北美 “老头乐”冲刺 A+H，涛涛车业通过聆讯，曹马涛家族控股七成以上

（原标题：北美 “老头乐”冲刺 A+H，涛涛车业通过聆讯，曹马涛家族控股七成以上）

（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻9月10日讯，近日，港交所官网显示，浙江涛涛车业股份有限公司（简称“涛涛车业”）更新聆讯后资料集，正式通过港交所主板上市聆讯，独家保荐人为中信证券。这意味着公司距正式在港挂牌交易又迈进一步。

回顾其上市历程，该公司于 2023 年 3 月在深交所创业板上市，在 A 股上市三年之后正式冲刺港交所主板 H 股发行，开启 A+H 的资本布局之路。

涛涛车业成立于 2015 年，主营产品分为电动出行产品和动力运动产品两大板块，电动出行板块包含电动低速车、电动滑板车、电动平衡车、电动自行车，动力运动板块覆盖全地形车与越野摩托车。

弗若斯特沙利文数据显示，按收入口径统计，2025 年涛涛车业在全球电动低速车市场排名首位，市场份额达到 10.9%。在美国市场，公司更是拿下 18% 的份额，相当于美国每卖出五辆电动低速车，就有一辆来自涛涛车业。

2025年，公司超97%的收入来自海外，其中美国贡献82.8%。在美国市场，公司的电动高尔夫球车、电动低速车等产品凭借高性价比与稳定品质被消费者称为“老头乐”，获得广泛认可。不过，公司部分品类仍面临17.5%至40%的关税压力，2026年前四月汇兑损失逾5000万元。

2026 年上半年，公司实现营业收入 27.51 亿元，同比增长 60.56%；归母净利润 5.40 亿元，同比增长 57.94%；扣非净利润 5.36 亿元，同比增长 58.16%。

从收入结构看，电动低速车已经成为第一大收入来源，上半年销售收入 21.09 亿元，同比大增 83.08%；动力运动产品销售收入 5.32 亿元，同比增长 8.62%。电动出行产品收入占总营收的 76.66%，动力运动产品占 19.34%。

但是这种依靠单一新品类拉动业绩的模式，天然存在增长依赖风险，一旦北美市场对高尔夫代步车、社区低速代步车需求放缓，或者竞争对手涌入赛道，产品价格战打响，公司整体营收和利润将面临快速回调。

股权治理层面，涛涛车业股权高度集中，截至 H 股招股书最后实际可行日期，曹马涛及其胞妹曹侠淑合计控制公司 73.01% 股权，家族绝对控股的股权结构。公司在 A 股上市之后推出股权激励计划，2023 至 2025 年确认股份支付费用，分别为 680 万元、1410 万元、750 万元。

根据招股书，本次 IPO 募集资金将主要用于：扩大与优化全球生产设施，提升自动化水平及本地化支持能力；丰富产品及服务组合，推动智能技术应用；扩大全球销售与服务网络，重点提升品牌影响力及区域渠道能力。