合富中国：ACME产品收入占比较小，但对利润贡献弹性远大于收入占比

（原标题：合富中国：ACME产品收入占比较小，但对利润贡献弹性远大于收入占比）

雷达财经 文|江文 编|深海

8月12日，合富中国（603122）发布特定对象调研（现场参观）的公告。公告显示，合富中国在投资者调研中详细介绍了ACME创新战略及国家卫健委课题进展。公司参与的国家卫健委“智能技术在继续医学教育中的应用研究”课题于7月17日启动，全国150余位专家参与，课题旨在将智能技术对接部省级专家资源，形成强医疗基层方案，预计覆盖超30个细分研究方向及500家医院。

ACME产品矩阵包括AI风湿免疫专科诊疗辅助智能体（A）、决策分析一体化平台（C）、迈塔威科教研数智化平台（M）。ACME 产品目前在总收入中占比较小；但作为非集采项目，其高毛利属性意味着其对利润的贡献弹性远大于收入占比。

落地进展方面，A已在中医科大附一院验证并中标抚顺市中心医院项目，C在近20家医院部署，M在全国10多家医院落地并纳入中国电信标准化解决方案。

公司通过“以赋能换存量”策略保持存量客户稳定，体外诊断集采政策对公司利润率影响有限，主要影响收入规模。

迈塔威产品技术源于台湾，由头部专家研发近十年，拥有专利壁垒，以“专家+产品”模式形成渠道壁垒。

此外，控股股东拟设立产业基金用于医疗健康领域，与上市公司协同技术引进与资源赋能，聚焦细分专科市场，区别于其他AI医疗企业。

天眼查资料显示，合富中国全称为合富（中国）医疗科技股份有限公司，成立于2000年10月24日，注册资本39805.2633万人民币，法定代表人王琼芝，注册地址为中国（上海）自由贸易试验区新灵路118号606B室。主营业务为以体外诊断相关的医疗设备及其耗材为主的国际贸易、售后服务，贸易代理，医院信息管理系统的咨询服务以及相关配套服务。

目前，公司董事长为李惇，董秘为朱莺，最新年报显示员工人数为161人，实际控制人为无实际控制人。

公司参股控股公司11家，包括合益信息科技（上海）有限公司、合康生物技术开发（上海）有限公司、上海合康医院管理咨询有限公司等。

在业绩方面，公司2023年、2024年、2025年营业收入分别为10.93亿、9.39亿和6.78亿，同比分别增长-14.62%、-14.05%和-27.83%；归属净利润分别为4718.69万、2756.63万和-3364.30万，同比分别增长-42.96%、-41.58%和-222.04%。同期，公司资产负债率分别为20.01%、21.38%和25.82%。

在风险方面，天眼查信息显示，公司自身天眼风险61条，周边天眼风险12条，历史天眼风险151条，预警提醒天眼风险157条。