【券商聚焦】国泰海通证券：预计四季度内需修复的可持续性仍面临多重扰动_财经频道

（原标题：【券商聚焦】国泰海通证券：预计四季度内需修复的可持续性仍面临多重扰动）

金吾财讯 | 国泰海通证券发布研报称，三季度经济呈现总量企稳、结构分化的特征，9月更是迎来年内少有的多点开花式改善。三季度GDP同比增长4.5%，较二季度回升0.2个百分点，季调环比折年率升至4.9%；9月工业增加值同比增长5.5%、社会消费品零售总额增长1.1%、出口同比大幅升至36.3%、固定资产投资跌幅收窄至-7.2%，生产、消费、出口、投资四大指标罕见同步转暖，总量层面边际筑底的信号正逐步显现。

展望四季度，经济仍具备保持总体平稳运行的现实基础，但内需修复的可持续性仍面临多重扰动。一方面，稳增长政策效果有望持续释放，叠加去年同期基数走低，GDP同比读数有望延续平稳；另一方面，居民消费意愿和企业投资意愿的修复均存在滞后粘性，叠加地产筑底进程尚未完成，内需成色的实质性改善仍需时间验证。

风险提示：地缘政治扰动，外需超预期回落，国内房地产市场超预期下行，稳增长政策效果不及预期。