摩根大通首次扩大中国AI价值链覆盖予行业建设性看法_财经频道

摩根大通预计，2026至30年中国AI价值链累计经营溢利达5440亿美元，首选阿里巴巴、腾讯及智谱，均予增持评级。

（原标题：摩根大通首次扩大中国AI价值链覆盖予行业建设性看法）

观点网讯：9月24日，摩根大通发表研报，首次扩大中国人工智能（AI）价值链覆盖范围，并予行业建设性看法。

该行预计，2026至30年期间，中国AI价值链累计经营溢利达5440亿美元，其中模型及应用将贡献三分之一的行业利润，并占期内盈利增长近三分之二。

该行预期，中国的Token需求在2026年至30年间将增长约60倍，其中企业端需求预计占2030年总消耗量的69%，其余31%来自消费者端。

收入方面，硬件、云端、模型加应用收入分别料增长1.8倍、12.5倍及26.9倍。中国AI行业经营溢利则由2026年的270亿美元升至2030年的2430亿美元。

个股方面，该行首选阿里巴巴、腾讯及智谱，均予“增持”评级，目标价分别为205港元、690港元及2000港元。

该行指出，阿里巴巴拥有芯片、云端及模型整合能力；腾讯拥有尚未完全反映在估值中的稀缺AI应用资产；智谱拥有差异化智能以带动付费使用。

该行最新覆盖商汤、范式智能及迅策，评级“增持”，目标价分别为2港元、50港元及160港元。

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