场景为王：美团如何成为物理世界AI入口？_财经频道

（原标题：场景为王：美团如何成为物理世界AI入口？）

流量时代，平台争夺的是用户每天打开哪一个App。AI来临后，平台更重要的能力变成了谁更懂真实世界，谁更能调度真实世界，谁更能把技术变成日常生活里可感知、可使用、可持续的服务。

6月1日，美团（83690.HK）发布2026年一季度业绩。财报显示，当季公司实现收入910亿元，同比增长5.6%，经营利润中的亏损则大幅收窄。

图片来源：美团公告

在过去一年，外卖和即时零售行业经历了少见的高强度竞争。补贴、免佣、流量倾斜、骑手争夺轮番上阵，一度让市场担心平台经济再次滑向“以亏换量”的旧轨道。但从这份一季报看，美团的“防守反击”无疑是卓有成效的。

在经营压力仍未完全消散的背景下，美团一季度研发投入同比增长22%，达70亿元，占总收入的7.7%。与此同时，LongCat大模型开放测试，AI助手小团在五一假期服务过亿人次，智能掌柜、数字员工等工具继续面向商家扩展，美团无人机的城市低空航网也进入常态化运营。

当本地生活平台的竞争从流量、补贴、履约效率，逐步走向AI、机器人、无人机和真实世界数据，美团欲走向何方？答案是在烟火餐桌、街边小店、城市仓网、履约路径和低空航线之间。

美团正在讲述的，是一个本地生活平台如何成为物理世界AI入口的新故事。

外卖战火渐退

效率重新成为平台底色

2025年，外卖行业的关键词或是“内卷”。2026年1月，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室宣布，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查评估，重点指向“拼补贴、拼价格、控流量”等问题。这就意味着，外卖行业的竞争逻辑必须转向“谁更能经营”。

美团一季度的财报意义，也正在这里。收入保持增长并不意外，真正值得观察的是亏损收窄的速度。核心本地商业亏损从上一季度的100亿元收窄至20亿元，新业务亏损也同步改善，说明平台在经历高强度竞争后，开始把经营重心重新拉回到效率、供给和单位经济模型上。

外卖生意看起来简单，用户下单的动作只需几秒，但背后是商家供给、价格体系、配送调度、骑手组织、天气路况、订单预测和售后服务的连续协作。补贴可以购买一时的注意力，却很难替代这种长期沉淀下来的履约网络。尤其是对中高客单价正餐、即时零售、买药、商超到家等场景而言，用户真正看重的并不只是便宜几元钱，而是供给是否稳定、配送是否及时、商品是否可信、服务是否可预期。

图片来源：百度

这也解释了为什么美团在一季度没有把研发投入降下来。传统视角看，外卖战刚刚打完，企业理应收缩开支、修复利润。但从平台长期竞争看，效率不是简单的成本控制，而是技术、数据和组织能力共同作用的结果。骑手该往哪里走，商家该备多少货，用户在什么场景下会做什么选择，低峰订单如何匹配，高峰运力如何调度，这些问题越复杂，越需要技术系统来回答。

价格战让行业重新认识到，平台竞争最终不是谁补得更狠，而是谁的履约网络更稳、商户生态更深、调度系统更精确。外卖战火可以渐退，但效率之战才刚刚开始。

AI不只生成内容，更要进入真实生活

过去两年，AI行业最热闹的地方在模型、算力和应用。但AI真正的商业化，不可能只停留在屏幕里。纯粹的内容生成应用，往往面临获客成本高、用户迁移成本低、模型能力被底层大模型快速覆盖等问题。相比之下，拥有真实场景、独特数据、硬件入口和交易闭环的企业，才有可能在AI应用层建立更稳固的位置。

美团的特殊性正在于此。它不单是信息入口，更是连接真实物理世界的本地生活网络。餐厅有没有空位，药店有没有某款药，便利店是否还在营业，商家什么时候出餐最快，骑手在雨天应该如何绕行，小区门口能否停靠无人配送设备，这些不是智力问题，而是实时信息问题、场景理解问题和履约调度问题。

今年3月，美团CEO王兴在管理层沟通会上提到，物理世界数字化将是AI非常重要的底座。这个判断放在美团身上，有更具体的含义：AI要从能回答问题，走向能完成任务，就必须理解现实世界的约束。

比如，用户说“帮我订一家适合带孩子吃饭的餐厅”，AI不仅要知道餐厅评分，还要知道距离、排队时间、包间情况、儿童餐椅、停车便利性、近期用户评价，以及当下是否仍可预约。商家说“今晚备货怎么安排”，AI不仅要理解历史销量，还要综合天气、节假日、周边活动、配送高峰和竞品促销。骑手路径优化、仓储分拣、低空配送，也都不是纯粹的语言问题，而是现实世界的动态决策问题。

从这个角度看，美团正在推进的AI落地，至少有三条线。

第一条是面向用户的决策辅助。基于LongCat大模型升级的“小团”，已覆盖吃喝玩乐、出行、问诊等生活场景。在本地生活领域，用户往往不是寻找一个标准答案，而是在有限预算、有限时间和复杂偏好中做选择。AI如果能够减少选择成本，就有机会成为新的生活入口。

第二条是面向商家的经营工具。到店餐饮行业“智能掌柜”已累计服务超过70万商家，零售行业“数字员工”已覆盖超过30万商户。中国本地生活商家数量庞大，且多数是中小商户，数字化基础并不均衡。对他们而言，AI不一定首先是宏大的技术革命，而可能是菜单优化、库存预警、活动设计、客服应答、经营分析这些具体工具。

第三条是面向履约网络的硬件协同。美团无人机在北京、上海、深圳、香港、迪拜等城市开通常态化配送服务，累计商业订单超过90万笔，并在2026年5月推动城市低空航网进入常态化运营。

图片来源：美团官网

这三条线汇合到一起，指向一个更现实的判断——AI的下一段商业化，是让机器能替人理解生活、安排生活、进入生活。美团的机会，就在于它拥有足够厚、足够复杂、足够高频的生活场景。

从科技投资到场景协同

美团押注的是下一代基础设施

近年来，美团在科技投资上的布局紧锣密鼓，投资方向覆盖AI大模型、具身智能、半导体、自动驾驶、AI智能硬件等领域，被投企业包括智谱、月之暗面、宇树科技、银河通用、理想汽车、禾赛科技等。尤其在具身智能领域，宇树科技冲刺科创板过程中，美团系就是其最大外部股东；在大模型领域，美团也较早参与智谱等企业投资。

如果认为美团是跟风而追求财务回报，那绝对低估了其战略眼光。

硬科技企业的成长，需要资金，更需要场景。机器人需要在真实环境中训练，自动驾驶需要复杂道路数据，无人机需要低空物流场景，AI模型需要真实用户反馈。实验室可以验证技术上限，但商业世界决定技术能否被长期使用。

因此，美团投硬科技，不只是给未来买一张门票，更是在为自身场景寻找下一代履约能力和智能化能力。

无人机就是一个典型样本。过去，城市即时配送主要依赖地面交通和人力履约。低空航网的出现，会为高时效、高价值、特定地理条件下的配送提供新的运力选择。医疗物资、景区配送、跨水域或复杂道路配送，可能率先形成商业闭环。

这也是美团“零售+科技”战略更深层的含义。零售解决的是供给与需求的连接，科技解决的是连接效率的提升。当AI、机器人、无人机、自动驾驶、低空物流逐步成熟，本地生活平台的边界也可能被重新定义。它不再只是交易撮合平台，而是消费、商户和智能硬件共同构成的生活基础设施。

从烟火餐桌到低空云路，美团的新局并不只在“云端”，它更像是一场向真实世界深处延伸的长期工程。上半场的互联网，入口争雄；下半场的AI局，场景为王。

作者 | 肖毅

编辑 | 吴雪

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