中邮人寿，万绿丛中一点红

（原标题：中邮人寿，万绿丛中一点红）

银行系险企的半年报，中邮人寿又拿了个“第一”。

2026年上半年，10家银行系险企合计保险业务收入3424.62亿元，中邮人寿一家就贡献了1291亿元，占比超过三分之一。

净利润70.68亿元，稳坐头把交椅。

（图源：中邮人寿保险2026年二季度偿付报告）

保费第一，利润第一，中邮人寿在银行系险企里的地位，短期内看不到挑战者。

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先看基本盘。

上半年，10家银行系险企合计净利润252.63亿元，同比大幅增长162.58%，全部实现盈利。

中邮人寿以70.68亿元净利领跑，同比增长36.52%。

这不是中邮人寿第一次拿第一。

多年来，它一直是银行系险企的“规模之王”。

总签单保费1303.46亿元，其中银保渠道签单保费1269.69亿元，占比97.41%。

（图源：中邮人寿保险2026年二季度偿付报告）

这个比例在10家银行系险企中是最高的，但它背后的逻辑很清晰：

中邮人寿的母行邮储银行，拥有遍布城乡的近4万个网点，这是其他银行系险企不具备的渠道优势。

邮储银行的网点，深到县、乡、镇。

这些网点触达的客户，很多是传统保险公司个险队伍覆盖不到的人群。

中邮人寿用银保渠道把这些客户“接住”了。

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利润的爆发，有三个支撑。

一是权益市场回暖，带动投资收益改善。

二是新会计准则下，公允价值变动更直接反映在当期利润中。

三是“报行合一”持续深化，压降了渠道费用。

中邮人寿上半年净利润同比增长36.52%，在10家银行系险企中并不算增速最高的，建信人寿和招商信诺人寿的增速都超过了460%，农银人寿、工银安盛人寿也超过200%。

但中邮人寿的利润基数最大，70.68亿元是第二名的1.6倍。

在如此大的体量上保持36.52%的增长，比小体量公司翻倍增长更难。

它把自己最擅长的银保渠道做到了极致，把邮储银行的网点优势转化成了保费规模，把市场回暖的红利转化成了利润增长。

没有个险队伍，照样做到银行系第一，这本身就是一种能力。

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中邮人寿的渠道结构，是银行系险企的典型样本。

银保渠道占比97.41%，个险营销员数量为零。

这是它的“短板”，也是它的“选择”。

（图源：中邮人寿保险2026年二季度偿付报告）

银行系险企的基因，决定了它们天然依赖母行的渠道。

邮储银行的网点，是中邮人寿最核心的资产。自建个险队伍，成本高、周期长、不确定性大。而银保渠道的客户触达是现成的，场景是稳定的，转化路径是短的。

中邮人寿选择了一条“高效”的路。

当然，这条路有它的代价。

业内人士指出，缺乏个险队伍作为核心“护城河”，银行系险企在终端客户经营上缺乏有效触点，在与银行的合作中处于相对弱势地位。

但中邮人寿的情况，和其他银行系险企不完全一样。

它背靠的是邮储银行，一个和它“同源”的母行。

在同门血缘关系下，渠道的“受制于人”问题，比非同一集团的银保合作要轻得多。

当然，从“大”到“强”，从“规模领先”到“价值领先”，中邮人寿还有一段路要走。

但它至少已经证明了一件事：

在中国寿险市场的版图上，银行系险企是不可忽视的力量，而中邮人寿，是这股力量里跑得最快的那一个。

04

中邮人寿的价值，不只是“卖了多少保费”。

上半年，10家银行系险企银保渠道签单保费3107.72亿元，占签单保费总规模的88.35%。

这个数据说明，银保渠道是中国寿险行业触达县域和城乡居民的重要通道。

中邮人寿的1290亿保费里，很大一部分来自邮储银行的基层网点。

这些网点服务的客户，可能一辈子没接触过个险代理人，但通过银保渠道，他们获得了一份保障。

（图源：邮储银行公众号）

从这个角度看，中邮人寿的“银保依赖”，不是短板，是使命。

当然，中邮人寿也有需要补的课。

渠道结构单一，是事实。

个险队伍为零，是事实。

利润增长的部分动力来自市场行情和会计口径，也是事实。

但中邮人寿并非没有意识到这些问题。

近年来，它在产品结构优化、客户分层经营、数字化服务等方面持续投入。

银保渠道的“量”，正在向“质”转变。

从“规模第一”到“价值第一”，是银行系险企共同的下一个课题。

银行系险企的未来，不是所有人都要走“个险+银保”的均衡路线。

找到适合自己的路径，把核心优势发挥到极致，同样能活得很好。