摩根大通下调恒隆地产目标价至10港元维持增持评级_财经频道

摩根大通将恒隆地产目标价由12港元下调至10港元，维持“增持”评级。报告指其上半年核心纯利撇除拨备后仅跌2%，内地商场销售额同比升17%，并预计2026至2028年每股股息维持0.52港元，股息率约7.1%。

（原标题：摩根大通下调恒隆地产目标价至10港元维持增持评级）

观点网讯：8月3日，摩根大通发表研报，将恒隆地产目标价由12港元下调至10港元，维持“增持”评级。

摩根大通指出，恒隆地产上半年核心纯利同比跌10%，主要受武汉公寓非现金拨备影响；若撇除该拨备，核心纯利仅跌2%，符合预期。

该行认为市场对恒隆地产的看法过于悲观。恒隆地产内地商场上半年商户销售额同比增长17%，其中第一季升24%、第二季升9%。管理层预期下半年商户销售额可录高单位数增长，指引较该行预期为佳，反映非奢侈品牌租户表现强劲及品牌组合持续多元化。

股息方面，管理层表明再减派息的可能性不大，并指当盈利稳定（利息资本化比率正常化、不再有物业拨备）及杭州恒隆广场贡献提升时，可考虑增加股息。

摩根大通预计2026至2028年股息维持平稳，每股料维持0.52港元，股息率约7.1%，具吸引力。

目标价基于每股资产净值预测折让63%，低于历史平均1.5个标准差，以反映环球奢侈品牌较弱的情绪。

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摩根大通下调恒隆地产目标价至10港元 维持增持评级