半导体相关ETF又“霸屏”，究竟谁是“金子”？

【导读】沪指失守4000点，半导体相关ETF“霸屏”涨幅榜

中国基金报记者 曹雯璟

7月7日，三大指数集体下跌，沪指失守4000点。ETF方面，受相关消息刺激，半导体、游戏、港股通互联网等相关ETF表现亮眼。

半导体相关ETF“霸屏”

7月7日，半导体设备逆市走强，其中，科创半导体设备ETF鹏华上涨3.63%，科创半导体设备ETF华泰柏瑞上涨3.56%，科创半导体ETF华夏上涨3.36%，易方达、博时、国泰、广发、华夏、万家等旗下半导体相关ETF也涨幅居前。

消息面上，7月7日，三星电子披露2026年二季度初步经营数据，营业利润达89.4万亿韩元，同比大增1810%，对比市场机构一致预期的86万亿韩元小幅超出，营收同样略高于行业预估区间。

此外，SK海力士将于7月10日在纳斯达克挂牌。

国联安基金表示，三星业绩确认全球存储上行周期延续，国内存储、半导体产业链基本面支撑依旧稳固，HBM材料、内存接口芯片、存储模组、先进封测等赛道订单与盈利预期持续上修，国产替代叠加全球涨价双重红利并未消退，中长期仍具备配置价值，组合内可保留合理底仓比例。

但需重视两点现实约束：一是板块前期累计涨幅较大，估值已充分反映景气预期，短期资金兑现意愿增强，震荡回调概率提升；二是海外大厂扩产、海外需求波动等外部变量持续扰动板块情绪，波动幅度会显著高于市场平均水平。操作层面建议主动控制整体仓位，不盲目追高。

中信保诚至利的基金经理王优草表示，半导体国产化或依然是当前性价比较高、确定性较强的投资方向。当前AI处于半导体超级上行周期，叠加国产替代趋势进入深水区，产业基本面增长相对坚挺，自主可控中国“芯”，国产化率加速攀升，海外需求承接受益，产业基本面或仍比较积极。国内存储、先进制程等正进入自主扩产大爆发阶段，龙头厂商扩产力度空前。与此同时，高深宽比刻蚀、薄膜沉积等关键设备已实现国产突破，部分技术指标达到全球领先水平，“卡脖子”清单正在逐项消解，相关企业或能赶上这波扩产浪潮。

“金子”VS挖金子的“铲子”

今天我们来细说一下中证半导体材料设备主题指数和上证科创板芯片指数的区别。

如果说上证科创板芯片指数投的是“金子”，那么中证半导体材料设备主题指数投的就是挖金子的“铲子”。

具体来看，中证半导体材料设备主题指数从A股中选取40只涉及半导体材料和设备的上市公司，聚焦芯片制造上游，即那些“造工具与原料”的公司。

从行业分布看，半导体设备占比为65.78%，半导体材料占比为23.41%，电子化学品占比为9.74%，三者合计接近99%，这意味着这条指数几乎完全暴露于半导体上游，纯度极高，对设备国产化和下游扩产逻辑的敏感度也极高。

上证科创板芯片指数则从科创板中选取50只芯片相关上市公司，聚焦芯片本身，即那些“造芯片”的公司。从芯片设计到晶圆制造，再到封装测试，这条指数覆盖的是芯片从设计到成品的完整链条。

从行业分布看，数字芯片设计占比为47.66%，是第一大权重行业；半导体设备占比为18.67%，集成电路制造占比为15.41%，此外还覆盖模拟芯片设计、半导体材料等。这条指数同时包含了芯片设计和制造等环节，注重AI算力需求爆发逻辑。

从前十大成份股来看，中证半导体材料设备指数的前十大成份股清一色是半导体设备和材料公司，中微公司、北方华创、拓荆科技等国产设备龙头悉数在列。

科创芯片指数的前十大成份股则横跨芯片设计和制造两大环节。寒武纪、澜起科技、海光信息是AI芯片设计龙头，中芯国际、华虹宏力是晶圆制造龙头，中微公司和拓荆科技作为设备龙头也有一席之地。

【秒懂ETF】

提问：搞清了指数特点，具体产品应该怎么选？

ETF君：从投资逻辑看，两条指数分别对应半导体产业的两大核心驱动力。中证半导体材料设备指数的核心逻辑是“国产化+下游扩产”。科创芯片指数的核心逻辑是“AI算力需求+国产芯片崛起”。

如果更看好半导体设备国产化的长期空间，希望聚焦产业链上游的确定性，中证半导体材料设备指数相关ETF产品是更纯粹的选择；如果更看好AI算力驱动的先进制程需求爆发，希望同时覆盖设计和制造环节，则优先选择科创芯片指数相关ETF产品。

投资有风险，入市需谨慎！

编辑：格林

校对：王玥

制作：小茉

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成