IPO新观察 | 6月新增受理企业198家，硬科技赛道持续升温，创新板块活跃度回升_财经频道

（原标题：IPO新观察 | 6月新增受理企业198家，硬科技赛道持续升温，创新板块活跃度回升）

自2023年“8·27”新政以来，A股IPO经过两年时间的调整修复，如今审核节奏也逐渐常态化。在提高市场包容性的同时，监管层持续强化对企业质量的筛选和把关。硬科技企业活跃、发行市场回暖、审核效率提升共同构成了当前IPO市场的新特征。而服务科技创新与新质生产力发展，依旧是这一轮资本市场改革最清晰的主线。

得益于近年来资本市场的持续优化改革，上半年A股IPO交出了一份亮眼的成绩单：上半年受理242家，其中6月单月受理198家，上市新股71家、募资总额达到705.74亿元。

不过，与2023年之前以规模扩张为特征的IPO热潮不同，本轮市场回暖更强调服务科技创新与新质生产力发展，半导体、人工智能、高端装备制造等领域成为上市申报、发行融资的“主力军”，市场结构也呈现出更加鲜明的科技导向。

6月受理创新高

创业板、科创板重现活力

因上市审核财务数据有效期的规定，6月历来是IPO申报高峰期，今年也不例外。公开信息显示，6月最后两个工作日成为企业集中申报窗口：6月29日，沪深北三大交易所新增受理企业45家，其中上交所11家、深交所7家、北交所27家；6月30日，受理数量进一步攀升，上交所新增19家、深交所新增7家，北交所新增27家，两日新增受理数量逼近100家。

若放到整个上半年来看，IPO受理呈现出明显的“前低后高”特征。上交所前5个月受理16家，6月单月受理44家；深交所前5个月受理21家，6月单月受理59家；北交所前5个月受理7家企业，6月单月受理数量高达95家。仅6月单月，三大交易所受理企业数量达到198家。

对比来看，2024年6月、2025年6月分别受理30家、150家，2026年保持正增长。与此同时，变化不仅体现在数量上，各板块之间的受理格局也出现新的调整。

2025年6月，北交所受理数量高达97家，而创业板仅新增19家。作为往年创新型中小企业的重要上市渠道，创业板受理数量一度回落。时至今年6月，北交所依旧维持高位，较去年同期仅减少2家，创业板则扭转了去年的低迷，活跃度回升显著，单月受理企业达到51家，同比增长168.42%。

数据来源：沪深北交易所

近年来，创业板持续强化创新属性，对企业的研发能力及技术投入提出更高要求，这也使得部分创新型中小企业将目光转向审核节奏更快、定位更“亲民”的北交所。这一变化也在一定程度上导致创业板过去两年受理数量处于低位。

而从今年6月的受理情况来看，创业板在锚定“创新”定位后迎来回暖。6月创业板受理的51家企业中，有12家计算机、通信和其他电子设备制造业企业，7家专用设备制造业企业，多家企业面向半导体芯片产业链布局。经历两年的调整，创业板申报企业无论数量还是质量均得到改善。

这一变化与政策导向不无关系。今年4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，通过优化发行上市标准，提高包容性和吸引力，并积极发挥地方政府作用，助力提高审核注册效率，持续健全创业板市场功能，更好服务新质生产力发展。

在此基础上，创业板新增面向未盈利企业的第四套上市标准，聚焦新兴产业及未来产业方向。这也是继去年启用第三套上市标准支持未盈利创新企业上市后，创业板制度建设的又一次重要突破。

从实际情况出发，相关改革成果初步显现。第四套标准启用仅两个月时间，已有4家未盈利企业选择通过该标准申报上市，数量已超过采用第三套标准的3家企业。4家企业当中，除乐聚智能的上市申请是在5月受理外，腾盾科技、成立航空、云豹智能三家企业的上市申请均是在6月获得受理。

与创业板同步升温的还有科创板。今年6月，科创板新增受理企业36家，较去年同期的18家实现翻倍。从行业分布来看，计算机、通信和其他电子设备制造业企业以及专用设备制造业同样是申报主力，并更多集中在半导体、医药等科技创新领域。

图片来源：上海证券交易所

不过，与创新板块的活跃形成鲜明对比的是，两大主板市场则表现较为平稳。6月，上证主板新增受理8家企业，而前5个月受理3家；深市主板6月新增受理8家，前五个月受理3家。对比去年同期，上证主板受理7家、深证主板受理9家，整体增幅较为平稳。

从整体来看，今年6月IPO受理数量创下近三年新高，新增项目更多集中于“创新”板块。随着未盈利企业上市渠道拓宽、资本市场对科创企业支持力度加大，IPO资源正加速向新质生产力相关领域聚集。

硬科技仍是主线

审核提速与“宽进严管”的新常态

观察今年上半年受理情况，不难发现无论是创业板还是科创板，申报企业均呈现出向硬科技领域集中的特征。尤其是在近年人工智能产业快速发展的带动下，围绕半导体、AI、高端装备制造及具身智能等方向展开的“硬科技”叙事已成为当前IPO市场的重要主题。

这一趋势在科创板体现得尤为明显。今年6月恰逢科创板设立科创成长层、重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市一周年。截至今年6月，在纳入存量32家未盈利企业的基础上，科创成长层新增8家未盈利企业。过去一年间，具身智能、量子科技、高端芯片等前沿未来产业企业相继申报科创板，资本市场对科创企业的支持力度持续增强。

而从发行端来看，市场活跃度也在科技股带动下回升。安永发布的2026上半年《中国内地和香港IPO市场回顾及展望》显示，上半年A股IPO发行节奏稳步提升，新股数量与融资规模较去年同期实现双增长，IPO平均筹资额升至13.05亿元，同比增长49%。截至6月30日，上半年共有71只新股上市，募资额突破700亿元，无一破发。从行业结构来看，工业、科技和材料行业位居IPO数量前三，科技制造类企业占据IPO市场主导地位。

与发行市场同步改善的还有审核效率。今年上半年多数企业从受理到上会的周期已缩短至半年左右，部分优质企业审核提速更为明显。如摩尔线程、沐曦股份、盛合晶微等半导体龙头企业从受理到获批上市仅耗时4个月，硬科技企业正迎来更为顺畅的资本市场对接通道。

在发行上市端紧锣密鼓的排布之外，“宽进严管”的监管思路也收获成效。截至6月30日，今年创业板撤回1家、科创板撤回6家、上证主板撤回4家、北交所撤回20家。相对应的是，上半年共有100家企业上会，99家顺利过会，仅华盛雷达被暂缓审议，过会率达99%。

作者 | 徐若林

编辑 | 吴雪

本文版权归属上海新民周刊文化传播有限公司所有，任何单位与个人未经许可不得擅自转载。

NEWS

NEWS TODAY