A股房企，盈利不足三成

（原标题：A股房企，盈利不足三成）

文/乐居财经 李兰

A股上市房企上半年业绩预告已基本披露完毕。

据Wind数据统计，已有超过80家房企发布预告，其中亏损者超过50家，占比七成以上，亏损面较去年同期进一步扩大。

行业持续筑底之下，主流房企业绩普遍承压。

受市场周期性调整、需求偏弱以及低毛利项目集中结转等多重因素叠加，多数上市房企上半年盈利水平明显承压。

除了外部市场环境的冲击，前期“三高”扩张模式所积累的存量债务成本，同样是压在众多房企身上的负担。

其中，万科、华侨城A等企业亏损幅度较为突出，折射出行业仍处于深幅调整的阵痛阶段。

以华发股份为例，其预计2026上半年实现归属于上市公司股东净利润-40亿元到-30亿元。据了解，华发股份的阶段性承压，更多是推进资产结构优化、蓄力长期发展的战略安排。

在承压背后，公司坚持“开发 商业 物业”三驾马车并进，同时拓展冰雪文旅、代建等多元赛道，以夯实长期经营底盘。

行业整体遇冷，却不乏逆势突围者。

盈利房企不足30家，占比不到三成，分化之势愈演愈烈。中洲控股是一匹成色十足的黑马。预计上半年归母净利润9.9亿元，同比增422.44%，扣非净利润预计10.6亿元，增幅高达826.34%。业绩增长主要得益于项目竣工交付节奏加快，结算收入同比增加，毛利率同步回升。

金科股份、新黄浦则依靠资产处置、债权清收等非经常性损益，实现了业绩扭亏。金科股份预计上半年归母净利润1700万元至2500万元。新黄浦则凭借资产证券化带来的非经常性收益实现业绩预增。

绿地控股虽仍在亏损，但幅度已大幅收窄——预计上半年归母净利润亏损3亿元至4亿元，上年同期亏损35.06亿元。

从行业整体数据看，据国家统计局数据显示，1-6月全国新建商品房销售额3.8万亿元，下降13.6%。新房销售面积4.0亿平方米，同比下降11.6%。6月末，全国商品房待售面积7.6亿平方米，同比下降0.9%

业内评价，当前地产仍处于新旧发展模式的换挡阵痛期，行业整体仍在底部徘徊。前期销售下行、结转放缓、存货减值、高息负债等多重压力叠加，企业利润被持续压制。本轮调整的根源在于“三高”旧模式的崩塌，其调整幅度远超以往任何一个周期。

当下仅有少数手握优质土储或持有型业务的企业，尚能在寒流中维持正收益。值得一提的是，部分企业已经开始主动优化资产结构，向“轻重并举”的新模式转型，代建、商业运营等轻资产业务正逐步成为新的利润压舱石。