电池新国标倒计时，PET铜箔的产业化拐点真的来了吗？

（原标题：电池新国标倒计时，PET铜箔的产业化拐点真的来了吗？）

6月16日，A股PET铜箔概念延续前一日的强势表现。盘面上，PET铜箔、非金属材料、超级电容、PCB概念涨幅居前。个股方面，复合铜箔概念股集体飙涨，先导智能大涨15.96%，杭电股份、光华科技等多股涨停。储能电池ETF易方达（159566）放量上涨4.32%，成交额达4.05亿元。全市场超2700只个股上涨，超百股涨停。沪深两市成交额3.06万亿元，较上一个交易日放量335亿元。

就在前一个交易日（6月15日），PET铜箔概念刚刚以8.18%的涨幅高居概念板块第一——泰金新能、德龙激光、铜冠铜箔等20%涨停，板块获主力资金净流入34.02亿元。

短短两个交易日，PET铜箔从“领涨”走向“延续强势”。这轮行情的背后，是电池安全新国标倒计时、AI算力需求外溢、政策写入“十五五”规划三重力量的同时共振。但一个关键问题也随之浮现：PET铜箔的产业化，究竟走到了哪一步？

电池新国标：“零事故”成刚性要求

本轮PET铜箔行情的核心导火索，是即将于2026年7月1日正式实施的电动汽车电池新国标（GB 38031-2025）。

新国标将热扩散测试的技术要求从此前的“着火、爆炸前5分钟提供热事件报警信号”，升级为“不起火、不爆炸（仍需报警），烟气不对乘员造成伤害”。同时还新增了底部撞击测试和300次快充循环后的外部短路测试。

这一标准升级，直接将电池安全从“预警”推向了“零事故”的刚性要求。而PET复合铜箔恰恰踩中了这一需求，其中间为PET高分子薄膜、两侧镀铜的“三明治”结构，在极端穿刺时可发挥熔断保护作用，从根源上避免热失控。在新能源车起火事件频发的背景下，这一安全特性正从“技术亮点”转化为“刚需配置”。

如果说电池新国标是PET铜箔的“安全逻辑”，那么AI算力需求则是它的“增长逻辑”。

AI服务器硬件代际升级正引发HVLP超低轮廓铜箔等高端产品需求激增。东吴证券测算，2026年全球AI服务器高端铜箔需求有望达到2.4万吨，同比增长260%，2027年将翻倍至5万吨，2030年需求可能超过11万吨。

但供给端却远跟不上节奏。HVLP铜箔全球五成以上市场份额集中在海外头部材料厂商手中，国内高端产品“一货难求”。铜冠铜箔作为国内HVLP铜箔的绝对龙头，已实现多代产品量产并批量供货主流AI服务器。

此外，PET铜箔在成本端的优势同样不容忽视。传统电解铜箔成本占比高达84%，在铜价高位震荡的环境下，PET铜箔综合成本有望降至传统铜箔的70%左右（约2.88元/㎡）。通胀周期下，复合铜箔可有效为客户实现降本并维持合理利润。

千亿市场空间打开

PET铜箔的市场空间正在被重新测算。

据EVTank预测，2026年锂电池行业需求约为3000GWh，按复合铜箔渗透率20%测算，对应复合集流体行业出货量可达60亿㎡。黑崎资本研究所判断，PET铜箔行业景气度有望上升，产业链正从“0到1”的技术突破迈向“1到100”的订单兑现。

方正证券研究所预测复合集流体2026年市场规模有望达400亿元。远期来看，2030年预计复合铜箔市场可达1106亿元，对应设备市场1023亿元。

利好在产业端传导，上市公司业绩已同步跟进。

同花顺数据显示，在50家PET铜箔板块上市公司中，有31家公司2026年第一季度实现归母净利润同比增长，占比62%。铜冠铜箔一季度净利润同比大增21倍。行业正从“概念炒作”走向“业绩验证”阶段。

业绩向好与政策利好息息相关。

2026年3月13日，国家发布《十五五规划纲要》，首次提及“加快复合集流体的产业化攻关”。这一写入国家顶层规划的信号，标志着复合集流体正式从“企业自选动作”升级为“国家战略方向”。

为此，企业纷纷开始新一轮布局。2026年4月21日宁德时代超级科技日发布会上，麒麟凝聚态电池等多款产品首次规模化搭载复合集流体。英联股份已投入复合集流体项目超9亿元，工厂具备5条复合铝箔产线和5条复合铜箔产线，理论年产能分别达5000万㎡和2500万㎡。行业在PP基膜改性、结构设计与工艺优化上取得关键进展，长期制约复合铜箔产业化的循环寿命与快充性能瓶颈已被突破。

产业化拐点已至，但节奏分歧仍在

机构对于PET铜箔概念形成了高度共识。

华福证券在研报中明确指出，复合铜箔“产业化拐点已至”，磁控溅射+水电镀的两步法技术方案逐步形成技术共识，材料已处于产业化临界点。研报认为，行业反内卷叠加通胀刺激下，电池及整车制造成本显著抬升，各环节降本迫在眉睫，复合铜箔通过使用塑料基膜部分替代铜箔，有效降低铜箔耗量，从而实现材料降本。

华泰证券指出，复合集流体被纳入十五五规划，是新型电池重点攻关材料，具备安全、轻量化等优势，适配高能量密度电池发展。方正证券研报也认为，多维政策协同驱动产业化提速。

黑崎资本研究所建议关注三条主线：一是拥有技术优势的龙头企业；二是材料端渗透率提升，随着良率从80%向90%以上迈进，渗透率有望从个位数向20%以上跃升；三是中国企业在复合集流体领域已占据先发优势，有望从“国内替代”走向“全球输出”。

不过，产业化节奏的分歧同样存在。复合铜箔内阻偏高、循环寿命等问题仍需进一步解决。同时，部分企业的PET铜箔产品仍处于试生产或送样阶段，距离大规模装车仍需时间。