拉卡拉参与的基金总规模缩水至2.2亿，经营现金流为负下的AI押注

文|文心

9月7日，拉卡拉支付股份有限公司公告，其参与设立的上海考拉灵犀创业投资基金已完成工商注册及中国证券投资基金业协会备案，备案日期为2026年8月28日。公司以自有资金认缴1.5亿元，出资占比68.18%，为该基金第一大合伙人。

公告显示，该基金总认缴出资额为2.20亿元，除拉卡拉外，上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）等共同出资。基金专注投资以人工智能为主的新一代信息技术未上市企业。

回溯来看，今年6月26日，拉卡拉首次披露拟与上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业等共同投资设立"上海考拉先导人工智能创业投资基金"，彼时目标认缴出资总额为6亿元，公司拟以自有资金认缴1.5亿元。三个月后基金正式落地，名称变更为"考拉灵犀"，总规模缩水至2.2亿元，约为原目标的三分之一；拉卡拉的出资占比由此从计划中的25%升至68.18%。

针对设立该基金的目的，拉卡拉表示，旨在推进公司"AI First"发展战略，把握人工智能领域的发展机遇，借助专业投资机构的投资能力和资源优势，前瞻性布局新兴及未来产业。

值得关注的是，拉卡拉此番出手的背景是经营现金流承压。2026年上半年，公司经营活动现金流持续净流出，流出净额超1亿元。公开资料显示，拉卡拉于2019年登陆深交所创业板，是A股首家第三方支付上市公司，核心业务涵盖支付服务、科技赋能等板块，公司无控股股东和实际控制人，第一大股东联想控股持股23.8%。此外，拉卡拉创始人孙陶然2015年发起的考拉基金，在管规模已超过20亿元，主要围绕"数字化"与"自主可控"两大方向投资。

业内认为，在支付费率下行与竞争加剧的背景下，拉卡拉以自有资金1.5亿元参设AI基金，是其向人工智能赛道寻找新增长极的尝试；但基金募资规模较目标明显缩水，也反映出当前环境下社会资本对AI早期投资趋于审慎。公司在现金流为负的情况下顶格出资，后续的投资节奏与资金安排仍值得关注。