博、朱雀、恒越、贝莱德、泉果、达诚、财信、汇泉、中庚、凯石、国融、摩根士丹利等基金公司尾随佣金占比超过40%。

剔除基金公司向销售机构支付的客户维护费，基金公司取得的公募基金管理费净收入约为928.12亿元。

在上述费用之外，不少基金C类、E类、D类等份额收取的销售服务费也受到业界关注。

天相投顾数据显示，2025年基金销售服务费收入合计325.40亿元，较2024年同期的276.74亿元增长了17.58%。

其中，货币基金2025年收取销售服务费240.16亿元，在全部销售费用中占比达73.80%。混合型、债券型和股票型基金的销售服务费分别达33.09亿元、27.42亿元、17.27亿元，其他类型基金销售服务费较少。

从基金公司来看，2025年收取销售服务费收入最高的为天弘基金，达24.02亿元。易方达、华夏、广发、南方、汇添富、建信、中欧、富国、招商、鹏华等紧随其后，销售服务费收入均超过10亿元。

基金托管费也出现同比增长。天相投顾统计显示，2025年，59家托管机构合计收取基金托管费收入291.63亿元，与2024年的274.17亿元相比，增长6.37%。

具体来看，2025年托管费收入超过10亿元的商业银行共计9家，合计托管费金额达228.46亿元，占比为78%。

与2024年同期相比，2025年基金托管收入排名前十的机构座次发生改变。具体而言，工商银行以43.36亿元的托管费收入继续位居第一宝座，建设银行以41.76亿元位居第二，招商银行以28.99亿元跃居第三，中国银行暂降至第四，托管费收入为27.82亿元。

券商的基金托管收入整体占比较低。26家证券公司的托管费收入合计7.48亿元。部分券商托管收入仅数百万元，托管基金数量也较少。

编辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：鹿米

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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