播放增量半年扩大10倍至千亿，短剧游戏的“AI工业化”故事能讲多大？

（原标题：播放增量半年扩大10倍至千亿，短剧游戏的“AI工业化”故事能讲多大？）

7月16日，短剧游戏板块走强。东方财富(300059)Choice数据显示，截至收盘，短剧互动游戏板块指数报1119.186点，涨幅达2%，成交99.59亿元，换手率1.96%。同花顺(300033)行情中心数据显示，短剧游戏板块（886060）指数报1176.84点，涨幅2.15%，资金净流入21.82亿元，成交149.79亿元。板块内87只个股上涨。

个股层面，儒意电影录得2连板，报10.32元，涨10.02%；上海电影报18.16元，涨9.99%；欢瑞世纪(000892)报3.87元，涨9.94%。天地在线早盘直线封上涨停板，报16.30元。光线传媒(300251)报13.70元，涨10.57%。

资金面上，游戏板块持续获得机构布局。游戏ETF国泰近10日资金净流入达2.88亿元，规模已增长至26.67亿元。传媒板块整体获得主力资金持续增配，暑期内容消费热度不断攀升。

短剧游戏这个新兴内容形态，正从“流量红利”走向“AI工业化”。520亿的市场规模、3.35亿的月活用户、AI短剧占比飙升至22%，产业究竟走到了哪一步？

01

AI短剧播放增量半年扩大逾10倍

2026年，AI短剧已成为行业新风口。AI视频工具迭代加速，相关公司收入增长有望持续兑现。从“翻译剧”到AI工业化生产，从“卖内容”到全球文化博弈，短剧出海正经历一场深刻重构。

最新数据显示，月度新剧播放增量从2026年1月约155亿提升至6月约1578亿，半年扩大逾10倍。AI短剧正从“概念验证”走向“规模化生产”。

海外市场同步爆发。DataEye 研究院测算，2025 年海外 AI 短剧市场规模约 1 亿美元，2026 年预计达 6.5 亿美元，目前已有 300 余款国产短剧 App 布局海外市场。国内AI短剧播放增量保持上行，用户平台入口争夺激烈。

更值得关注的是政策导向的转变。当前，微短剧已被正式纳入国家文化产业高质量发展的战略版图，其作为产业跨界融合催化剂的身份得到了官方确立。政策不仅在“管”，更在“导”和“扶”。

6月24日，国家广播电视总局发布《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》 ，全文共八章五十三条，覆盖创作、备案、审核、播出、监管追责全流程。这是我国首部针对微短剧的专门部门规章。

《征求意见稿》明确，微短剧按照投资额度、题材等分为一类、二类和三类微短剧，分类实行备案公示和发行许可制度。拍摄制作完成的一类和二类微短剧在播出前应当向省级以上政府广播电视主管部门申请内容审核和发行许可。

02

月活3.35亿，市场规模520亿

短剧游戏产业链正在经历一场从“流量红利”到“AI工业化”的深刻转型。

当下，AI短剧因AI技术进步与平台扶持爆发式增长，真人短剧由此开始出清。AI大幅降低了内容制作门槛和成本，提升了产量。头部平台每日新增授权播出的AI短剧量级可达上千部。AI视频工具迭代加速正在直接带动内容制作成本下降和产量提升。

2026年中国短剧市场规模已达520亿元，其中AI辅助制作的短剧占比从2024年的不足5%飙升至22%，超过110亿元的内容产出由AI深度参与。短剧月活跃用户达3.35亿。海外市场从“翻译剧”升级为“文化博弈”，表现尤为亮眼。2026年，300余款中国短剧App已杀入海外市场。

在供给侧，真人短剧和AI短剧都出现了低质量内容过剩的问题，下一阶段制作方将面临提质减量的挑战，精品制作方依然是平台扶持重心。行业正从“短剧+简单选择分支”的野蛮生长期，迈入“精品化、工业化”的转型期。

游戏市场同样处于上行周期。据伽马数据，2026年第一季度中国游戏市场实际销售收入达971.72亿元，环比增长2.54%，同比增长13.38%，增速较2025全年（+7.68%）进一步提升。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入63.31亿美元，游戏出海增速达30%。

其中，中国移动游戏市场实际销售收入676.23亿元，客户端游戏市场实际销售收入249.76亿元，同比增长39.38%。2026年4月，中国国内游戏市场实际销售收入达303.69亿元，同比增长11.04%，自2025年10月以来已连续7个月稳定在300亿元以上。国内游戏用户达6.83亿人。

03

内容同质化与供给过剩风险犹存

从头部公司的生态卡位到中小厂商的细分突围，短剧游戏行业竞争逻辑正在剧烈变化。

券商机构表示，目前上游AI视频工具和模型公司主要受益于技术迭代带来的工具付费；中游内容制作方受益于成本下降和产量提升；下游分发平台受益于流量增长和商业化变现效率提升。

以昆仑万维(300418)为例，公司是短剧和AI短剧赛道的重要玩家。2026年一季度，公司实现营收25.7亿元，同比增长45.69%。公司短剧和AI短剧平台业务单月流水超4800万美元，年度经常性收入突破5.7亿美元。

多家机构对短剧游戏板块后市表达积极看法，从行业整体看，传媒板块中报业绩有望受益于暑期档内容消费热度的持续提升。

兴业证券指出，游戏板块出海韧性与新品催化并存，AI短剧进入国内规范化提质、海外规模化放量阶段。成熟产品通过长线运营、IP联动持续贡献稳定流水，腾讯、网易等重点新品上线带来新增量。

不过，内容同质化与供给过剩也给行业带来风险。例如，真人短剧和AI短剧均出现低质量内容过剩的问题。目前，每日新增AI短剧量级可达上千部，但精品率有限。行业正面临“提质减量”的挑战。

此外，监管政策也带来不确定性。《微短剧发展管理办法》目前仍是征求意见稿，征集截止至7月23日。最终版本的内容审核标准、发行许可门槛等细节仍存在变数。分类管理的落地执行力度将直接影响行业供给格局。

业内分析人士认为，短剧游戏赛道参与者众多，头部平台与中小厂商在流量获取、用户留存、广告变现等方面的能力差异显著，并非所有概念股都能将流量转化为可持续的利润。此外，AI降低了内容创作门槛，不仅加剧行业竞争，AI生成内容的版权归属、原创性认定等问题也尚未厘清，可能引发法律风险。