券商“出海”大PK：中信证券领跑，5家增速超70%

中国基金报记者 孙越

随着上市券商披露2026年半年报，券商境外业务“成绩单”与出海新动向也浮出水面。

Wind数据显示，截至8月30日，有17家券商披露了上半年境外业务收入（其中16家拥有可比上年同期数据），5家券商境外业务收入同比增长均超70%。其中，行业龙头中信证券优势显著，上半年境外业务收入为117.88亿元，同比增长70.54%。

券商“出海”已从战略布局期进入收获期。以境外业务为统一口径，2026年上半年，头部券商国际业务营收普遍实现高增长。

Wind数据显示，2026年上半年，境外业务收入排名前五的券商中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、广发证券合计实现境外业务收入约297.61亿元，占16家可比券商总收入的86.8%，集中度较2025年同期的83.3%进一步提升。

中信证券以117.88亿元的境外业务收入稳居行业第一，较2025年上半年的69.12亿元同比增长70.54%，是唯一一家境外业务收入破百亿元的券商，境外收入占集团总营收比重达23.72%。

中金公司境外业务收入为59.66亿元，同比增长48.24%，境外收入占总营收比重约三分之一，国际平台已成为集团核心利润支柱。

从同比增速来看，17家券商境外业务收入增速呈现明显分化，国泰海通境外业务收入为54.42亿元，同比增长121.27%，增速在头部券商中领先。国泰海通完成吸收合并后，国际业务整合效应持续释放，境外收入规模位居行业第三。

此外，华泰证券增长91.13%，广发证券增长88.93%，招商证券增长84.92%，中信证券增长70.54%，上述5家券商增速均超过70%。

券商加快出海步伐掀起“增资潮”

2026年以来，券商加码香港地区及其他境外子公司的步伐明显提速，呈现头部券商“大手笔”与中小券商“加速入场”并行的格局。

近日，中金公司发布公告称，拟以自有资金向全资子公司中金国际一次性增资42亿元人民币或其等值货币。中信证券5月宣布拟向境外全资子公司中信证券国际增资不超过160亿元，用于为境外持牌子公司提供资本金、完善全球金融服务网络。国泰海通6月披露，拟向国泰海通金融控股有限公司增资90亿元，以推动国际化业务发展。

除了增资的形式，也有中小券商以设立子公司的形式加码国际布局。比如，东北证券于今年2月获准以5亿港元在香港设立东证国际金融控股有限公司，并于4月完成注册登记。

随着中国企业“出海”需求持续升温、投资者跨境配置需求不断提升，叠加近年来头部券商对国际业务资源投入成果显现，国际业务逐步成为券商业绩增长的重要驱动力。

中金公司非银金融分析师王思玥认为，中资券商当下正站在新一轮境外扩表的起点上。在企业加速出海、人民币国际化与资本市场高水平开放的三大历史机遇下，外资机构投资A股比例，与国内机构境外投资比例均有数倍提升空间。而香港作为双向资本市场枢纽，承接的中资企业与机构跨境与境外投融资需求有望增长。

券商在发力国际业务的同时，加强相关风险管控也至关重要。中信证券在半年报中表示，当前外部环境仍然面临较大不确定性，可能导致国际资本流动波动性增大、部分区域需求收缩。还有券商在半年报中提到跨境合规、人才竞争、文化融合等方面的挑战。

多家券商在半年报中明确提出，东南亚、中东等新兴市场是下一阶段重点拓展方向。

中信证券表示，公司有序推进境外财富管理全球化，以亚太为重心，构建跨地域、跨市场、跨资产类别的财富及综合服务平台，并加强东南亚覆盖；同时公司披露国际业务创历史新高，并完成H股定向增发以提升国际业务资本实力。

国泰海通证券在半年报中提出，要积极把握港股上市、中概股回归、境内企业跨境并购等重要国际化机遇，深耕香港市场，稳步拓展东南亚等海外市场布局，全面对接境内外企业全球市场的资金融通及资产配置需求。

中金公司表示，公司已形成覆盖香港、纽约、新加坡、法兰克福、东京、越南、迪拜等的国际网络，实现境内外业务无缝衔接，长期服务中资企业“走出去”与产业、金融资本“引进来”，在境外IPO、境外债、跨境并购及互联互通等赛道保持优势。

招商证券在半年报中首次具体披露“国际业务”板块，并在下半年展望中提出，持续深化境内外一体化管理与全业务链协同机制：一是强化投行源头牵引与综合服务能力，深化跨境投融资与机构客群服务生态；二是丰富跨境产品供给，做大交易与资管业务规模，推动服务类与客需用资类业务协同进位；三是加快推进资本补充与数字化平台建设，完善跨市场风险识别与管控体系。

编辑：格林

校对：乔伊

制作：鹿米

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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