每周回顾DeepSeek-V4预览版本正式上线；联讯仪器成A股第二大“肉签”

（原标题：每周回顾DeepSeek-V4预览版本正式上线；联讯仪器成A股第二大“肉签”）

宏观.行业

凯文·沃什：支持缩表换未来降息空间

当地时间4月21日举行美联储主席提名人凯文·沃什的任命听证会。在长达数小时的质询中，沃什阐述了他对经济前景、货币政策框架及美联储独立性的立场。

其证词可概括为三大要点：一是主张“制度变革”。沃什对美联储过去几年的政策提出批评，提出需要全新的通胀框架、政策工具和沟通方式；二是强调政策独立性。他明确表示，自己“绝不会成为总统的提线木偶”，并称特朗普总统从未要求他承诺任何具体的利率决定；三是确立“紧缩换宽松”的政策逻辑。他支持缩表以为未来降息腾挪空间，同时认可技术驱动的长期降息可能。（界面新闻）

发改委发布2026-2030年扩大内需方案

4月17日国新办发布会介绍，发改委将制定2026—2030年扩大内需战略实施方案，打好宏观政策“组合拳”，提前储备政策措施，深入实施“人工智能+”行动，加快新兴产业发展。绿色双碳领域提出，将加快非化石能源高质量发展，预计到2030年非化石能源供应规模较2025年显著增长，2035年实现倍增。投资方面明确，推动7550亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债于6月底前基本下达完毕，提高专项债用于项目建设的比重，加快投放8000亿元新型政策性金融工具资金。

证监会加强违规转让监管

证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》《期货公司监督管理办法》等多项规则公开征求意见，其中期货公司新规提出阶梯式注册资本门槛，提高资管、做市等业务的资本要求，同时深化创业板改革，将创业板定位升级为新兴产业、未来产业、传统产业升级的核心承载，以成长性与创新指标替代传统盈利导向，更好服务新质生产力发展。此外中基协、中证协分别发布基金公司绩效考核、券商稳健薪酬相关指引，完善行业激励约束机制。

公司

DeepSeek-V4预览版本正式上线并开源

4月24日上午，DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。据介绍，DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。

据官网介绍，Agent能力大幅提高。相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro 的Agent能力显著增强。在Agentic Coding评测中，V4-Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。目前DeepSeek-V4已成为公司内部员工使用的Agentic Coding模型，据评测反馈使用体验优于Sonnet 4.5，交付质量接近Opus 4.6非思考模式，但仍与Opus 4.6思考模式存在一定差距。

近期，关于DeepSeek融资的消息也不断传出。估值数字由200亿美元跳至400亿美元，还有腾讯、阿里入局的消息。更有媒体报道，DeepSeek本轮融前估值为3000亿元（约合440亿美元），这一数字已超过已上市的MiniMax的市值，接近智谱的市值。

腾讯发布开源Hy3 preview大模型，高盛维持买入评级目标价700港元

腾讯发布开源Hy3 preview语言模型，是混元团队全面重组后的首个关键成果，该模型由前OpenAI研究员姚顺雨领导开发，总参数量2950亿，激活参数210亿，侧重实用性、智能体功能、复杂推理及编码能力。高盛认为，继上周发布HY-World 2.0 3D模型后，本次成果符合市场预期，后续Hy3正式版及更大参数模型将陆续推出，维持腾讯“买入”评级，目标价700港元，预计2026年一季度及全年经调整经营溢利分别同比增长10%和8%。

宁德时代发布六大创新成果，重塑新能源出行与补能体验4月21日，宁德时代发布第三代神行超充电池、第三代麒麟电池、麒麟凝聚态电池、第二代骁遥超级增·混电池、钠新电池，以及超换一体全场景补能网络计划，面向不同出行场景和用户需求，提供更加多元、高效的新能源解决方案。此次发布的第三代神行超充电池再次刷新动力电池充电倍率的全球纪录，常温环境下满电仅需6分钟，实现极致倍率与超长寿命的平衡；第三代麒麟电池能量密度达280Wh/kg，轻松实现1000公里续航，成为高端新能源电动车兼顾长续航和轻量化的理想选择；麒麟凝聚态电池将续航提升至1500公里，进一步实现续航里程的新突破；第二代骁遥超级增·混电池纯电续航达600公里，开启混动赛道的新赛点；钠新电池则将推动钠离子材料体系从技术突破走向规模化量产。

中际旭创市值破万亿

4月23日，全球光模块龙头中际旭创股价一度涨至919.99元/股，市值突破1万亿元大关，成为继工业富联后第二只总市值突破1万亿元的算力硬件股。中际旭创主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。2026n一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。（红星新闻）

基金

一季度公募基金净申购超3700亿份，货币基金成“压舱石”

数据显示，全市场基金一季度合计净申购达3763.39亿份。整体来看，货币基金成为资金“避风港”，而部分含权产品则出现分化，居民资产配置正向多元化、专业化和长期化演进。Wind数据显示，截至今年一季度末，全市场公募基金总份额为32.73万亿份，较去年末增加6870.52亿份，环比增长2.1%，资产净值合计37.27万亿元。（证券日报）

3月公募、理财规模双降，存款搬家资金更多流向保险产品

中国基金业协会数据显示，截至2026年3月末，公募基金总规模37.53万亿元，较2月的38.61万亿元缩水1.08万亿元，是连续11个月创新高后首次环比回落，其中股票基金净值缩水5168.49亿元，混合基金净值缩水3279.1亿元，债券基金规模实现环比增长，增加1388.81亿元。银行业理财登记中心数据显示，一季度末理财存续规模31.91万亿元，较去年末缩水超万亿元。从资金流向看，居民存款减少后并未大规模流入公募和理财，收益确定性更强的年金险、分红险等保险产品更符合当前储户风险收益偏好，成为此轮存款搬家的主要流向。

一季度公募调仓聚焦信息技术、高端制造

2026年公募一季报密集披露，机构调仓路径逐步清晰：一季度整体持仓变动显示，信息技术、高端工业及新材料板块成为资金流入主要领域，成长赛道获得机构积极布局；同时机构对传统板块进行持仓结构优化，金融板块部分个股配置比例阶段性回落，部分消费龙头持仓也小幅下降，机构在产业转型期进行动态再平衡。

IPO

联讯仪器科创板上市一签最高浮盈38.9万元

4月24日，新股联讯仪器（688808）上市，盘中出现惊人涨幅。该股盘中最高一度达859.88元，较发行价涨幅高达950.17%，若按照此价格计算，中一签联讯仪器新股浮盈将高达38.9万元，使其成为年内首日单签盈利最高的新股。

联讯仪器是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，专业为全球高速通信和半导体等领域用户提供高速率、高精度、高效率的核心测试仪器设备，助力人工智能、新能源、半导体等前沿科技行业提升产品开发和量产效率，是国家重大战略需求领域实现核心基础仪器设备国产化攻坚与自主可控的重要力量。

联讯仪器此番首日单签盈利还创下全面注册制落地以来第二高。在此之前，沐曦股份首日单签最大盈利达39.52万元，为全面注册制落地以来“最赚钱新股”。（证券时报）

T3出行递表港交所，市占率不足5%

4月22日，南京领行科技股份有限公司（下称“T3出行”）正式向港交所提交上市申请。T3出行也是继如祺出行、曹操出行登陆港交所，以及享道出行提交上市申请后，第四家有望叩开港交所大门的网约车企业。

2023年至2025年，公司营收分别为87.92亿元、136.11亿元、196.43亿元，年复合增长率达49.7%，增速高于行业平均水平；同期订单量从5.4亿单增长至7.97亿单，市场份额从2.8%提升至4.0%，稳居行业第三。盈利能力方面，T3出行2023年，公司净亏损19.68亿元，2024年亏损金额收窄至6.90亿元。到了2025年，公司实现扭亏，年内实现利润744万元。

即使主要经营数据增长明显，T3出行仍面临较大竞争压力。行业龙头滴滴出行以137.35亿单订单量占据70.2%市场份额，而T3出行仅7.97亿单，市占率不足5%，与曹操出行基本持平。（证券时报）

胜宏科技港股上市成今年以来港股最大IPO，首日上涨超44%

4月21日，PCB厂商胜宏科技（02476.HK）正式在港交所挂牌上市，此次发行定价209.88港元/股，发售8334.8万股，预计募集资金约175亿港元，若超额配股权行使募资最高可达201亿港元，为2026年开年以来港股最大IPO。认购阶段，胜宏科技香港公开发售部分获得431倍超额认购，国际发售部分获得18.5倍认购，上市首日开盘大涨57%，截至午盘报303港元/股，较发行价上涨44.37%。胜宏科技为英伟达供应链核心PCB厂商，此前已在A股创业板上市，本次实现“A+H”两地上市。