锚定成长主线，成长股投资的场外配置路径

在成长股投资中，最难的从来不是找到好公司，而是持续找到好公司。市场不断变化，每年都有新的成长赛道涌现，也有旧的成长逻辑褪色。对于大多数通过基金账户参与市场的投资者来说，需要的不是一套复杂的选股方法论，而是一个能持续运作、自我更新的成长股筛选机制。

国证成长100指数正是为这个目的而设计。它不依赖人工判断，而是用一套四维因子评价体系，从A股市场中持续筛选最具成长性的100只股票。

图：国证成长100指数选股逻辑

这套体系的权重分配直接说明了它的取向。历史维度占25%，考察最近一期业绩是否超预期；未来维度占75%，其中短期关注一致预期净利润的边际变化，捕捉业绩拐点信号，长期关注未来两年净利润复合增速和次年ROE预期变化，衡量成长质量。换句话说，这只指数把四分之三的注意力放在“接下来会发生什么”上，而不是“过去发生了什么”。

效果如何？Wind数据显示，2019年至2025年，国证成长100成份股的年度平均净利润增速高达132%，把时间拉长到现在，指数自2019年到今年7月3日的年化收益率达34.0%，两项指标在成长类指数中均处于领先水平。今年以来，指数已上涨54.1%。

从持仓结构看，这只指数当前的权重高度集中于两条主线——海外算力和高端制造。海外算力产业链占比约58%，覆盖光通信、PCB等细分领域，是今年以来业绩预期上修最密集的方向；高端制造占比约42%，涵盖船舶制造、半导体设备材料等方向，锚定国产替代与产业升级。

前十大成份股中，中际旭创、东山精密、源杰科技等算力产业链核心龙头，与中国船舶、拓荆科技等高端制造代表，共同构成了当前持仓的核心图谱。

图：国证成长100指数前十大成份股

数据来源：Wind，截至2026年6月30日

对于场外投资者而言，易方达国证成长100ETF联接基金（A类：027858/C类：027859）提供了布局该指数的便捷路径，即便没有股票账户，也能通过ETF联接基金便捷分享成长股的整体红利。

成长股投资不必亲自选股，也不必时刻盯盘。一套持续运转的筛选机制，加上一个便捷的场外入口，就是大多数投资者参与成长股最务实的方式。