国泰海通宏观首席梁中华，下一站易方达

【导读】国泰海通证券研究所宏观首席梁中华离职，将加盟易方达基金

中国基金报记者 孙越

国泰海通证券研究所迎重要人事变动。

记者从业内获悉，国泰海通证券研究所宏观首席分析师梁中华已正式离职，下一站将加盟易方达基金，出任易方达发展研究中心相关职务。

在近年来卖方分析师频频“转会”买方机构的背景下，梁中华的此番加盟，也成为当前行业人才流动趋势的一个缩影。

公开资料显示，梁中华拥有扎实的学术背景。他于2007年通过数学竞赛保送进入北京大学光华管理学院学习，2011年获得了北京大学金融学和统计学双学士学位；后进入北京大学国家发展研究院攻读直博，专注国际经济学领域的研究，其间在美国哥伦比亚大学访学一年，2015年获得北京大学经济学博士学位。

2015年博士毕业后，梁中华加入海通证券宏观固收研究团队；2018年，他离开海通证券，转投中泰证券担任宏观首席分析师；两年后，即在2020年底，梁中华选择回归老东家海通证券，继续担任宏观首席分析师。随着国泰君安与海通证券完成合并，梁中华担任国泰海通证券宏观首席分析师。

在国泰海通证券研究所任职期间，梁中华对宏观经济走势、政策方向等发表了一系列前瞻性观点。

今年3月，国泰海通证券研究所举办2026年春季策略会，梁中华在会上提出，“信任”是过去几十年全球化的重要基石，随着部分国家“信任”下降，全球秩序开始重塑，全球化的经济体系、货币体系、大类资产定价框架都在重构。在这种背景下，全球核心资源、核心技术、核心制造等“硬核”供应链资产具有中长期配置价值；黄金的行情并没有结束；美元美债等资产会继续重定价。国内方面，2026年宏观关键是“稳价格”。需财政边际加力、节奏前置，货币政策或延续降息。

截至2026年4月，国泰海通证券研究所完成合并已满一年。在人事方面，除了梁中华的离职，此前已有荀玉根等多名人员相继离任。据业内分析，两家机构的研究团队、管理模式及企业文化的融合仍处于持续深化的过程中。

从分仓佣金数据来看，2025年，国泰海通证券实现佣金收入6.58亿元，同比大增47.39%；排名一举跃升至第2位，仅次于中信证券，合并效应已初步显现。

转战“买方”，已成为券商首席分析师职业发展的重要路径之一。近年来，卖方机构向买方机构的人才流动持续升温，从“直接加盟”到“自主创业”，两条路径均涌现出诸多典型案例。

路径一：直接加入买方机构。例如，2026年1月26日，浙商证券研究所通过官方公众号宣布银行研究团队新老交替：原首席分析师梁凤洁奔赴买方开启新征程，杜秦川接棒担任大金融组组长、银行及政策首席分析师。

2025年12月，原广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官戴康正式履新招银理财，出任权益投资部总经理。戴康在履新时表示：“从卖方分析师到买方投资管理者，变的是岗位与视角，不变的是对资本市场的敬畏与探索之心。”

2025年7月，中信建投证券机械首席分析师吕娟离任后，加盟大型养老保险资管公司长江养老，担任研究部总经理。

路径二：自主创业设立私募。例如，2025年7月，中信建投证券金工首席分析师丁鲁明结束16年卖方生涯，投身私募行业并创立上海睿成私募基金管理有限公司；2024年7月，开源证券电子首席分析师刘翔离职后，也发起设立了上海熵盈私募基金，迈出从研究到投资的独立一步。

头部分析师为何纷纷从“卖方”转战“买方”？业内分析认为，这一转型具备天然优势：长期深耕某一领域形成的研究积累与产业资源，可以快速转化为对优质标的的识别能力；同时，从“提供研究建议”转向“直接管理资金”，能够将行业洞见与组合管理实践深度融合，实现职业价值的再升级。

编辑：赵新亮

校对：王玥

制作：鹿米

审核：许闻

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